Donald Trump intensifică presiunea asupra Curții Supreme înaintea unei hotărâri cruciale care ar putea invalida tarifele sale, avertizând că un astfel de rezultat ar declanșa „haos complet” pentru economia și finanțele publice ale SUA. Există o posibilitate reală ca o decizie de anulare a regimului tarifar să injecteze o nouă volatilitate pe piețe, să afecteze în special dolarul american și să slăbească cererea pentru datoria publică a SUA, pe fondul temerilor legate de o instabilitate sistemică mai amplă în cea mai mare economie a lumii. Deocamdată, piețele par să subestimeze într-o oarecare măsură riscul juridic, în timp ce administrația Trump semnalează că are deja opțiuni de rezervă ce au ca scop menținerea politicii comerciale în vigoare chiar și în cazul unei hotărâri nefavorabile. Acest scenariu poate ridica întrebări mai ample cu privire la credibilitatea instituțională în Statele Unite și, în sens mai larg, la reziliența pe termen lung a sistemului capitalist și juridic bazat pe norme.
- Riscul principal se referă la rambursări. Trump susține că, dacă tarifele sunt considerate ilegale, guvernul ar putea fi obligat să le anuleze și să ramburseze sume enorme, un rezultat care, potrivit lui, ar implica un proces administrativ și juridic extrem de complex, care ar dura mai mulți ani.
- Tarifele se confruntă cu provocări juridice ample din partea întreprinderilor mici și a unui grup de state americane, care susțin că președintele și-a depășit autoritatea prin impunerea de taxe drastice fără aprobarea Congresului.
- Baza juridică este Legea privind puterile economice de urgență internaționale (IEEPA) din 1977, care acordă președintelui puteri extraordinare în situații de urgență; oponenții contra argumentează că IEEPA nici măcar nu menționează „tarifele” și că, în conformitate cu Constituția, Congresul deține puterea exclusivă de a percepe taxe.
- Miza financiară este substanțială: tarifele impuse în temeiul IEEPA au generat venituri de peste 130 de miliarde de dolari, ceea ce înseamnă că orice anulare sau rambursare pe scară largă ar fi dificilă atât din punct de vedere financiar, cât și politic.
- Instanțele inferioare au decis deja împotriva lui Trump în ceea ce privește autoritatea, deschizând calea pentru o decizie a Curții Supreme pe care investitorii și întreprinderile o urmăresc cu atenție.
- Judecătorii și-au exprimat scepticismul. În cadrul ședinței din noiembrie, mai mulți judecători conservatori ar fi pus la îndoială raționamentul Casei Albe, inclusiv ideea că deficitul comercial constituie o „situație de urgență”.
- Casa Albă are în vedere și un plan B. În cazul în care instanța se pronunță împotriva sa, administrația ia în considerare căi legale alternative, inclusiv dispoziții care ar putea permite tarife de până la 15% pentru 150 de zile.
Ce acțiuni ar putea beneficia?
Pe măsură ce incertitudinea crește, companiile expuse tarifelor – în special importatorii mari – speră ca aceste taxe să fie declarate ilegale, în timp ce perspectiva rambursărilor, a noilor reglementări sau a litigiilor prelungite ar putea menține volatilitatea pieței la un nivel ridicat (deși nu neapărat în cazul acțiunilor). Ce sectoare și companii ar putea avea de câștigat dacă Curtea Supremă va considera tarifele ilegale?
Comerțul cu amănuntul ar putea beneficia, inclusiv:
- Walmart (WMT.US): expunere semnificativă la importurile din China
- Target (TGT.US): profil similar, sensibilitate ridicată la tarife
- Home Depot (HD.US) și Lowe’s (LOW.US): materiale de construcții, electrocasnice și produse pentru amenajarea locuințelor
- Costco (COST.US): amprentă de import la scară largă
Pentru aceste companii, tarifele reprezintă un cost direct care exercită presiune asupra marjelor și care poate fi transferat doar parțial consumatorilor.
Îmbrăcăminte (marje reduse, producție în Asia)
- Nike (NKE.US)
- VF Corp (VFC.US)
- Levi Strauss (LEVI.US)
- Under Armour (UAA.US)
- Gap (GPS.US)
Pentru aceste firme, rambursările ar însemna efectiv un flux de numerar unic și o dinamică îmbunătățită a fluxului de numerar.
Producători și tehnologie
Tarifele au afectat atât componentele, cât și produsele finite, crescând costurile de producție. Rambursările ar putea îmbunătăți rezultatele financiare, reduce presiunea asupra costurilor și susține marjele EBIT.
Printre numele potențiale se numără:
- Ford (F.US) și General Motors (GM.US)
- Tesla (TSLA.US) (componente, baterii, electronice)
- Caterpillar (CAT.US)
- Deere (DE.US)
- Apple (AAPL.US)
- HP (HPQ.US)
- Cisco Systems (CSCO.US)
Sursa: xStation 5
📊 Ai portofoliul pregătit pentru 2026?
Rollercoaster pentru L3Harris Technologies ⚔️Aproape 13% din câștiguri s-au evaporat în ciuda unei investiții guvernamentale de un miliard de dolari❓
Inflația din SUA în ton cu așteptările
Știri de ultimă oră: EURUSD crește brusc pe fondul unui core CPI sub așteptări în SUA❗️
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
