Crash de Bitcoin: ¿oportunidad o trampa?

Las criptomonedas son una clase de activos cada vez más importante que ha ganado una gran popularidad en los últimos meses. Las preocupaciones sobre la inflación o las acciones aún significativas de los bancos centrales han contribuido a la búsqueda de formas alternativas de asegurar el valor de las carteras. Las criptomonedas y, en particular, Bitcoin siguen siendo una novedad para la mayoría de nosotros y su alta volatilidad puede ser un factor disuasorio. Especialmente cuando vemos caídas tan drásticas como las que vimos durante el pasado primer fin de semana de diciembre. ¿Son tan grandes jugadas la capitulación de los alcistas? ¿O es solo una parada temporal antes de que los mercados vuelvan a subir?

De cero a héroe

El estallido de la pandemia hizo que los inversores buscaran liquidez prácticamente en todas partes. Incluso Bitcoin, que se suponía que era una alternativa a todos los demás medios de inversión, comenzó a restregar el fondo en algún momento. El precio cayó al nivel de $ 4,000 en marzo de 2020 y parecía que este podría ser el final del mercado de cifrado durante mucho tiempo. Sin embargo, la situación resultó ser todo lo contrario. Bitcoin se convirtió en una cobertura contra el "helicóptero del dinero", del que gobiernos y bancos centrales de todo el mundo arrojaron cantidades gigantescas de efectivo. El precio registró un aumento masivo de casi un 1500% a $ 65,000 en aproximadamente 12 meses. Las regulaciones en China sacudieron el mercado, pero solo por un momento. Después de una corrección de más del 50%, Bitcoin se convirtió nuevamente en el favorito de los inversores y alcanzó casi $ 70,000 en noviembre de este año.

Detrás del aumento de Bitcoin no solo está la incertidumbre inflacionaria, sino también la creciente aceptación de la nueva tecnología. Más de 18.000 empresas ya aceptan pagos criptográficos y la cantidad de usuarios de activos digitales se estima en alrededor de 300 millones. También vale la pena mencionar la creciente disponibilidad de criptomonedas para una amplia gama de inversores. La entrada de ETFs o fondos de futuros ha llevado a que ahora casi todo el mundo pueda invertir en criptomonedas, con un grado de seguridad mucho mayor que en el caso de la inversión directa.

Otro golpe al mercado de las criptomonedas

Debido a que el mercado financiero global está cada vez más involucrado en el mercado de las criptomonedas, bitcoin y otras altcoins están reaccionando a las condiciones cambiantes. Un dólar fuerte, las expectativas de subidas de tipos de interés o el coronavirus tienen un impacto en la limitación del potencial alcista de las criptomonedas. A pesar de la creciente popularidad de Bitcoin, no es raro ver algunos movimientos realmente importantes. Este fue el caso durante el primer fin de semana de diciembre, cuando Bitcoin se encontró hasta $ 15,000 menos en dos sesiones. El sábado por la mañana, el valor de Bitcoin cayó un 20% en una hora, lo que sin duda asustó a todos los poseedores de criptomonedas. ¿Cuál fue la causa de la caída?

Los inversores involucrados en la negociación por contratos de futuros, no solo desde el lado institucional, decidieron cerrar una gran cantidad de sus posiciones. El valor de los contratos cayó el viernes de $ 23 mil millones a $ 16,5 mil millones, el más bajo desde principios de octubre. La liquidación de tantos contratos llevó a que la capitalización del mercado de criptomonedas cayera en más de $ 500 mil millones en un momento. Por supuesto, uno puede preguntarse por qué los inversores decidieron dar ese paso. En primer lugar, se habla de temor a una corrección similar a la del inicio de la pandemia, aunque por otro lado, se sospecha que detrás de la liquidación de contratos se encuentran grandes inversores en el mercado de las criptomonedas, las llamadas "ballenas ", que quieren acumular Bitcoin y otras criptomonedas a precios más bajos. También es posible que los inversores no estén seguros del futuro de la regulación en los Estados Unidos, ante el intento de la administración Biden de someter el mercado.

¿Es esto solo una corrección?

Es principalmente el mercado de derivados el que está detrás de las caídas. Además, el valor de los contratos se ha reducido en aproximadamente un tercio, lo que significa que las posibilidades de un ataque especulativo similar han disminuido significativamente. También hubo un repunte de los precios con bastante rapidez. Bitcoin ha ganado casi $ 10,000 desde el fondo, y Ethereum ya ha alcanzado más de $ 4,000. También vale la pena señalar que el índice de "miedo y codicia" para Bitcoin, que es compilado por Alternative.me, indicó un valor de 16 puntos (con una escala de 0 a 100) después de la liquidación del lunes. A menudo, los índices de sentimiento se pueden utilizar como indicadores contrarios, particularmente en valores extremos. El índice alcanzó sus niveles más bajos desde el verano, cuando terminó la ola descendente masiva anterior. Todos estos factores sugieren que esto podría haber sido solo una corrección a corto plazo, aunque el mercado de criptografía puede sorprender, incluso más que el clima.

Michał Stajniak

Senior Financial Markets Analyst XTB