- Marile companii din domeniul tehnologiei au emis în acest an obligațiuni în valoare de aproximativ 200 de miliarde de dolari, în timp ce piața începe să solicite randamente mai mari pentru a finanța revoluția inteligenței artificiale.
- Necesitatea ca Trezoreria SUA să refinanțeze aproximativ 8 trilioane de dolari în următoarele douăsprezece luni intensifică concurența pentru capital și amenință să crească costul finanțării companiilor din domeniul tehnologiei.
- Marile companii din domeniul tehnologiei au emis în acest an obligațiuni în valoare de aproximativ 200 de miliarde de dolari, în timp ce piața începe să solicite randamente mai mari pentru a finanța revoluția inteligenței artificiale.
- Necesitatea ca Trezoreria SUA să refinanțeze aproximativ 8 trilioane de dolari în următoarele douăsprezece luni intensifică concurența pentru capital și amenință să crească costul finanțării companiilor din domeniul tehnologiei.
Datoria marilor companii din domeniul inteligenței artificiale începe să devină una dintre principalele preocupări ale investitorilor. Până acum, dezbaterea s-a concentrat asupra capacității marilor companii din domeniul tehnologiei de a menține ritmul enorm al investițiilor în centrele de date și infrastructură. Cu toate acestea, piața începe să privească mai departe și se întreabă cine va finanța această cursă și cu ce costuri.
Numai în prima jumătate a anului, marile companii de tip „hyperscaler” – Microsoft, Meta, Amazon, Alphabet și Oracle – au emis obligațiuni în valoare de aproximativ 200 de miliarde de dolari, contribuind la faptul că piața americană a obligațiunilor corporative cu rating de investiții a depășit 1,2 trilioane de dolari în emisiuni noi, cel mai mare volum înregistrat din 2021. Moody's estimează că investițiile legate de inteligența artificială ar putea ajunge la un trilion de dolari în 2027, astfel încât nevoile de finanțare vor continua să crească.
Problema nu mai este investiția în inteligența artificială, ci cine va plăti factura
Primele semnale de tensiune încep deja să se observe pe piața titlurilor cu venit fix. În ultimele câteva săptămâni, spread-urile solicitate de investitori pentru a cumpăra titluri de datorie emise de giganții tehnologici s-au lărgit semnificativ, în timp ce restul pieței de credit a rămas mult mai stabilă. Mesajul este clar: piața începe să solicite o rentabilitate mai mare pentru a împrumuta bani companiilor care conduc cursa inteligenței artificiale.
La această provocare se adaugă un alt factor de o importanță enormă. În următoarele douăsprezece luni, Trezoreria SUA va trebui să refinanțeze aproximativ 8 trilioane de dolari din datoria emisă atunci când ratele dobânzilor erau mult mai scăzute. Acest lucru înseamnă că atât Guvernul Statelor Unite, cât și marile companii de tehnologie vor concura pentru aceleași economii disponibile, crescând riscul ca costul capitalului să continue să crească.
Această situație contribuie la explicarea unei părți din recenta corecție din sectorul semiconductorilor. Dincolo de concurența din partea Chinei sau de realizarea de profituri după creșterile accentuate din ultimele luni, piața începe să se întrebe dacă va putea absorbi simultan nevoile enorme de finanțare ale Trezoreriei și efortul gigantic de investiții impus de inteligența artificială, fără a exercita o presiune și mai mare asupra randamentelor obligațiunilor.
Pe scurt, atenția investitorilor nu se mai concentrează doar asupra ritmului de creștere al inteligenței artificiale, ci și asupra capacității companiilor de a finanța această evoluție fără ca majorarea datoriei să le afecteze în cele din urmă valorile de piață. Dacă ratele dobânzilor rămân ridicate mai mult timp decât se aștepta, principala provocare pentru marile companii din domeniul tehnologiei ar putea înceta să mai fie de natură tehnologică, devenind, din ce în ce mai mult, una financiară.
Indicele KOSPI se prăbușește cu peste 10%: care sunt cauzele acestei scăderi puternice a pieței bursiere sud-coreene
Shein îmbracă haine în stil Wall-Street și pregătește intrarea bursa din Hong Kong
China dezamăgește prin ritmul său de creștere, iar piața așteaptă noi măsuri de stimulare din partea Beijingului
Unde s-ar putea concentra atenția în sectorul inteligenței artificiale?
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
