Piața boabelor de cacao rămâne puternic susținută de îngrijorările legate de condițiile meteorologice din Africa de Vest, dar situația fundamentală este departe de a fi una uniform optimistă, contractele futures pe cacao de la ICE (COCOA) înregistrând astăzi o scădere de peste 4%. Gigantul din industrie, Mondelez, a subliniat că stocurile relativ sănătoase de cacao oferă un tampon care ar putea atenua impactul unui deficit modest de aprovizionare. Din iunie, contractele futures pe cacao au înregistrat o creștere de aproximativ 80%, determinată în principal de așteptările privind un excedent global mult mai redus și de riscurile legate de fenomenul El Niño puternic din acest an. Cu toate acestea, ultimele comentarii ale Mondelez au contribuit la temperarea acestei creșteri.
Un deficit pe piața boabelor de cacao este departe de a fi cert, în ciuda fenomenului El Niño
Sezonul principal de recoltare a boabelor de cacao din Coasta de Fildeș a început săptămâna aceasta, iar producția celui mai mare producător mondial este de așteptat să scadă, ceea ce ar putea duce la un surplus global mai mic. Analiștii BMI se așteaptă ca surplusul global de cacao să scadă de la 442.000 de tone în sezonul 2025/26 la 82.000 de tone în 2026/27. Potrivit BMI, o astfel de contracție bruscă ar trebui să creeze un prag fundamental mai ridicat pentru prețurile cacao-ului și să limiteze posibilitatea unor scăderi și mai accentuate.
Principala sursă de incertitudine rămâne Africa de Vest, întrucât Coasta de Fildeș și Ghana reprezintă împreună aproximativ jumătate din producția globală. Acest lucru înseamnă că orice perturbare legată de condițiile meteorologice din regiune poate avea un impact disproporționat de mare asupra prețurilor.
Totuși, impactul real al fenomenului El Niño asupra recoltelor nu este încă clar și nu s-a reflectat încă în datele concrete privind producția. Chiar Mondelez a subliniat că, în acest stadiu, piața tranzacționează în mare măsură riscul unui astfel de scenariu, mai degrabă decât dovezi confirmate ale pierderilor de producție. Hedgepoint se așteaptă ca surplusul global de cacao în 2026/27 să scadă la aproximativ 111.000 de tone, ceea ce arată că nu toate previziunile sunt aliniate cu estimarea BMI. Ambele proiecții indică, totuși, un echilibru de piață mult mai strâns, dar încă nu un deficit propriu-zis.
Se preconizează că deteriorarea echilibrului va reflecta atât o scădere de aproximativ 2% a producției, cât și o creștere de aproximativ 2,5% a cantităților de cacao măcinate. Acest lucru este important deoarece piața se apropie de un punct în care chiar și o deteriorare suplimentară relativ mică a ofertei ar putea elimina rapid surplusul rămas.
America de Sud contribuie la stabilizarea prețurilor la cacao, vulnerabile la riscurile legate de producția din Africa
Un factor de stabilizare îl reprezintă creșterea producției din America de Sud. Ecuadorul și Brazilia, în special, devin din ce în ce mai importante ca surse alternative de aprovizionare, reducând treptat dependența pieței de Africa de Vest. Ecuadorul se conturează ca cel mai important concurent al producătorilor tradiționali și își propune să devină al doilea cel mai mare producător mondial de cacao în următorii doi ani. Dacă această expansiune continuă, ar putea reduce structural prima de risc asociată concentrării geografice a ofertei globale.
Pe partea cererii, situația este, de asemenea, mai puțin optimistă decât ar putea sugera vânzările de ciocolată. În ultimii ani, producătorii au redus conținutul de cacao și au ajustat dimensiunile produselor, ceea ce înseamnă că o cerere mai puternică de gustări nu se traduce neapărat, în proporție de unu la unu, într-o cerere mai mare de boabe de cacao.
Concluzia cheie pentru piață este că recentul avans are o bază fundamentală solidă în echilibrul mai strâns dintre ofertă și cerere și în riscurile meteorologice ridicate, dar stocurile sănătoase, creșterea producției din America de Sud și intensitatea mai redusă a cacao-ului în industria alimentară ar putea limita amploarea unei noi creșteri.
Graficul COCOA (Interval H1)
De la începutul lunii iunie, am observat deja două impulsuri descendente de o magnitudine similară cu mișcarea actuală, ambele împingând RSI aproape de 30. În prezent se conturează o situație comparabilă. Dacă El Niño începe să afecteze în mod semnificativ producția efectivă din Africa în acest an, ar putea deveni posibilă o revenire către 7.000 USD pe tonă și peste acest nivel. Cu toate acestea, dacă impactul rămâne limitat, cacaoul s-ar putea la fel de bine să se consolideze în intervalul 5.500–6.200 USD pe tonă pentru o perioadă îndelungată.
Sursă: xStation5
Rezumatul piețelor: SUA lansează atacuri asupra Iranului, prețul petrolului afectează piețele
Investitorii polonezi pun ochii pe turismul românesc. Tranzacțiile care arată potențialul pieței
Mărfurile agricole scad📉
Tensiunile din Orientul Mijlociu alimentează neliniștea piețelor
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
