Scăderea dinamică a perechii USDJPY, care a început ieri chiar înainte de deschiderea tranzacționării pe Wall Street și continuă și astăzi, începe să ridice noi întrebări cu privire la posibile intervenții. Prețul perechii USDJPY a scăzut instantaneu de la nivelul de aproximativ 160, iar astăzi nu numai că a coborât sub nivelul de 158, dar încearcă chiar să testeze nivelul de 157. Deși astfel de mișcări puternice au însoțit de obicei intervențiile valutare din ultima perioadă, merită să acordăm atenție momentului în care a avut loc mișcarea în sine, și anume în jurul începutului sesiunii americane, și nu în timpul sesiunii asiatice. În plus, această mișcare a avut loc după publicarea unor date relativ slabe privind piața muncii din SUA. În acest caz, este oare vorba de aprecierea yenului determinată de speculațiile mass-media cu privire la certitudinea majorărilor? Sau este oare o altă manevră a lui Scott Bessent, care dorește să evite un nou val de vânzări masive de obligațiuni americane?
Intervenție sau reevaluare profundă?
Momentul unei consolidări clare a fost destul de neobișnuit pentru o acțiune directă din partea Tokyo-ului, care, în mod tradițional, își activează rezervele în timpul orelor asiatice sau în momentele de lichiditate redusă, la închiderea sesiunii americane. În plus, volumul tranzacțiilor nu prezintă caracteristicile unei singure injecții agresive de lichiditate din partea Ministerului Finanțelor. Dinamica descendentă mai slabă, fără salturi bruște ale volatilității, indică suprapunerea a doi factori cheie: reevaluarea în sens „hawkish” a perspectivelor privind rata dobânzii în Statele Unite și rolul Departamentului Trezoreriei SUA.
Hajime Takata, membru al consiliului de administrație al Băncii Japoniei (BoJ), a solicitat o creștere dinamică a ratelor dobânzilor pentru a combate inflația, determinând piața să includă în preț mai rapid noi majorări în Japonia. În acest moment, piața evaluează deja șansele unei majorări la peste 80%, în timp ce acum câteva săptămâni, chiar și după primele intervenții ale BoJ, piața nu acorda nici măcar o probabilitate de 50%. Decizia BoJ va fi luată pe 17 septembrie.
Pe de altă parte, apar speculații care indică un sprijin tacit din partea SUA (și mai ales sub conducerea lui Scott Bessent). Dacă Tokyo ar decide să efectueze o intervenție valutară unilaterală și masivă, ar trebui să vândă obligațiuni ale Trezoreriei SUA pentru a strânge dolari. Intervențiile nu sunt mici, ci se ridică la sume uriașe, de miliarde de dolari. O astfel de mișcare din partea Japoniei ar duce la o creștere a randamentelor din SUA, ceea ce ar afecta piața datoriei și a acțiunilor din SUA. Coincidența intereselor dintre Washington și Tokyo favorizează slăbirea dolarului și întărirea yenului, fără a fi necesară destabilizarea pieței obligațiunilor de trezorerie ale SUA (UST) prin vânzarea portofoliului Japoniei.
Stabilizarea prețului petrolului și riscurile geopolitice
Ce se aude pe piața generală? Pe piața materiilor prime, prețurile petrolului WTI și Brent încep să-și reducă recentele creșteri puternice, ceea ce ar putea fi legat de informațiile privind un flux mare de petrol prin Strâmtoarea Ormuz, cu sprijinul flotei americane. Pe de altă parte, atacurile Iranului asupra țintelor aliaților americani din regiune continuă. În plus, declarațiile președintelui Donald Trump, care sugerează posibilitatea unei rezolvări rapide a conflictului, au redus o parte din primele de risc, deși zona Golfului Persic rămâne un punct nevralgic cheie pentru piața energetică globală.
Ce ne așteaptă în calendar?
EURUSD și-a încetat scăderea și se stabilizează sub nivelul de 1,16, în timp ce indicele dolarului (DXY) rămâne sub presiune, sub pragul de 99,50 puncte, pe fondul scăderii randamentelor obligațiunilor de stat americane. Raportul privind piața muncii din SUA (NFP) de vineri rămâne un moment cheie al săptămânii pentru investitori. Se preconizează că ocuparea forței de muncă în sectorul non-agricol va crește cu 56 de mii, rata șomajului fiind de 4,1%. Un rezultat mai slab, după raportul dezamăgitor al ADP, ar putea modifica așteptările privind majorările de dobândă în SUA, unde probabilitatea unei mișcări a crescut deja la 70% după ultima apariție cu ton hawkish a lui Warsh la Jackson Hole.
Calendarul economic: Indicatorul ISM pentru sectorului serviciilor din SUA în centrul atenției
Rezumatul zilei: Revenire modestă pe Wall Street 🗽 Metalele încearcă să recâștige teren pe fondul deprecierii dolarului american
Datele EIA indică o scădere abruptă a stocurilor de țiței din SUA
Deschiderea sesiunii din SUA: Scăderea prețurilor petrolului calmează Wall Street 🗽 Dell și GitLab înregistrează creșteri, Palo Alto scade
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
