Leul, un nou moment de cotitură

18:34 23 martie 2020

Piețele păreau să primească o mână de ajutor după ce Rezerva Federală a anunțat un program QE nelimitat. Inițial, indicii bursieri din Europa și piețele futures din SUA s-au apreciat, indicând o îmbunătățire a atitudinii investitorilor. Ulterior, au pierdut aproape în întregime câștigurile, evoluție ce ne indică neîncrederea investitorilor în eficacitatea măsurilor luate de guverne la nivel mondial, cel puțin în momentul de față.

Această măsură pare a fi ”ultima armă” aflată în ”arsenalul” băncii centrale. Aceasta a redus deja dobânda la 0 și a anunțat mai multe programe de cumpărare de active menite să ofere susținerea necesară și nivelul de lichiditate corespunzător pentru cumpărători.

Modelul setat de instituții centrale importante a fost urmat și de către Banca Națională a României care a organizat vineri o ședință de urgență. În urma întâlnirii s-a decis reducerea dobânzii cu 50 de puncte de bază de la 2,5% la 2%. 

În plus, a recurs la o serie de măsuri pentru a asigura un nivel rezonabil de lichiditate în piață. Astfel, BNR va recurge la operațiuni repo destinate băncilor, prin care acestea pot accesa împrumuturi pe care să le garanteze cu titluri de stat. Mai mult, a anunțat în premieră un program QE (relaxare cantitativă) care presupune cumpărarea de titluri de stat în lei de pe piața secundară în vederea consolidării lichidității structurale din sistemul bancar. 

Această decizie vine ca o necesitate după ce, în ultimele zile, Ministerul Finanțelor nu a reușit să împrumute bani de la bănci. Acestea fie au majorat dobânzile din cauza crizei, fie nu au fost dispuse să împrumute statul, fiind preocupate de a menține lichiditățile disponibile în scop personal, în eventualitatea escaladării crizei.

În acest context, leul a suferit o nouă lovitură în raport cu monedele majore. A doua parte a sesiunii de miercuri a marcat atingerea unui nou maxim istoric al cursului EURRON, cotația reușind să depășească un nivel important pentru investitori, cel de la 4,85, care reprezintă o barieră psihologică, dar este susținut și de o retragere exterioară Fibonacci de 261,8% din impulsul ascendent din perioada 18 - 21 februarie. Noile măsuri de stimulare a economiei anunțate de BCE au temperat entuziasmul monedei unice europene, iar EURRON s-a reîntors la mișcarea oscilantă în jurul nivelului de 4,84. 

Deciziile anunțate vineri de BNR au determinat un val de presiune descendentă asupra leului, cotația revenind în apropierea nivelului de rezistență menționat anterior. În următoarele zile nu putem exclude scenariul unei noi testări a zonei țintă pentru cumpărători, mai ales dacă ținem cont de contextul actual. Cu cât perioada de întrerupere a economiei se va extinde, cu atât efectele ar putea fi mai ample, scenariu care ar putea necesita noi stimulente din partea BNR. 

Având în vedere gradul ridicat de incertitudine al evoluțiilor economice și financiare, Consiliul de Administrație al BNR a hotărât suspendarea calendarului ședințelor de politică monetară anunţat anterior, urmând ca ședințele pe probleme de politică monetară să aibă loc ori de câte ori va fi necesar. Astfel, instituția centrală ar putea recurge la noi încercări ”de a surprinde” piețele cu scopul de a tempera mișcările negative ale piețelor financiare și monetare.

Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea X-Trade Brokers Dom Maklerski SA, persoană juridică supervizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia.

Distribuie:
Înapoi la secțiunea de știri