Petróleo:
- Arabia Saudita tiene la intención de entregar petróleo crudo casi como lo esperaban las refinerías de APAC en mayo
- Esto significa una lenta reversión de los recortes adicionales de la oferta limitada en Asia, el potencial para aumentar los precios de exportación claramente limitado
- Los grandes diferenciales de petróleo entre el crudo Brent y el precio del índice de referencia de Dubai significan que China puede volver a decidir sobre una compra estratégica más grande de petróleo de Oriente Medio.
- Las plataformas petrolíferas de Pérmico comienzan a recuperarse, al igual que lo hicieron en 2016. Sin embargo, según los exportadores estadounidenses, es poco probable que la producción de petróleo estadounidense regrese a 13 millones de barriles por día.
- Irán espera un acuerdo nuclear más rápido. En los últimos meses, Irán ha incrementado sus exportaciones a China, pero no es posible exportar a otros países sin un acuerdo
Los mayores diferenciales entre el petróleo crudo Brent y los índices de referencia de Oriente Medio podrían generar mayores compras a China. Sin embargo, en el contexto de años anteriores, el diferencial sigue siendo relativamente bajo, aunque el más alto desde mayo del año pasado. Fuente: Bloomberg
Las plataformas petrolíferas de una región clave de EE. UU. Se están recuperando. Fuente: Bloomberg
Platino:
- Se espera que la producción sudafricana regrese este año, pero se espera que la producción rusa caiga ligeramente
- Sin embargo, no se deben descartar problemas mineros en Sudáfrica por COVID y problemas con el suministro de energía.
- Se espera que la demanda del sector automotriz aumente significativamente. También existe una clara dinámica de crecimiento en el sector industrial, que debido a la "energía verde" puede ser clave en los próximos años
- El déficit de este año será muy limitado, pero depende en gran medida de la demanda de inversión, que puede acelerarse dados los precios muy altos de este año. Por lo tanto, es crucial observar los ETF.
Se espera que el déficit de este año sea mucho menor, pero aún existe una buena posibilidad de que la demanda de inversión muestre su mejor nivel y el déficit sea similar al de años anteriores. Fuente: Platinum Investment
Los ETF están actuando bastante neutrales este año, es decir, no se vendieron, lo que puede dar esperanzas de nuevos aumentos de precios. Vale la pena señalar que el platino no está muy sobrecomprado por los especuladores, aunque las posiciones cortas siguen siendo relativamente bajas, lo que puede suponer un riesgo de una señal contraria. Fuente: Bloomberg
Oro:
- El oro vuelve a caer junto con un dólar más fuerte y mayores rendimientos
- El nivel de defensa clave para los alcistas es de alrededor de $ 1680-1700 la onza, romper este nivel da la posibilidad de caídas a $ 1600 la onza.
- El nivel de $ 1,600 la onza de oro estaría justificado por rendimientos alrededor del 2%.
- Por otro lado, una salida constante por encima de $ 1740-1755 abrirá el camino a alrededor de $ 1833 la onza.
- Las recientes caídas en los precios del cobre debido a la falta de una mayor expansión de la política monetaria y el crédito en China pueden llevar a una disminución en la relación entre los precios del cobre y el oro, lo que a su vez puede ser una señal a la baja para los rendimientos de los bonos.
- Sin embargo, la inflación sigue siendo el factor clave para la rentabilidad de los bonos.
Consolidación de los rendimientos de los bonos y la relación entre los precios del cobre y el oro. La posible caída de los precios del cobre podría ser una señal importante para los rendimientos del oro y de los bonos. Fuente: Bloomberg
El precio del oro se cotiza dentro de la zona de consolidación entre $ 1680 y $ 1755. Solo romper uno de estos niveles puede conducir a movimientos de precios más fuertes. Fuente: xStation5
Maíz:
- Los posibles problemas de enfermedades animales en China podrían ser un problema potencial para los países que exportan materias primas como maíz y soja.
- Sin embargo, por el momento, las expectativas de exportación son muy altas y se espera que los inventarios estadounidenses de ambos productos sean menores al final de la temporada.
- El clima seguirá siendo el factor clave para el maíz, que es más probable que sea peor de lo esperado
- La siembra de maíz se encuentra solo en la etapa inicial, pero ya está ligeramente por encima del promedio de 5 años y más alta en comparación con 2020. Sin embargo, esta es solo la fase inicial. La superficie sembrada en EE. UU. Ha aumentado del 2% al 4% según los últimos datos
El último informe del USDA mostró otra disminución en los inventarios esperados de petróleo crudo de EE. UU. Fuente: Bloomberg
Gracias a los buenos datos, el maíz está recuperando sus pérdidas iniciales de este mes. En cuanto a la estacionalidad en los últimos años, el maíz ha ido ganando en abril y en mayo en 3 de los últimos 5 años. La clave para los alcistas será un cierre por encima del retroceso de Fibonacci de 50,0. Fuente: xStation5
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