Petróleo:
- El precio del crudo WTI alcanzó los 70 dólares el barril, pero retrocedió posiblemente debido a la toma de ganancias.
- El último informe de la EIA apunta a un mercado petrolero equilibrado para 2022: se espera que la producción siga la recuperación de la demanda.
- Importaciones de petróleo crudo de China en mayo por debajo de los 9 millones de bpd, similar a 2019, casi 2 millones de bpd al día menos que un año antes, cuando China se benefició de precios muy bajos de las materias primas.
- China puede querer limitar los aumentos de precios ocultando de alguna manera su demanda real. Oilprice indica que en mayo, China usó 280k. bpd de tus reservas! No se dispone de datos sobre los niveles de reservas actuales, pero se estima que China podría limitar sus importaciones durante un período de tiempo más largo (por ejemplo, hasta que Irán ingrese al mercado con un petróleo mucho más barato).
- Vitol señala que los problemas con un mayor crecimiento de la producción en Estados Unidos significan que la OPEP + ahora tiene un control casi total del mercado del petróleo crudo. Actualmente, solo aproximadamente la mitad de las plataformas de perforación en los EE. UU. Están en uso en comparación con el período anterior a la pandemia.
- Después de la restauración parcial de la producción, la OPEP + teóricamente todavía tiene "aproximadamente 6 millones de barriles libres de petróleo en su bolsillo".
La EIA en sus últimas previsiones indica que el mercado debería estar relativamente equilibrado para finales de 2022. Fuente: EIA
Las importaciones de petróleo de China son significativamente más bajas en comparación con el año pasado. Una mayor restricción de las importaciones podría limitar el posible movimiento ascendente. Fuente: GAC, NBS, @energy_blogger
Oro:
- El precio del oro reaccionó a los comentarios de Janet Yellen sobre la política fiscal y monetaria de EE. UU.
- Janet Yellen señala que Biden debería moverse más rápido con su plan de gastos de $ 4 billones, incluso si la inflación se mantuviera alta el próximo año.
- Al mismo tiempo, enfatiza que un entorno con tasas de interés ligeramente más altas sería "positivo" para el mercado. Sin embargo, el oro reaccionó negativamente a estas palabras.
- Por lo tanto, el factor clave para el oro será la reunión de la Fed de junio, durante la cual el banco central podría señalar un posible cambio de su política (limitación de QE, subidas de tipos, dentro del período de pronóstico).
El oro tuvo un comienzo de mes débil debido a los comentarios de Yellen y posibles movimientos de la Reserva Federal para frenar el aumento de la inflación. Por otro lado, el movimiento se ha revertido en gran medida y el precio ha vuelto a $ 1,900 la onza, no muy lejos de los máximos históricos de 2011. Una ruptura por encima de este nivel debe tratarse como una señal alcista. Por otro lado, una ruptura por debajo de $ 1890 la onza y el retroceso de Fibonacci de 23,6 podría verse como un paso hacia una mayor corrección a la baja. Tal movimiento también podría iniciarse con una mayor disminución en TNOTE (aumento en el rendimiento de los bonos). Fuente: xStation5
Azúcar:
- El petróleo y el real brasileño sostienen los precios del azúcar
- Sin embargo, el azúcar se ha estado consolidando recientemente y no puede alcanzar los máximos locales de la primera quincena de mayo.
- El actual aumento de los precios del azúcar no solo se debe a la situación del mercado del petróleo crudo y al uso del azúcar para la producción de etanol, sino también a las limitaciones del suministro de materia prima para la producción de azúcar en Brasil.
- En total, el suministro de azúcar de Brasil y Tailandia será más bajo en aprox. 15 millones de toneladas (según algunas previsiones), aunque Fitch espera una caída de producción significativamente menor
- Las expectativas apuntan a una mayor reducción de los inventarios en todo el mundo, aunque históricamente seguirán siendo muy altos
Las existencias de azúcar al cierre deberían seguir cayendo, dadas las previsiones de oferta y demanda, que se espera sean significativamente menores en Brasil y Tailandia. Fuente: Bloomberg
Los precios del azúcar se mantienen altos, apoyados recientemente por un real brasileño más fuerte y los altos precios del petróleo. Cabe señalar, sin embargo, que la estacionalidad indica una consolidación en las próximas semanas. Fuente: xStation5
Maíz:
- El precio del maíz se está moviendo al alza en medio de la continua debilidad del dólar estadounidense y los mayores precios del petróleo
- Los altos precios del azúcar y el petróleo respaldan los precios del maíz, ya que este producto también se utiliza para producir etanol.
- Por otro lado, ha habido una marcada reducción en las posiciones largas recientemente, aunque después de la reciente información positiva, la parte larga está reconstruyendo sus posiciones.
- La calidad de los cultivos de maíz y soja en Estados Unidos es claramente inferior, lo que ha provocado el reciente repunte de los precios.
La calidad de los cultivos de maíz ha disminuido claramente en comparación con la semana anterior y es menor que hace un año, lo que puede generar problemas de producción y una mayor presión al alza sobre el precio, especialmente si se mantienen las altas importaciones de este commodity por parte de China. Fuente: Bloomberg
Después de una reducción significativa en las posiciones largas recientemente, se puede observar un ligero repunte. Por otro lado, las posiciones cortas permanecen sin cambios cerca de mínimos extremos. Fuente: Bloomberg
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