Az olajárak a csütörtöki kereskedési nap során egyértelműen csökkennek, folytatva a tegnapi tendenciát, olyan tényezők hatására, mint az amerikai készletek jelentős növekedése, a Hormuzi-szorosra vonatkozó béketárgyalások elméleti előrelépése, valamint a globális kereslet lassulásával kapcsolatos félelmek. A geopolitikai kockázati felár csökkenése, a határidős szerződések hosszú pozícióinak visszaesése és az erős dollár együttesen a Brent olaj árát hordónként 88 dollár alá, a WTI nyersolajét pedig hordónként 82 dollár alá nyomta.
A DOE készletjelentésén kívül az elmúlt időszakban több fontos, az olajpiaccal kapcsolatos intézményi publikáció is napvilágot látott.
Olajtermelés az OPEC-ben és az OPEC+-ban
A kartell júliusi jelentése a közel-keleti termelés részleges helyreállását mutatja, ahogy a regionális feszültségek enyhülnek:
- OPEC+ eredmények: A megállapodásban részt vevő országok júliusban 1,37 millió hordó/nap mértékben növelték a kitermelést, így az elérte a 28,92 millió hordó/napot. A növekedés ellenére a csoport továbbra is 6,91 millió hordó/nap mértékben marad el a kijelölt kvótáktól. A teljes DoC-csoportban, amelybe az OPEC jelentése továbbra is beleszámítja az Egyesült Arab Emírségeket, a termelés 37,655 millió hordó/napra emelkedett, ami 1,42 millió hordó/napos növekedést jelent.
- Főbb termelők: A növekedést elsősorban Szaúd-Arábia (+590 ezer hordó/nap, 7,35 millió hordó/napra), Irak (+665 ezer hordó/nap, 2,62 millió hordó/napra) és Kuvait (+393 ezer hordó/nap, 1,85 millió hordó/napra) hajtotta.
- Irán helyzete: Irán júliusban 2,478 millió hordó/napot termelt (+26 ezer hordó/nap H/H). Bár ez már a második egymást követő hónap növekedése, a termelés továbbra is mintegy 700 ezer hordó/nap értékkel marad el a háború előtti, körülbelül 3,2 millió hordó/napos szinttől. Miközben a termelés stabil maradt, a júliusi adatok egyértelmű exportnövekedést mutatnak, amely közel 1 millió hordó/napra emelkedett.
- Egyesült Arab Emírségek: A májusi kilépést követően az Egyesült Arab Emírségek 3,78–3,8 millió hordó/nap körüli szinten tartotta a termelést, ami körülbelül 400 ezer hordó/nappal magasabb a konfliktus kezdetén regisztrált szintnél.
A 2025-ös év utolsó negyedévéhez viszonyítva a jelenlegi kitermelés mintegy 5–6 millió hordó/nap értékkel alacsonyabb, ami a már 3 millió hordó/napot meghaladó keresletcsökkenéssel együtt azt jelenti, hogy a globális deficit továbbra is alacsony. Érdemes azonban szem előtt tartani, hogy a hiány mértékét jelentősen mérsékli a készletek és tartalékok összehangolt piacra bocsátása. Forrás: OPEC
Havi IEA- és EIA-jelentések
Az energiaügynökségek eltérő képet vázolnak fel a következő negyedévek keresleti és kínálati egyensúlyáról:
- Nemzetközi Energiaügynökség (IEA): Az ügynökség a magas üzemanyagárak és a logisztikai fennakadások miatt tovább csökkentette a globális olajkereslet 2026-os növekedésére vonatkozó becslését, 1,6 millió hordó/napra a korábbi 1,0 millió hordó/napról. Ennek ellenére az IEA a harmadik negyedévre 1,8 millió hordó/napos piaci deficitet vár a Hormuzi-szoros blokádja miatt. A jelentés 2027-re erőteljes visszapattanást prognosztizál: a kereslet várhatóan 2,4 millió hordó/nappal, míg a kínálat 8,3 millió hordó/nappal növekedhet.
- EIA előrejelzések (STEO jelentés): Az amerikai Energiaügyi Információs Hivatal (EIA) 2026-ra átlagosan 87 dolláros Brent-olajárral számol hordónként, szemben a 2025-re és 2027-re várt 69 dolláros szinttel. Az amerikai olajkitermelés eközben várhatóan stabilan 13,8 millió hordó/nap körül alakul.
Az idei átlagos Brent-nyersolajár várhatóan eléri a hordónkénti 87 dollárt, ami nagyjából a jelenlegi szintnek felel meg. Jövőre jelentős csökkenés várható. Forrás: EIA
Az EIA arra számít, hogy az olajpiaci deficit a negyedik negyedévben is fennmarad, ez azonban természetesen legalább a Hormuzi-szoros részleges újranyitását feltételezi. Forrás: EIA
DOE készletjelentés: Hatalmas megugrás az amerikai készletekben
Az Egyesült Államok Energiaügyi Minisztériumának (DOE) heti adatai szerint a kereskedelmi célú nyersolajkészletek 2023 januárja óta a legnagyobb mértékben emelkedtek, ami a jelenlegi piaci környezetben jelentős meglepetést okozhat. A növekedés elsősorban az import és export közötti egyensúlytalansággal magyarázható:
- Kereskedelmi nyersolajkészletek: 17,42 millió hordóval emelkedtek, jelentősen elmaradva a piac mintegy 1,4 millió hordós csökkenésre vonatkozó várakozásától.
- Megugró import és csökkenő export: Az amerikai olajimport több mint 1 millió hordó/nap mértékben nőtt, ami 2024 novembere óta a legmagasabb szint. Ebben szerepet játszott a szaúdi olaj visszatérése, a kanadai szállítások növekedése, valamint a Venezuelából érkező import, amely 9 éves csúcsra emelkedett. Ezzel párhuzamosan az amerikai nyersolajexport jelentősen visszaesett.
- Finomított termékek készletei: A benzinkészletek 0,97 millió hordóval csökkentek, ami elmaradt a várt 1,6 millió hordós visszaeséstől. A desztillátumkészletek mindössze 10 ezer hordóval mérséklődtek.
- Koncentráció a partvidéken: A teljes készletnövekedésből 14,7 millió hordó a Mexikói-öböl térségére esett.
- Stratégiai Kőolajtartalék (SPR): További 6,1 millió hordót szabadítottak fel a tartalékokból, így az amerikai stratégiai tartalékok szintje 1980-as évek óta először 300 millió hordó alá csökkent.
Az amerikai kereskedelmi készletek jelentősen emelkedtek, és elérték az ötéves átlagot. Ha ez a helyzet a következő hetekben is fennmarad, a készletszintekkel kapcsolatos aggodalmak egyértelműen csökkenni fognak. Forrás: Bloomberg Finance LP, XTB
A stratégiai tartalékok összehangolt globális piacra bocsátása következtében az amerikai tartalékok az 1980-as évek óta először 300 millió hordó alá csökkentek. Elméletileg a tartalékok szintje körülbelül 240 millió hordóra eshet. A jelenlegi csökkenési ütem mellett ez az Egyesült Államokban további 10–12 hétre biztosíthatja az olajpiac stabilizálását. Az IEA jelezte, hogy kész további globális készletfelszabadításra is. Forrás: Bloomberg Finance LP
Árfolyamhelyzet
Az árfolyam folytatja a tegnapi esést, bár a mozgások már kevésbé dinamikusak. A 90 dollár/hordó körüli szint továbbra is nagyon erős ellenállás, valamivel a 23,6%-os Fibonacci-visszatérési szint felett.
A globális helyzet eszkalációjának elmaradása 85 dollár/hordó teszteléséhez vezethet. Ezzel szemben a csökkenő trendvonal fölé történő kitörés először a 92–95 dolláros zóna, majd a 98–100 dolláros szint teszteléséhez nyithat utat.
Reggeli összefoglaló: A Wall Street-i technológiai részvények emelkedése Ázsiára is átterjed. Irán keményebb tárgyalási álláspontot vesz fel (2026. augusztus 13.)
US OPEN: Az adósság és a Hormuzi-szoros egyre nagyobb aggodalmakat vált ki
A nap chartja: Mi fogja meghatározni az amerikai tőzsde alakulását? (2026. augusztus 7.)
Reggeli összefoglaló: Az olaj ára ismét emelkedik (07.08.2026)
Ezen tartalmat az XTB S.A. készítette, amelynek székhelye Varsóban található a következő címen, Prosta 67, 00-838 Varsó, Lengyelország (KRS szám: 0000217580), és a lengyel pénzügyi hatóság (KNF) felügyeli (sz. DDM-M-4021-57-1/2005). Ezen tartalom a 2014/65/EU irányelvének, ami az Európai Parlament és a Tanács 2014. május 15-i határozata a pénzügyi eszközök piacairól , 24. cikkének (3) bekezdése , valamint a 2002/92 / EK irányelv és a 2011/61 / EU irányelv (MiFID II) szerint marketingkommunikációnak minősül, továbbá nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési kutatásnak. A marketingkommunikáció nem befektetési ajánlás vagy információ, amely befektetési stratégiát javasol a következő rendeleteknek megfelelően, Az Európai Parlament és a Tanács 596/2014 / EU rendelete (2014. április 16.) a piaci visszaélésekről (a piaci visszaélésekről szóló rendelet), valamint a 2003/6 / EK európai parlamenti és tanácsi irányelv és a 2003/124 / EK bizottsági irányelvek hatályon kívül helyezéséről / EK, 2003/125 / EK és 2004/72 / EK, valamint az (EU) 2016/958 bizottsági felhatalmazáson alapuló rendelet (2016. március 9.) az 596/2014 / EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a szabályozási technikai szabályozás tekintetében történő kiegészítéséről a befektetési ajánlások vagy a befektetési stratégiát javasló vagy javasló egyéb információk objektív bemutatására, valamint az egyes érdekek vagy összeférhetetlenség utáni jelek nyilvánosságra hozatalának technikai szabályaira vonatkozó szabványok vagy egyéb tanácsadás, ideértve a befektetési tanácsadást is, az A pénzügyi eszközök kereskedelméről szóló, 2005. július 29-i törvény (azaz a 2019. évi Lap, módosított 875 tétel). Ezen marketingkommunikáció a legnagyobb gondossággal, tárgyilagossággal készült, bemutatja azokat a tényeket, amelyek a szerző számára a készítés időpontjában ismertek voltak , valamint mindenféle értékelési elemtől mentes. A marketingkommunikáció az Ügyfél igényeinek, az egyéni pénzügyi helyzetének figyelembevétele nélkül készül, és semmilyen módon nem terjeszt elő befektetési stratégiát. A marketingkommunikáció nem minősül semmilyen pénzügyi eszköz eladási, felajánlási, feliratkozási, vásárlási felhívásának, hirdetésének vagy promóciójának. Az XTB S.A. nem vállal felelősséget az Ügyfél ezen marketingkommunikációban foglalt információk alapján tett cselekedeteiért vagy mulasztásaiért, különösen a pénzügyi eszközök megszerzéséért vagy elidegenítéséért. Abban az esetben, ha a marketingkommunikáció bármilyen információt tartalmaz az abban megjelölt pénzügyi eszközökkel kapcsolatos eredményekről, azok nem jelentenek garanciát vagy előrejelzést a jövőbeli eredményekkel kapcsolatban.
