Trei piețe de urmărit săptămâna viitoare (23.10.2026)

Săptămâna trecută nu a fost cea mai reușită din perspectiva investitorilor optimiști. O vânzare masivă pe piața bursieră, legată de îngrijorările privind inteligența artificială, a fost amplificată de speculațiile privind creșterea inflației ca urmare a creșterii vertiginoase a prețurilor petrolului brut. 

Săptămâna aceasta se anunță extrem de intensă, aducând o concentrare fără precedent de date macroeconomice cheie și rezultate financiare ale companiilor. Investitorii vor trebui să facă față celor trei decizii ale celor mai importante bănci centrale din lume: Rezerva Federală a SUA (miercuri), Banca Centrală Europeană (joi) și Banca Japoniei (vineri). 

Din punctul de vedere al fundamentelor economice, datele privind PIB-ul SUA și indicatorul preferat al Fed pentru inflație, PCE, se vor dovedi decisive, întrucât se vor suprapune cu datele privind PIB-ul Zonei Euro și cu datele privind inflația din marile economii ale Vechiului Continent, care vor fi publicate vineri.

În același timp, piața intră în cea mai crucială fază a sezonului de raportare a rezultatelor financiare de pe Wall Street, în care cei mai mari jucători din sectorul tehnologic, precum Alphabet și Microsoft, își vor prezenta rapoartele. Având în vedere densitatea imensă a potențialilor catalizatori, merită să se acorde o atenție specială piețelor precum EURUSD, US100 (contractul futures Nasdaq 100) și USDJPY în zilele următoare.

EURUSD

Principala pereche valutară se va afla în centrul turbulențelor pieței în această săptămână. Direcția tranzacționării va fi determinată în primul rând de confruntarea dintre decizia Fed privind rata dobânzii de miercuri și ședința BCE de joi. 

Investitorii vor căuta semnale privind mișcările de la sfârșitul anului, întrucât în prezent nu se preconizează modificări după majorările de dobândă din septembrie. Dincolo de politica monetară în sine, evaluările vor fi puse la încercare de datele concrete.

Rapoartele cheie privind PIB-ul SUA și inflația PCE vor fi publicate joi, iar o zi mai târziu atenția se va îndrepta către Europa, unde vom afla, de asemenea, valorile PIB-ului Zonei Euro și datele preliminare privind inflația din mai multe economii. 

Așa cum am observat în repetate rânduri în trecut, publicarea simultană a indicatorilor cheie de creștere și inflație de ambele părți ale Atlanticului, coroborată cu reuniunile băncilor centrale, acționează ca un catalizator perfect pentru capital, forțând o revizuire rapidă a așteptărilor privind divergența ratelor dobânzilor.

US100 (contract futures Nasdaq 100)

Pentru indicele tehnologic, se apropie testul suprem de rezistență pentru o tendință care își pierde treptat din avânt. Deși contextul ratelor dobânzilor dictat de Rezerva Federală (miercuri) determină întotdeauna sentimentul pe termen mediu în ceea ce privește evaluările companiilor în creștere, această săptămână va fi, fără îndoială, dominată de sezonul rezultatelor trimestriale.

Alphabet și Microsoft își vor dezvălui rezultatele după sesiunea de miercuri, iar Amazon și Intel își vor prezenta rapoartele joi (alăturându-se giganților precum Boeing și Visa, care au raportat marți). Piața va analiza cu precizie chirurgicală dinamica veniturilor, cheltuielile pentru serviciile cloud și monetizarea inteligenței artificiale.

Istoria arată că, având în vedere așteptările ridicate în contextul cărora funcționează în prezent Wall Street, chiar și cea mai mică dezamăgire în ceea ce privește previziunile a servit anterior drept pretext pentru scăderi bruște, de mai multe puncte, ale principalelor indici. Cu toate acestea, în acest moment, atenția investitorilor se va concentra în primul rând asupra investițiilor în infrastructura de IA și asupra monetizării acesteia.

USDJPY

Săptămâna aceasta se conturează un scenariu clasic pentru declanșarea unor remaniări bruște ale yenului japonez, a cărui cotă va fi prinsă într-o mișcare figurativă de clește. Pe de o parte, decizia de miercuri de la Washington și datele macroeconomice din SUA de joi vor da tonul pentru dolar și vor dicta direcția randamentelor obligațiunilor locale. Pe de altă parte, piața va afla vineri dimineață decizia Băncii Japoniei (BoJ) privind rata dobânzii. 

În prezent nu se așteaptă o majorare, dar semnalele privind disponibilitatea pentru o astfel de mișcare până la sfârșitul anului ar putea susține yenul.

Din punct de vedere istoric, suprapunerea reuniunilor Fed și BoJ într-o singură săptămână a dus în repetate rânduri la mișcări masive, de ordinul zecilor, ale perechii USDJPY. Orice abatere de la consens - fie că este vorba de un ton surprinzător de agresiv din partea Tokyo-ului sau de o discrepanță în datele privind PIB-ul SUA - va pune la încercare nivelurile tehnice actuale și ar putea forța o lichidare bruscă a pozițiilor speculative de tip „carry trade”.