Grâul își revine? 📈 Semănatul slab în SUA, exporturile rusești în scădere cu 75%

Piața ia din ce în ce mai mult în calcul riscul unor perturbări mai persistente ale aprovizionării cu grâu din regiunea Mării Negre, ceea ce pare să creeze în prezent un context favorabil pentru contractele futures pe grâu cotate la Chicago (WHEAT). Fluxurile de cereale din Marea Neagră au rămas limitate încă din iulie, în timp ce noi incidente de-a lungul rutelor maritime cheie sporesc riscul unei noi scăderi a disponibilității pentru export. Atacurile recente asupra navelor din apropierea Bulgariei și României arată că problema s-ar putea extinde dincolo de porturile rusești și ucrainene, afectând rutele care traversează Dunărea și apele aparținând statelor membre ale UE.

Turcia rămâne unul dintre principalii actori în eforturile de stabilizare a comerțului regional, dar, potrivit CRM AgriCommodities, ajungerea la un acord eficient ar putea dura luni de zile. În absența unor semne clare de detensionare a conflictului dintre Rusia și Ucraina, piața ar putea, prin urmare, să continue să includă în prețul grâului o primă de risc geopolitic ridicată. Doar o îmbunătățire durabilă a securității transporturilor maritime și o redresare semnificativă a fluxurilor de export ar putea reduce această primă.

Evoluții cheie pe piața grâului

• Începând din iulie, oferta de grâu din regiunea Mării Negre a rămas puternic limitată, în timp ce, potrivit IFX, exporturile rusești de grâu au scăzut cu 75% față de aceeași perioadă a anului trecut în septembrie, ajungând la 1,36 milioane de tone.
• Progresul însămânțării grâului de iarnă din SUA se situează la 36%, comparativ cu media pe cinci ani de 46% și cu așteptările analiștilor de 43%, conform datelor Crop Progress.
• Kansas, cel mai mare stat producător de grâu de iarnă din SUA, este deosebit de în urmă față de program, cu aproximativ 24% din suprafață însămânțată, față de o medie de 40% pentru această perioadă a anului.
• Rusia a anunțat intensificarea atacurilor asupra teritoriului ucrainean, în timp ce marți, 7 octombrie, două nave comerciale, dintre care una transporta cereale, au fost lovite de drone în largul coastelor Bulgariei, în urma unui atac anterior asupra unei nave în apropierea României.
• Prognozele indică precipitații limitate în mare parte a „Corn Belt” (Centura de porumb) pe termen scurt, în timp ce NOAA se așteaptă la condiții mai umede în estul Statelor Unite pe termen mai îndelungat, împreună cu temperaturi peste normal în anumite părți din Midwest și Great Plains.

Vremea și cererea susțin prețurile grâului, în ciuda exporturilor mai slabe din SUA

Un alt factor care susține prețurile este întârzierea însămânțării grâului de iarnă în SUA. Vremea rămâne un factor mixt, dar, pe termen scurt, precipitațiile limitate ar putea spori îngrijorările privind umiditatea insuficientă a solului pentru culturile nou plantate, în special în Marile Câmpii. Condițiile mai umede prognozate de NOAA pe termen mai îndelungat ar putea atenua parțial acest risc, deși impactul lor va depinde de faptul dacă precipitațiile vor ajunge în cele mai importante regiuni producătoare de grâu. Semănatul grâului de iarnă în SUA este în mod evident în urma ritmului obișnuit. Dezvoltarea culturilor este, de asemenea, mai lentă, rata de răsărire fiind de 16% față de o medie pe cinci ani de 20%, în timp ce precipitațiile abundente din ultimele săptămâni, în special în sudul Marilor Câmpii, au constituit principala cauză a întârzierilor la semănat, limitând accesul utilajelor agricole pe câmp.

În ciuda unei schimbări temporare către o vreme mai uscată, condițiile nu sunt încă pe deplin favorabile. Săptămâna viitoare s-ar putea forma o furtună tropicală în Golful Mexic, în timp ce un alt sistem meteorologic ar putea traversa partea de nord a Marilor Câmpii, aducând potențial o nouă rundă de ploi abundente și inundații locale. În același timp, condițiile de secetă persistă în anumite părți ale principalelor regiuni de cultivare, în ciuda precipitațiilor recente, ceea ce înseamnă că va fi încă nevoie de umiditate suplimentară înainte de venirea iernii. Această situație continuă să susțină o anumită primă meteorologică în prețurile grâului, în special dacă precipitațiile vor crește din nou săptămâna viitoare.

Principalul factor care limitează potențialul de creștere rămâne ritmul mai lent al exporturilor americane. Inspecțiile la exportul de grâu au totalizat 11,1 milioane de busheli în săptămâna care s-a încheiat la 1 octombrie, în scădere cu 10% față de săptămâna precedentă, în timp ce livrările cumulate rămân cu mult sub nivelurile de acum un an. Cu toate acestea, este posibil ca acest lucru să nu fie suficient pentru a inversa presiunea ascendentă actuală, dacă oferta din regiunea Mării Negre continuă să fie limitată.

În același timp, există semne timpurii de îmbunătățire a cererii. O achiziție importantă din partea Arabiei Saudite sugerează că unii importatori revin pe piață după recenta scădere a prețurilor la grâu, în timp ce un dolar american ceva mai slab îmbunătățește competitivitatea cerealelor americane pe piețele internaționale. În ansamblu, echilibrul actual al factorilor pare moderat favorabil prețurilor grâului: riscurile legate de aprovizionare și cele geopolitice depășesc în prezent exporturile mai slabe ale SUA, deși durabilitatea acestei tendințe va depinde de evoluțiile din regiunea Mării Negre, de condițiile meteorologice și de raportul WASDE al USDA de vineri, programat pentru ora 19:00, ora României.