Luna mai se apropie de sfârșit – o lună care a adus multe indicii, dar puține răspunsuri în ceea ce privește problemele cheie aflate în centrul atenției investitorilor. Dolarul încheie luna cu o apreciere, deși, în cele din urmă, una destul de modestă. Există numeroase indicii că luna iunie va fi o perioadă a deciziilor cheie pentru piețe. De ce merită să fim deosebit de atenți în următoarele săptămâni?
Deschiderea Strâmtorii Ormuz
Probabilitatea ca strâmtoarea să fie deschisă înainte de sfârșitul lunii iunie este incertă. În acest context, este interesantă disproporția destul de semnificativă dintre piața bursieră și cea valutară. Amploarea creșterii celor mai mari indici bursieri din lume, chiar și după luarea în calcul a unui sezon foarte bun al rezultatelor, sugerează că piețele atribuie o probabilitate și mai mare scenariului pozitiv. Nu observăm o regularitate similară în contextul cursurilor de schimb, ceea ce expune dolarul la o potențială corecție.
Există multe indicii care susțin faptul că Donald Trump va dori să ajungă rapid la un acord, mai ales că ne aflăm la mai puțin de jumătate de an de alegerile de la jumătatea mandatului. Creșterea prețurilor la combustibil de la pompă nu creează un teren ideal pentru campania republicanilor – în situația actuală, preluarea de către democrați a ambelor camere ale Congresului pare un scenariu probabil. În plus, miliarde de telespectatori din întreaga lume se vor concentra asupra SUA în orice moment, deoarece peste puțin mai mult de două săptămâni va începe acolo Cupa Mondială. Cupa Mondială în umbra războiului va fi puțin mai dificil de prezentat ca un succes uriaș de PR.
Dacă conflictul dintre Statele Unite și Iran nu se va încheia în termen de o lună, pare probabilă o reescaladare care ar amâna semnificativ perspectiva ajungerii la un acord în timp. Acest lucru, pe fondul preocupărilor inflaționiste crescânde, ar trebui să conducă la consolidarea axei hawkish în multe bănci centrale, inclusiv în Rezerva Federală. Acestea ar fi condiții ideale pentru o apreciere suplimentară a monedei americane.
Prima reuniune a FOMC sub conducerea lui Kevin Warsh
De când investitorii au aflat cine va prelua conducerea Rezervei Federale, întrebarea cheie nu a fost dacă vom asista la noi reduceri ale ratei dobânzii, ci când vor avea loc acestea și care va fi ritmul lor. De atunci, însă, situația s-a schimbat dramatic. Cele mai recente Minute Fed sugerează că se ia în considerare serios o majorare a ratei înainte de sfârșitul anului, ceea ce este în concordanță cu evaluările actuale ale pieței. Din ce în ce mai multe bănci decid să adopte un ton mai dur – recent au fost, printre altele, Norges Bank sau Reserve Bank of New Zealand, care, deși nu a decis astăzi să majoreze ratele, a transmis clar investitorilor că o astfel de mișcare va avea loc cel mai probabil în viitorul apropiat. O apreciere semnificativă a dolarului neozeelandez (cu aproximativ 0,7% pe zi) arată cât de sensibile sunt piețele în prezent la o schimbare de comunicare.
Acest lucru face ca prima reuniune a FOMC sub conducerea lui Kevin Warsh (17 iunie) să fie așteptată cu nerăbdare de mulți. Tipul de comunicare pe care îl va alege Warsh și influența pe care o va avea în structurile comitetului pot duce la o reevaluare semnificativă a ratelor dobânzilor. În zilele imediat precedente reuniunii (11 și 16 iunie, succesiv), așteptăm deciziile BCE și ale BoJ – există multe indicii că ambele bănci vor decide să majoreze ratele, ceea ce va contura un context extrem de interesant pentru Fed. Mai ales că datele privind inflația din SUA au fost surprinzătoare recent, iar situația de pe piața muncii, conform analizei Fed, s-a stabilizat.
Mâine va fi publicat raportul PCE, etalonul preferat al inflației de către Fed. Este probabil cel mai important raport macroeconomic al săptămânii.
Petrolul își extinde pierderile și testează minimele locale 🚩 Piper Sandler mizează pe o revenire
NZD este cea mai puternică monedă după o surpriză de orientare hawkish din partea RBNZ 📄
Calendarul economic: Indicele Fed Richmond și raportele financiare ale unor companii interesante în perspectivă 🔎
Rezumatul dimineții (27.05.2026)
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
