El mercado de criptomonedas ha experimentado una mejora en el sentimiento durante la última semana, con Bitcoin logrando subir por encima de $ 21,000 y Ethereum cotizando cerca de $ 1550. Las criptomonedas más pequeñas también experimentaron fuertes aumentos, y muchos inversores comenzaron a comprar proyectos indirectamente relacionados con el desarrollo de inteligencia artificial en la ola de noticias sobre ChatGPT. La capitalización de mercado de las criptomonedas volvió a superar el billón de dólares y la capitalización de Bitcoin se acercó al valor de Visa, superando la capitalización de Wall Street Giant, Meta Platforms. Hoy es festivo en la negociacion de contado de Wall Street y el mercado de criptomonedas hasta ahora se ha negociado sin cambios con una ligera ventaja para los vendedores: las criptomonedas más pequeñas están experimentando las mayores caídas. Polygon y Solana son más altos.
- Una vez más, el aumento de los precios de las criptomonedas está siendo impulsado por la caída de la inflación en Europa y EE. UU., así como por la apertura gradual de la economía de China. Como resultado de la caída de la inflación, los mercados están comenzando a ver recortes de tasas de la Fed o al menos una pausa en el alza. La Reserva Federal no tendrá motivos para una política monetaria radical en un entorno de caída de las presiones de los precios en la economía. También se ha quitado mucho riesgo a los inversores al estabilizar los precios de los combustibles y la energía, lo que ha agregado una animadversión particular a los alcistas en los índices europeos.
- Bitcoin se ha recuperado por completo de las caídas provocadas por el colapso de FTX. El efecto dominó se ha detenido, aunque aún no está claro si la industria no se encontrará con otro 'cisne negro'. Recientemente, el intercambio Binance y todo el Grupo de Monedas Digitales, incluido el fondo Grayscale, fueron objetivos de FUD. En los últimos días, sin embargo, se supo que Morgan Stanley invertiría en Grayscale Bitcoin Trust, lo que ayudó a mejorar el sentimiento hacia GBTC y todo el imperio DCG, Barry Silbert. El intercambio de Binance ha estado procesando sin problemas los retiros de los clientes, aunque Bloomberg informó recientemente que su moneda estable BUSD no siempre está respaldada adecuadamente por el dólar.
- Las criptomonedas continúan su correlación con los índices de EE. UU. y es probable que se acerquen a otro pico de volatilidad causado por la temporada de ganancias de Wall Street, que comenzó la semana anterior con los resultados de la industria financiera. Sin embargo, los resultados más importantes de la industria tecnológica aún están por llegar, y los presentarán los gigantes tecnológicos (escucharemos el informe de Netflix el viernes) y los fabricantes de chips, entre otros. Además, el 1 de febrero conoceremos la decisión de la Fed y presenciaremos el discurso de Jerome Powell, comentando la situación de la economía estadounidense, que probablemente esté asociada a grandes movimientos en el mercado de valores, metales y criptomonedas;
- Aunque históricamente los períodos de recesión han demostrado ser negativos para el desempeño de las empresas que cotizan en bolsa, lo que generalmente hace que caigan entre un 20 y un 30 % más o menos, los analistas de Wall Street aún creen que las empresas podrán mejorar sus márgenes de forma anualizada en 2023. Esto plantea un cierto factor de riesgo si resulta que el precio de la caída de la inflación fue menores ingresos y márgenes para las empresas estadounidenses. Un factor de riesgo adicional sigue siendo la pandemia de covid en China, donde muchos ciudadanos regresan a casa para las vacaciones, lo que podría ser un catalizador para que el virus crezca y presagiar el posible regreso de las restricciones;
- Los datos en cadena proporcionados por Glassnode en las últimas semanas no han mostrado un aumento significativo en la actividad de la red interna de Bitcoin o una mejora definitiva en la salud de los mineros hasta al menos el 9 de enero. Históricamente, ambos han sido importantes predictores de un nuevo ciclo de mercado alcista. Sin embargo, a pesar de esto, los datos en cadena predijeron efectivamente un aumento en la volatilidad.
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Hazte Cliente Cuenta de Formación Descarga la app móvil Descarga la app móvilEl gráfico muestra cómo tocar los niveles extremadamente bajos de volatilidad (barras azules) cada vez resultó en un aumento repentino en el precio de Bitcoin (la caída se produjo solo después de la reacción en 2019). Cuando miramos el gráfico, podemos concluir que el colapso de la volatilidad y la reacción a él generalmente tuvo lugar durante las fases importantes del ciclo y generalmente precedió a una recuperación más larga, aunque incluso esto no es la norma, en 2015 el precio volvió a caer después de un repunte a corto plazo. Fuente: Glassnode
Las tasas de financiación en las plataformas de derivados basadas en Bitcoin han alcanzado sus niveles más altos en casi 14 meses. Históricamente, alcanzar niveles tan altos ha anunciado una corrección inminente o una caída de precios. Fuente: CryptoQuant
Las reservas de BTC en los intercambios criptográficos centralizados no han cambiado de manera decisiva a pesar de los aumentos, lo que puede ser una confirmación de la renuencia generalizada entre los inversores a vender sus BTC porque, de lo contrario, es probable que la criptomoneda fluya en masa a los intercambios, lo que permite a los titulares realizar ventas. Fuente: CryptoQuant
Podemos ver que un aumento en la oferta monetaria M2 por parte de los principales bancos centrales históricamente ha tenido un efecto positivo en el precio de Bitcoin, mientras que una disminución ha provocado que el precio de la criptomoneda más grande caiga cada vez. Bitcoin se creó después de la crisis de 2008, cuando los bancos centrales redujeron radicalmente las tasas de interés para acelerar y facilitar la recuperación de la crisis, los activos de riesgo estaban en auge en ese momento y la creencia predominante en los mercados era "cuanto mayor es el riesgo, mayor es la ganancia'. No hay datos históricos para rastrear el comportamiento del precio de BTC durante un período potencialmente más largo de política monetaria restrictiva Fuente: MacroMicro
Bullrun previo al halving
La reducción a la mitad es un evento programado en el código de Bitcoin mediante el cual, después de que se hayan extraído 210 000 bloques, el suministro de Bitcoin se reduce a la mitad y la recompensa del minero se reduce a la mitad. Al reducir a la mitad 2024, esta recompensa bajará de 6,25 BTC por bloque a 3,125 BTC por bloque. Los analistas del mercado de criptomonedas, cuando hablan de reducción a la mitad, siempre tienen en cuenta la ciclicidad porque en "ciclos" anteriores, BTC ha cumplido todas las condiciones de un ciclo de reducción a la mitad casi siempre. Los aumentos que preceden a la siguiente reducción a la mitad generalmente se produjeron aproximadamente 1 año y 3 meses antes de la reducción a la mitad. La reducción a la mitad siempre fue seguida por un aumento dinámico en el precio de BTC. Cuando alcanzaba su apogeo (generalmente después de aproximadamente un año de reducirse a la mitad), el precio se desplomaba y el mercado de criptomonedas entraba en una caída solo para repetir el ciclo nuevamente en unos pocos cientos de días.
El gráfico muestra cómo en los dos ciclos de reducción a la mitad anteriores se comportó el precio de Bitcoin después de pasar el 66% del ciclo (espacios en blanco entre columnas). Podemos ver que en ambos casos el precio mostró una clara tendencia alcista. Fuente: BitcoinMagazine, BTCDirect
Cuando analizamos los tres ciclos completos de reducción a la mitad (4 años cada uno), notamos una correlación interesante: el precio de BTC alcanzó una línea de precio inferior aproximadamente 470 días antes de la próxima reducción a la mitad. Si se mantiene esta dinámica (que definitivamente no es una conclusión inevitable), Bitcoin ya no caerá por debajo de $15 500, y el precio en el momento de la próxima reducción a la mitad, en la primavera de 2024, puede ser de aproximadamente $30 000. Fuente: Seguimiento a la mitad
Gráfico de Bitcoin, intervalo H4. Podemos ver que el precio de la principal criptomoneda ha subido por encima del promedio móvil de 100 y 200 sesiones (líneas negras y rojas). RSI Indica niveles cercanos a la sobrecompra, y Bitcoin continúa reaccionando de manera doble a las fluctuaciones del índice S&P 500, lo que expone el mercado de criptomonedas a riesgos a la par que el mercado de valores, situación que no ha ocurrido en todos los ciclos de reducción a la mitad anteriores, excepto 2020, cuando las criptomonedas experimentaron un repunte a medida que la relación riesgo-recompensa mejoró rápidamente después de la caída de Covid. Fuente: xStation5
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