🇪🇺 🇺🇸 Atenția se îndreaptă din nou către ratele dobânzilor
EURUSD pierde 0,5% după anunțarea unui acord comercial între Statele Unite și Uniunea Europeană. Sfârșitul incertitudinii privind tarifele mută atenția către nivelurile ratelor dobânzilor, deși perspectiva relaxării monetare în SUA ar putea limita slăbirea euro.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilAnunțarea acordului a susținut pentru scurt timp cursul EURUSD, care a scăzut apoi sub media mobilă exponențială pe 100 de perioade (EMA100, violet). Sursa: xStation 5
Acordul UE - SUA anunțat duminică generează euforie pe piața bursieră europeană, în timp ce dolarul se redresează de la minimele înregistrate în urma diminuării riscului unui război comercial între cei doi cei mai mari parteneri economici mondiali (valoarea totală a comerțului UE - SUA depășește 1,7 trilioane de euro). UE a acceptat să accepte tarife generale de 15%, care vor acoperi și sectorul auto și cel farmaceutic, sectoare care anterior erau expuse riscului unor tarife și mai mari (deși comunicarea dintre Bruxelles și Washington cu privire la aceste sectoare rămâne inconsistentă).
Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că rata negociată este încă mai mare decât cea anterioară de 10%, iar nivelul mediu global al tarifelor impuse de SUA este cel mai ridicat din anii 1930. Astfel, optimismul pieței față de dolar și acțiuni ar putea să nu fie în concordanță cu potențiala încetinire economică de pe ambele maluri ale Atlanticului – Bloomberg Economics prevede în continuare o scădere a creșterii PIB-ului SUA în 2025 de la 1,9% (înainte de Ziua Independenței) la 1,5% (în prezent).
Toate monedele G10 au intrat într-o perioadă de corecție după șase luni de creșteri față de dolar (graficul arată variațiile procentuale ale cursurilor de schimb de la începutul anului). Sursa: XTB Research
Scenariul unei încetiniri economice în SUA în a doua jumătate a anului 2025 ar trebui să intensifice presiunea pentru reducerea ratelor dobânzilor. Conform previziunilor consensuale, Fed nu ar trebui să înceapă relaxarea monetară la următoarea reuniune a FOMC (29-30 iulie), dar ciclul de reducere a ratelor ar trebui să înceapă în toamnă (septembrie sau octombrie, presupunând un nou val de presiuni inflaționiste și stabilitatea continuă a pieței muncii).
Pe termen scurt, factorii monetari ar putea susține o corecție a EURUSD, deși revenirea relaxării și pauza recentă a BCE limitează în mod clar marja de manevră pentru o astfel de mișcare. În plus, investitorii vor începe probabil să ia în calcul schimbarea conducerii Fed cu un candidat numit de Trump (mandatul lui Powell expiră în mai 2026).
O divergență semnificativă între diferența dintre randamentele obligațiunilor pe 10 ani din Germania și SUA (graficul de jos, roșu) și EURUSD (graficul de jos, gri) sugerează că rata de schimb „are spațiu de scădere”, în special pe termen scurt. Sursa: XTB Research
Analiza noastră a fundamentelor EURUSD indică o scădere semnificativă a influenței riscului geopolitic (portocaliu) asupra formării cursului de schimb. Diferența dintre randamentele obligațiunilor (verde) are în prezent cea mai mare influență (negativă) asupra perechii valutare. Pe de altă parte, un reziduu pozitiv important în iulie (gri) sugerează că EURUSD este supraevaluat în raport cu nivelul actual al fundamentelor analizate. Datele din grafic au fost standardizate. Sursa: XTB Research
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
