🔻 A vírus kísérti a piacokat 🩸

❗ Minden, amit tudnia kell a piacok legutóbbi sell-offjáról

Az olaj 5%-kal zuhan, a DE30 600 ponttal csúszik, az amerikai dollár élénken helyreáll, a volatilitás szinte mindenhol megmutatkozik. Mindez akkor történik, mikor már úgy tűnt, végre minden igazodni látszik ez évben, s a befektetők a karácsonyi ajándékokat kezdenék készíteni. Vajon mi okozta a pánikot s van-e ok a félelemre?

A vírus visszavág az Egyesült Királyságban

Mivel az oltásról szóló hír november elején robbant ki, a piacok abban bíztak, hogy a továbbiakban minden rendben lesz. A központi bankok és kormányok folytatták az ösztönzést, miközben a széles körű védőoltások a normális helyzetbe való, nagy visszatérésre adtak reményt 2021-re. Ezért nem számítottak már a félelmetes COVID-statisztikák és az új (rövid távúnak vélt) korlátozások sem – a piacok számára a világjárvány a múlté lett. Mostanáig. A koronavírus új mutációja az Egyesült Királyságban sötét árnyékot vet a rózsás kilátásokra. Mi van, ha az oltások nem tesznek immunissá? Mi van, ha a vírus képes újra és újra mutálni, megakadályozva ezzel az újranyitást?

A túlzott magabiztosság általában figyelmeztető jel

Mindössze egy hete a heti webináriumunkban figyelmeztettünk a piacok túlzott magabiztosságára. Amint itt a charton láthatja – az amerikai részvények eladási / vételi aránya az elmúlt évtizedek legalacsonyabbjára csúszott, ami a befektetők önelégültségét mutatja. Arra is figyelmeztettünk, hogy az USA-ban megugró opciós volumen azt javasolta, hogy a lakossági befektetők a részvények alternatívájaként kezdjék meg a vételi opciókat. Amikor a piacok túlzott önbizalmát ötvözzük egy ilyen szélsőséges pozícióval, akkor nem nehéz lazítani egy kicsit.

A rekord alacsony értékesítés / vásárlás aránya figyelmeztető jel volt arra vonatkozóan, hogy a kockázatok nem kerültek beárazásra. Forrás: Bloomberg, XTB Research

Mire figyeljünk?

Jelenleg néhány dolog küzd a figyelemért, beleértve az amerikai ösztönző megállapodást és a Brexit-tárgyalásokat, de a piac szempontjából ezek csak zavaró tényezők. Az Egyesült Királyság helyzetének komolysága számít – ha az újranyitás reményei eloszlanak, rengeteg kockázatkereső ügyletet kell lelassítani. Másrészt, a központi bankok minden biztatására a befektetők örömmel kihasználják a részvények gyengeségét egy pozíció átlagos árának csökkentésére, amint úgy gondolják, hogy a vírusmutáció nem változtatja meg lényegesen a kilátásokat.

Az US500 továbbra is a szeptemberi csúcsok felett van

A hétfői borongás ellenére az US500 továbbra is a szeptemberi csúcsok felett van, amikor a piacok hasonlóan túlvásároltak voltak. Ha hasonló nagyságrendű korrekció következik be, akkor a támasznak 3300 körülinek kell lennie. Ne feledje, hogy a március utáni rally igazi korrekciója még csak most lesz látható, és egy akár 38,2%-os retracement esetén az US500 visszatérhet egész 3035-ig!