- Începutul sezonului de raportări financiare ale băncilor americane: Marile bănci americane raportează rezultatele într-un moment crucial, marcat de blocajul guvernului și de datele economice limitate din ultima perioadă. Se așteaptă ca analiștii să caute indicii despre perspectivele economiei americane.
- Presiune asupra marjei nete de dobândă: Reducerile ratei dobânzii de către Rezerva Federală (-75 puncte de bază din septembrie anul trecut) au redus profitabilitatea activităților tradiționale de creditare și depozitare. Cu toate acestea, creșterea economică rezilientă și vânzările mai puternice de locuințe oferă un anumit sprijin.
- Revenirea activităților de investiții bancare și tranzacționare: Veniturile din investiții bancare ar putea depăși 9 miliarde de dolari, în creștere cu 13% față de anul precedent, impulsionate de redresarea emisiunilor de obligațiuni și a activităților de fuziuni și achiziții. Diviziile de tranzacționare sunt de așteptat să genereze aproximativ 31 de miliarde de dolari, cu aproximativ 8% mai mult decât anul trecut, datorită volatilității ridicate a pieței.
- Mediu favorabil datorită dereglementării: Relaxarea planificată a regulilor privind capitalul ar putea elibera până la 2.600 miliarde de dolari în capacitate de creditare, consolidând marile bănci de pe Wall Street, permițând investiții mai mari în AI și centre de date și oferind randamente mai mari acționarilor prin dividende și răscumpărări.
- Începutul sezonului de raportări financiare ale băncilor americane: Marile bănci americane raportează rezultatele într-un moment crucial, marcat de blocajul guvernului și de datele economice limitate din ultima perioadă. Se așteaptă ca analiștii să caute indicii despre perspectivele economiei americane.
- Presiune asupra marjei nete de dobândă: Reducerile ratei dobânzii de către Rezerva Federală (-75 puncte de bază din septembrie anul trecut) au redus profitabilitatea activităților tradiționale de creditare și depozitare. Cu toate acestea, creșterea economică rezilientă și vânzările mai puternice de locuințe oferă un anumit sprijin.
- Revenirea activităților de investiții bancare și tranzacționare: Veniturile din investiții bancare ar putea depăși 9 miliarde de dolari, în creștere cu 13% față de anul precedent, impulsionate de redresarea emisiunilor de obligațiuni și a activităților de fuziuni și achiziții. Diviziile de tranzacționare sunt de așteptat să genereze aproximativ 31 de miliarde de dolari, cu aproximativ 8% mai mult decât anul trecut, datorită volatilității ridicate a pieței.
- Mediu favorabil datorită dereglementării: Relaxarea planificată a regulilor privind capitalul ar putea elibera până la 2.600 miliarde de dolari în capacitate de creditare, consolidând marile bănci de pe Wall Street, permițând investiții mai mari în AI și centre de date și oferind randamente mai mari acționarilor prin dividende și răscumpărări.
Astăzi marchează începutul prezentărilor de rezultate financiare pentru sectorul bancar din SUA, într-un moment crucial, acum mai important ca niciodată din cauza închiderii guvernului. Având în vedere lipsa datelor economice publicate în ultimele săptămâni, se așteaptă ca analiștii să profite de această ocazie pentru a întreba despre previziuni și posibile indicii privind economia SUA. La ce ne putem aștepta de la bănci în acest trimestru?
Marja netă de dobândă
Aceasta este sursa clasică de venit pentru instituțiile bancare și cel mai important element din contul de profit și pierdere: banca câștigă dobânzi din împrumuturile acordate (ipoteci, împrumuturi de consum, împrumuturi corporative) și plătește dobânzi pentru fondurile pe care le strânge (depozite, datorii, alte pasive). Diferența dintre ceea ce primește din activele purtătoare de dobândă și ceea ce plătește pentru pasivele sale este marja netă de dobândă. Acest element tinde să fie cel mai stabil și, adesea, cel mai mare în băncile comerciale.
Diferența dintre randamentele titlurilor de stat americane pe 2 ani și 10 ani. Sursa: XTB
În prezentările privind rezultatele financiare din ultimul trimestru, veniturile nete din dobânzi au suscitat unele îngrijorări, fiind în majoritatea cazurilor sub estimările pieței. Deosebit de îngrijorătoare au fost cifrele de la Wells Fargo, o instituție mai puțin legată de alte surse de venit, cum ar fi comisioanele sau banca de investiții, și mai dependentă de activitățile bancare comerciale tradiționale. Nu excludem posibilitatea ca această tendință să continue. Rezerva Federală a redus deja ratele dobânzilor cu 50 de puncte de bază în septembrie anul trecut și cu încă 25 de puncte de bază în urmă cu doar câteva săptămâni, lăsând mai puțin spațiu pentru generarea de venituri mai mari în această categorie.
Chiar și așa, economia SUA continuă să dea dovadă de reziliență, iar atât creșterea economică, cât și vânzările de case au surprins în sens pozitiv în ultimele săptămâni, oferind o oarecare speranță de îmbunătățire în acest domeniu.
Investiții bancare
Veniturile diviziilor de investiții bancare ale celor mai mari bănci de pe Wall Street sunt estimate să depășească 9 miliarde de dolari în al treilea trimestru, pentru prima dată din 2021. Tranzacțiile corporative au dat semne de creștere sub administrația Trump, după luni de activitate redusă cauzată de războiul comercial.
Analiștii se așteaptă ca veniturile trimestriale raportate săptămâna aceasta din activitățile de consultanță și subscriere de acțiuni/datorii la JPMorgan, Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs și Morgan Stanley să totalizeze aproximativ 9 miliarde de dolari.
Rezultatele băncilor de investiții pentru al doilea trimestru al anului. Sursa: XTB.
Aceasta ar reprezenta o creștere de 13% față de anul trecut, Goldman Sachs și JP Morgan fiind așteptate să conducă această creștere. De fapt, în trimestrul anterior, aceste două companii au fost cele mai mari surprize pozitive, depășind cele mai optimiste estimări. Emisiunea de datorii a crescut cu 12%, iar comisioanele de consultanță pentru fuziuni și achiziții au urcat cu 8%, ambele contrazicând așteptările analiștilor privind o scădere de la an la an. Veniturile din subscrierea de acțiuni au scăzut cu 6%, în timp ce analiștii prevăzuseră o scădere de 29%. Perspectivele pentru al treilea trimestru reflectă optimismul crescând pe Wall Street că valul de noi achiziții corporative, achiziții prin împrumuturi și listări la bursă prevăzute după revenirea lui Donald Trump la Casa Albă s-ar putea materializa acum.
Tranzacționare
Diviziile de tranzacționare au generat venituri mai mari decât se aștepta în ultimii ani, în special în ultimul trimestru, datorită volatilității ridicate a pieței rezultate din politicile comerciale ale administrației Trump. Cu toate acestea, previziunile sugerează că operațiunile de tranzacționare cu acțiuni și titluri cu venit fix în cele cinci bănci majore vor fi cu aproximativ 8% mai mari decât în anul precedent, totalizând aproximativ 31 de miliarde de dolari.
Venituri generate din activități de tranzacționare în instituțiile financiare din SUA. Sursa: XTB
Dereglementarea
Băncile americane se pregătesc pentru o relaxare fără precedent a regulilor privind capitalul, care, potrivit unor noi cercetări, ar putea elibera 2.600 miliarde de dolari în capacitate de creditare.
Reducerea cerințelor de capital va consolida poziția dominantă a marilor grupuri de pe Wall Street, va spori capacitatea acestora de a finanța investiții masive în inteligența artificială și centrele de date și le va permite să returneze mai mult capital acționarilor prin programe de răscumpărare și dividende.
De asemenea, va contribui la finanțarea noilor emisiuni de datorii ale guvernului SUA, într-un moment crucial în care cererea din partea cumpărătorilor străini a scăzut — un factor care a fost utilizat ca pârghie în negocierile comerciale în curs.
Având în vedere toți acești factori, ne așteptăm la un sezon pozitiv al câștigurilor, în special pentru instituțiile cu o expunere mai mare la activitățile de investiții bancare și tranzacționare.
Știri de ultimă oră: Optimismul întreprinderilor mici din SUA slăbește🗽US500 pierde 0,8%
Știri de ultimă oră: Datele ZEW din Germania sub așteptări
Știri de ultimă oră: Rata șomajului în creștere în Marea Britanie
Calendar economic: Începe sezonul raportărilor financiare!
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
