⛩Este Evergrande momentul Lehman în China?

14:49 21 septembrie 2021

🏗Recent au apărut preocupări cu privire la potențiala prăbușire a unei companii imobiliare chineze importante

  • Evergrande este al doilea dezvoltator imobiliar ca mărime din China

  • Datoria sa se ridică la aproximativ 300 miliarde USD

  • Compania are în construcție 1-1,5 milioane de apartamente 

  • Acțiunile și obligațiunile Evergrande au scăzut cu 85% în ultimul an

Evergrande

Evergrande este al doilea mare dezvoltator imobiliar din China în ceea ce privește vânzările. Compania are aproape 200 de mii de angajați, dar până la 4 milioane de persoane au legături cu compania. Peste 70 de mii de investitori au dețineri în companie, inclusiv câteva sute de bănci și instituții conexe. Compania are 1-1,5 milioane de apartamente în construcții și administrează 2,8 mii de cartiere în peste 300 de orașe. În afară de aceasta, compania este prezentă și în sectoarele sănătății, produselor de larg consum, divertismentului și al vehiculelor electrice.

Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri

Deschide cont la XTB Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil

Rădăcinile problemei

Problemele Evergrande pot fi motivate de disponibilitatea împrumuturilor ieftine în China. Din această cauză, investitorii din China s-au angajat pe scară largă în speculații pe piața imobiliară, cum ar fi cumpărarea de apartamente ca modalități de investiție. Estimările conservatoare sugerează că până la 18% din PIB-ul Chinei poate fi legat de piața imobiliară. Alte prognoze susțin că această cotă poate ajunge până la 25%. În timp ce compania a reușit să își reducă datoria cu aproximativ 20% de la începutul anului, alte tipuri de datorii au crescut.

Cât de mare este datoria Evergrande?

Datoria Evergrande este estimată să fie puțin peste 300 miliarde USD. Împrumuturile și obligațiunile reprezintă doar un sfert din această sumă. Partea rămasă este alcătuită din angajamente față de furnizori și contractanți. Obligațiunile emise în străinătate (în alte țări decât China) valorează 20 de miliarde de dolari. În timp ce datoria externă este relativ mică, trebuie remarcat faptul că Evergrande este unul dintre cei mai mari emitenți de obligațiuni corporative de pe piețele emergente. Potențialul colaps al Evergrande creează un risc real de neplată din partea altor companii foarte îndatorate. Fitch spune că Evergrande trebuie să plătească 129 milioane dolari în dobânzi doar în septembrie, în timp ce valoarea cupoanelor care trebuie plătită până la sfârșitul anului 2021 este de  de 850 milioane dolari. Obligațiunile în valoare de 7,4 miliarde de dolari sunt la scadență anul viitor.

Emisiunile lui Evergrande au dus la o mare creștere a costurilor de finanțare pentru alte companii cu mase mari de datorii. Sursa: Reuters

Este Evergrande momentul Lehman Brothers în China?

Acesta este, fără îndoială, cel mai mare risc financiar cu care s-a confruntat administrația Xi Jinping. Autoritățile de reglementare au avertizat despre situație de ceva timp deja și a permis scăderea datoriei Evergrande. Cu toate acestea, prăbușirea unei astfel de companii de profil ar duce probabil la probleme semnificative în sectorul bancar chinez și ar putea declanșa mai multe falimente în sectorul imobiliar chinez. Pe de altă parte, autoritățile chineze au mijloace pentru a preveni o criză. Există unele zvonuri conform cărora orice ajutor din partea guvernului chinez va fi destinat mai mult băncilor și cetățenilor decât companiilor imobiliare. Falimentul controlat de stat poate scăpa de sub control și, fără un sprijin rapid, poate declanșa o criză de lichiditate.

Piețele, încurajate de acțiunile Fed, s-au obișnuit să cumpere scăderile. Un astfel de potențial minim poate fi observat pe CHNComp (indicele se tranzacționează în apropierea minimelor din 2016 și 2020). Dacă Beijingul decide să ia măsuri rapide, vânzarea actuală poate fi utilizată de cumpărători ca o oportunitate de a intra pe piață la niveluri favorabile. Cu toate acestea, investitorii ar trebui să țină cont de faptul că potențiala criză de lichiditate rezultată ar putea avea consecințe grave nu numai pe piața chineză, ci și în străinătate. China a demonstrat de nenumărate ori că, spre deosebire de Fed, sentimentul pieței nu este prioritatea sa principală.

Hang Seng (CHNComp) a scăzut semnificativ în ultimele luni. Ponderea Evergrande și a altor companii imobiliare în index este destul de limitată, în special la evaluările curente. În cazul în care statul chinez sprijină băncile și cetățenii, prăbușirea Evergrande nu trebuie să fie la fel de rea. China poate încerca să folosească situația pentru a reduce prețurile locuințelor și a le face mai accesibile pentru cei care au nevoie de o casă, nu de o investiție. Sursa: xStation5

"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."

Distribuie:
Înapoi la secțiunea de știri
Xtb logo

Începe gratuit

Folosim cookie-uri

Apăsând pe „Accept tot”, sunteți de acord cu stocarea cookie-urilor pe dispozitivul dvs. pentru a îmbunătăți navigarea pe site, a analiza utilizarea site-ului și pentru îmbunătățirea eficienței marketingului nostru.

Acest grup conține cookie-uri necesare pentru ca site-ul nostru web să funcționeze. Acestea sunt necesare pentru funcționalități precum preferințe de limbă, distribuția traficului sau menținerea sesiunii utilizatorului. Ele nu pot fi dezactivate.

Nume cookie
Descriere
SERVERID
userBranchSymbol Data de expirare: 2 martie 2024
adobe_unique_id Data de expirare: 1 martie 2025
SESSID Data de expirare: 2 martie 2024
X-Salesforce-CHAT
__hssc Data de expirare: 8 septembrie 2022
__cf_bm Data de expirare: 8 septembrie 2022

Folosim instrumente care ne permit să analizăm modul de utilizare a paginii noastre. Astfel de date ne permit să îmbunătățim experiența de utilizare a serviciului nostru web.

Nume cookie
Descriere
_gid Data de expirare: 9 septembrie 2022
_gaexp Data de expirare: 3 decembrie 2022
_gat_UA-24128249-1 Data de expirare: 8 septembrie 2022
_gat_UA-121192761-1 Data de expirare: 8 septembrie 2022
_ga_CBPL72L2EC Data de expirare: 1 martie 2026
_ga Data de expirare: 1 martie 2026
__hstc Data de expirare: 7 martie 2023
__hssrc

Acest grup de cookie-uri este folosit pentru a vă afișa anunțuri cu subiecte de interes pentru dvs. De asemenea, ne permite să ne monitorizăm activitățile de marketing și ne ajută să măsuram performanța reclamelor noastre.

Nume cookie
Descriere
MUID Data de expirare: 26 martie 2025
_omappvp Data de expirare: 11 februarie 2035
_omappvs Data de expirare: 1 martie 2024
_uetsid Data de expirare: 2 martie 2024
_uetvid Data de expirare: 26 martie 2025
_fbp Data de expirare: 30 mai 2024
fr Data de expirare: 7 decembrie 2022
_ttp Data de expirare: 26 martie 2025
_tt_enable_cookie Data de expirare: 26 martie 2025
_ttp Data de expirare: 26 martie 2025
hubspotutk Data de expirare: 7 martie 2023
omSeen-bf0j5ficcdwh69l4zs8y Data de expirare: 8 octombrie 2022

Cookie-urile din acest grup stochează preferințele pe care le-ați avut în timpul utilizării site-ului, astfel încât acestea să fie deja active când vizitați pagina după o perioadă de timp.

Nume cookie
Descriere

Această pagină folosește cookie-uri. Cookie-urile sunt fișiere stocate în browser-ul dvs. și sunt utilizate de majoritatea site-urilor web pentru a vă ajuta să vă personalizați experiența web. Pentru mai multe informații, consultați Politica de confidențialitate. Puteți gestiona cookie-urile apăsând pe „Setări”. Dacă sunteți de acord cu utilizarea cookie-urilor, apăsați pe „Accept tot”.

Schimbă regiunea și limba
Țara de reședință
Limbă