Joi dimineață, prețurile la cacao înregistrează o scădere bruscă — contractele futures ICE pentru cacao (COCOA) scad cu peste 3%, revenind la nivelurile înregistrate în toamna anului 2024. Deși prețurile rămân la niveluri istorice ridicate, sentimentul pieței se răcește, pe fondul semnalelor de slăbire a cererii, în special în Europa. Datele alarmante din sectorul european de prelucrare a cacao sugerează o fază prelungită de distrugere a cererii pe fondul costurilor ridicate ale materiilor prime.
Repere ale pieței cacao
- Producția europeană de cacao a scăzut cu 7,2% în Q2 2025 față de aceeași perioadă a anului precedent, continuând tendința descendentă începută în 2023 — cea mai abruptă scădere din ultimele două decenii. Scăderea trimestrială s-a situat la 6,9%. Germania, cel mai mare procesator de cacao din Europa, a înregistrat o scădere de 17% față de aceeași perioadă a anului trecut, unele firme, precum Hanseatisches Chocoladen Kontor, ieșind complet de pe piață.
- Producția mondială de cacao a scăzut cu 12,9% în sezonul 2023/24, în principal din cauza bolilor culturilor, a îmbătrânirii copacilor și a condițiilor meteorologice instabile din Côte d'Ivoire și Ghana, care împreună reprezintă aproximativ 60% din oferta mondială. Aceste cifre compensează într-o oarecare măsură impactul negativ al scăderii cererii.
- Pentru 2024/25 se prevede o revenire a producției cu 7,8%, dar prețurile ridicate și constrângerile logistice continue continuă să suprime cererea. Cacao a atins un record de 12.000 USD/tonă la începutul anului 2025, tranzacționându-se în prezent la aproximativ 9.000 USD, cu prețuri futures la niveluri apropiate de 7.300 USD — încă mult peste mediile istorice.
- Diferența de preț între untul de cacao și pudra de cacao se mărește rapid, prețurile untului crescând cu 25% mai repede decât cele ale pudrei. Acest lucru reduce marjele producătorilor de ciocolată premium și crește riscul de substituire (uleiuri vegetale, grăsimi alternative).
- Costurile energiei au crescut cu 40% din 2020, comprimând și mai mult marjele de profit ale procesatorilor europeni — o tendință reflectată în performanța în scădere a companiilor precum Barry Callebaut.
- Stocurile de cacao din porturile monitorizate de ICE sunt în creștere, semnalând o relaxare a presiunii din partea ofertei. Echilibrul dintre cerere și ofertă s-a îmbunătățit semnificativ, eliminând aproape complet temerile privind o penurie severă de cacao, în ciuda bolilor care afectează în continuare culturile și a volatilității climatice din Africa de Vest.
CACAO (grafic zilnic – D1)
Pe graficul zilnic, contractele de cacao au revenit la nivelurile înregistrate ultima dată în Q4 2024. Se formează un potențial model bearish Head-and-shoulders, cu o rezistență semnificativă în jurul valorilor de 11.200 USD și 12.500 USD și un neckline în apropierea valorii de 6.300 USD/tonă. O spargere confirmată sub acest neckline ar putea deschide calea pentru un test al zonei de 5.000 USD/tonă.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil
Sursa: xStation 5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
