Cum funcționează piața bursieră?

Așa cum spunea odată Charlie Munger, investiția pe piața bursieră este simplă, dar nu este ușoară. Deci, cum funcționează piața bursieră? În termeni simpli, este locul în care investitorii cumpără și vând acțiuni ale companiilor. Prețurile acțiunilor fluctuează pe baza cererii și ofertei, pe măsură ce investitorii reacționează la știri pozitive sau negative, în circumstanțe concrete și la un moment dat. Atât timp cât viitorul este necunoscut, prețurile acțiunilor vor fluctua în funcție de numeroasele companii care cuceresc noi sectoare de activitate și de firmele falimentare sau uitate, chiar dacă acestea au fost câștigătoare pe Wall Street într-o zi.

Dar orice investitor pe piața bursieră ar trebui să cunoască cel puțin elementele de bază despre cum funcționează piața bursieră și un pic despre istoria acesteia. Istoria încă nu se repetă, ci mai degrabă "rimează", după cum spunea Mark Twain. Este esențial să înțelegi cum poți începe să investești în acțiuni, subliniind importanța stabilirii obiectivelor de investiții și a înțelegerii toleranței la risc, în funcție de caracterul, veniturile și circumstanțele personale.

Acest articol te va ajuta să înțelegi elementele de bază: cum au loc tranzacțiile, cum sunt stabilite prețurile și rolurile diferiților participanți. Vei afla, de asemenea, despre bursele de valori și cum poți începe să investești, înțelegând atât potențialul de creștere, cât și dezavantajul, deoarece investițiile au fost și vor rămâne întotdeauna riscante.

Principalele concluzii

• Acțiunile reprezintă proprietatea asupra unei companii și sunt de două tipuri: ordinare și preferențiale, care răspund unor strategii de investiții diferite.
• Bursele de valori facilitează cumpărarea și vânzarea de titluri de valoare, oferind lichiditate, și sunt reglementate prin norme menite să protejeze investitorii.
• Prețurile acțiunilor sunt determinate de dinamica cererii și ofertei, influențate de factori economici, de performanțele companiilor și de evenimente externe.
• Tranzacționarea acțiunilor pentru începători necesită cercetare și înțelegere aprofundată. Se recomandă adesea o strategie de investiții mai pasivă, care utilizează fonduri mutuale, fonduri indexate și ETF-uri.

Înțelegerea bazelor pieței bursiere

Acțiunile, cunoscute și sub denumirea de acțiuni sau capitaluri proprii, reprezintă proprietatea asupra unei societăți. Atunci când deții acțiuni la o întreprindere, deții, în esență, o parte din societatea respectivă, ceea ce îți conferă un drept asupra activelor și veniturilor acesteia. Această cotă de proprietate le permite acționarilor să participe la creșterea și succesul companiei — dar și la eșecul sau declinul acesteia, atunci când, de regulă, prețul acțiunilor scade.Investiția pe bursă înseamnă cumpărarea de acțiuni la societăți pentru a beneficia de creșterea și rentabilitatea acestora. Fie prin acțiuni individuale, fie prin fonduri tranzacționate la bursă (ETF), investițiile pe piața bursieră sunt esențiale pentru orice strategie solidă de investiții.

Bubbles și prăbușiri celebre ale pieței bursiere

De-a lungul istoriei, bulele bursiere au captivat și devastat investitorii, ducând adesea la pierderi financiare semnificative și la recesiuni economice. Hai să aruncăm o privire asupra a șapte dintre cele mai faimoase bule bursiere începând cu secolul al XVII-lea, împreună cu o scurtă trecere în revistă a prăbușirii care le-a pus capăt.

1. Mania lalelelor (anii 1630, Țările de Jos)

• Prezentare generală: Considerată adesea prima bulă financiară înregistrată, mania lalelelor a implicat o frenezie speculativă legată de bulbii de lalele din Țările de Jos. Prețurile au crescut vertiginos, investitorii cumpărând bulbi nu pentru cultivare, ci doar pentru profit.
• Prăbușire: Bula a explodat în 1637, când cumpărătorii au dispărut brusc, făcând ca prețurile să scadă cu peste 90% în câteva săptămâni. Mulți investitori au fost ruinați, deși impactul economic general asupra economiei olandeze a fost relativ limitat.

2. Bula din Marea Sudului (1720, Anglia)

• Prezentare generală: South Sea Company, o societate pe acțiuni britanică, a obținut monopolul comerțului în Mările Sudului (America de Sud). Acțiunile au crescut vertiginos datorită tranzacțiilor speculative alimentate de promisiunile unor profituri imense.
• Prăbușire: Bula a explodat la sfârșitul anului 1720, când a devenit evident că perspectivele de afaceri ale companiei au fost supraevaluate în mod grosolan. Prăbușirea a anihilat investitorii, ducând la ruina financiară a multora, inclusiv a unor figuri notabile precum Sir Isaac Newton.

3, Mississippi Bubble (1720, Franța)

• Prezentare generală: Compania Mississippi, fondată de John Law, a primit controlul asupra comerțului francez în America de Nord. Acțiunile companiei au crescut pe măsură ce febra speculativă a cuprins Franța, determinată de expansiunea masei monetare a lui Law.
• Prăbușire: Bula a explodat când investitorii și-au pierdut încrederea, ducând la prăbușirea prețurilor acțiunilor. Economia franceză a fost grav afectată, iar încrederea publicului în banii de hârtie a fost zdruncinată pentru zeci de ani.

4. Mania căilor ferate (anii 1840, Anglia)

• Prezentare generală: Railway Mania a implicat investiții speculative în companii feroviare, investitorii speculând extinderea rapidă a rețelei feroviare din Regatul Unit. Acțiunile companiilor feroviare au crescut spectaculos în acea perioadă.
• Prăbușire: Bula a explodat în 1846, când costurile de construcție au crescut și profiturile nu s-au materializat. Multe companii feroviare au dat faliment, iar investitorii au suferit pierderi mari, ceea ce a condus la o recesiune economică mai amplă.

5. Bula imobiliară din Florida (anii 1920, SUA)

• Prezentare generală: Boom-ul terenurilor din Florida a fost marcat de o creștere speculativă a prețurilor proprietăților imobiliare, determinată de marketing și cerere ridicată. Cumpărătorii au fost ademeniți de promisiuni de bunăstare, achiziționând adesea terenuri fără să le fi văzut.
• Prăbușire: Bula a explodat în 1926, când o serie de uragane, împreună cu creșterea ratelor dobânzilor și scăderea cererii, au dus la prăbușirea valorii proprietăților. Prăbușirea a contribuit la instabilitatea economică care a condus la Marea Depresiune.

6. Bula Dot-Com (sfârșitul anilor 1990 - începutul anilor 2000, la nivel mondial)

• Prezentare generală: Alimentați de entuziasmul față de potențialul internetului, investitorii au injectat bani în startup-uri tehnologice și în companii de internet, ducând evaluările la niveluri nesustenabile, deși multe companii nu aveau profituri sau modele de afaceri viabile.
• Prăbușire: Bula a explodat în 2000, când sentimentul investitorilor s-a schimbat, ducând la o scădere accentuată a prețurilor acțiunilor tehnologice. Indicele NASDAQ a scăzut cu aproape 80%, ștergând trilioane din valoarea de piață și ducând la o încetinire economică globală.

7. Bula imobiliară (mijlocul anilor 2000, SUA)

• Prezentare generală: Bula imobiliară a fost determinată de creditarea facilă, împrumuturile subprime și investițiile speculative în sectorul imobiliar. Prețurile locuințelor au crescut vertiginos în Statele Unite, mulți cumpărători presupunând că prețurile vor continua să crească la nesfârșit.
• Prăbușire: Bula a explodat în 2007-2008, când rata creditelor ipotecare a crescut brusc, ducând la prăbușirea prețurilor locuințelor. Criza financiară care a urmat a provocat falimente bancare pe scară largă, o recesiune globală și o pierdere masivă de avere.

Cum sunt determinate prețurile acțiunilor

Prețul acțiunilor pe piața bursieră este determinat în principal printr-un proces de licitație în cadrul căruia cumpărătorii și vânzătorii plasează oferte. Atunci când există mai mulți cumpărători decât vânzători, prețurile acțiunilor cresc; invers, dacă există mai mulți vânzători decât cumpărători, prețurile scad. Cu cât se așteaptă ca o societate să facă mai mulți bani, cu atât prețurile acțiunilor ar trebui să fie mai mari. Cu toate acestea, nu este o regulă de aur, deoarece uneori piețele sunt ineficiente, vânzând acțiunile prea ieftin (crize, corecții și prăbușiri bursiere) sau stabilind prețuri prea mari (euforie, o bulă).

• Această interacțiune dinamică a cererii și ofertei este un aspect fundamental al funcționării pieței bursiere. În scenariile de tranzacționare, prețul de cumpărare reprezintă ceea ce cumpărătorii sunt dispuși să plătească, în timp ce prețul de vânzare este ceea ce vânzătorii doresc să primească. Atunci când aceste două prețuri se aliniază, se realizează o tranzacție.
• Diferența dintre prețurile de cumpărare și de vânzare, cunoscută sub denumirea de spread bid-ask, poate avea un impact semnificativ asupra costurilor de tranzacționare, în special pentru comercianții activi de acțiuni. Un spread mai mic indică de obicei o lichiditate mai mare, în timp ce un spread mai mare indică o lichiditate mai mică.

Condițiile pieței și volatilitatea influențează în mod semnificativ prețurile acțiunilor. În condiții de volatilitate ridicată, spread-ul bid-ask se mărește pentru a compensa factorii de piață pentru riscul crescut. Factorii externi, cum ar fi indicatorii economici și performanța corporativă, influențează, de asemenea, în permanență prețurile acțiunilor.

Indicii pieței bursiere

Indicii pieței bursiere sunt instrumente neprețuite pentru evaluarea performanței diferitelor grupuri de acțiuni. Aceștia oferă repere în raport cu care investitorii își pot compara portofoliile. 

• Dow Jones Industrial Average (DJIA) și S&P 500 sunt doi dintre cei mai cunoscuți indici. DJIA urmărește performanța a 30 de mari companii americane, în timp ce S&P 500 reprezintă 500 de mari companii americane, ponderate în funcție de capitalizarea de piață.
• Indicii precum DJIA și S&P 500 reflectă tendințele mai generale ale pieței și condițiile economice. Un alt indice bursier, de asemenea foarte popular, este Nasdaq 100, care măsoară sentimentele acțiunilor tehnologice. Indicii ajută investitorii să evalueze performanța generală a pieței și să ia decizii în cunoștință de cauză. 
• În plus, indicii se pot concentra pe sectoare sau industrii specifice, oferind o perspectivă asupra anumitor segmente de piață. Utilizarea fondurilor indexate sau a ETF-urilor care reproduc acești indici oferă o modalitate practică de a obține o expunere largă sau mai specifică la piață. Datorită investițiilor în indici, investitorii pot beneficia de creșterea generală a pieței, reducând în același timp riscurile legate de investițiile în acțiuni individuale.
• Cei mai importanți indici asiatici sunt Hang Seng Index, Nikkei japonez și KOSPI sud-coreean. Cei mai mari indici europeni sunt Euro Stoxx 500, DAX german, FTSE britanic și CAC40 francez.

De ce societățile emit acțiuni (IPO)

Societățile emit acțiuni în principal pentru a strânge capital pentru diverse nevoi de afaceri, cum ar fi extinderea, cercetarea și dezvoltarea, precum și cheltuielile operaționale. Acest proces, cunoscut sub denumirea de listare la bursă sau în engleză IPO (ofertă publică inițială), permite unei societăți să își vândă pentru prima dată acțiunile către public, obținând astfel capital propriu semnificativ, aproape "gratuit". Cu cât situația financiară și perspectivele de afaceri ale companiei sunt mai bune, cu atât sunt mai mari șansele unui debut pozitiv al acțiunilor.

Fondurile obținute prin intermediul listării la bursă pot fi esențiale pentru creșterea și dezvoltarea unei companii. De asemenea, este doar o ocazie, pentru companii, de a strânge bani de la investitorii de pe piața bursieră (viitorii proprietari). Unele societăți, de obicei aflate într-o situație financiară deficitară, mobilizează din nou capital prin emiterea de acțiuni, ceea ce reprezintă aproape întotdeauna un factor negativ pentru sentimente, deoarece oferta de acțiuni crește.

Bursele de valori sunt esențiale în facilitarea acestui proces de strângere de capital. Acestea oferă companiilor o platformă pentru vânzarea de acțiuni către public, accesând un bazin vast de potențiali investitori. Emiterea de acțiuni este adesea preferată de întreprinderile nou-înființate și de cele în creștere, deoarece evită contractarea de datorii și plata dobânzilor. Emiterea de acțiuni permite întreprinderilor să atragă o gamă variată de investitori, de la persoane fizice la fonduri instituționale mari. 

Factorii care influențează prețul acțiunilor

Prețurile acțiunilor sunt influențate de o multitudine de factori, atât interni, cât și externi. Indicatorii economici mai largi, cum ar fi creșterea PIB, ratele de ocupare a forței de muncă sau vânzările cu amănuntul, joacă un rol semnificativ. De asemenea, ratele dobânzilor, reglementate de băncile centrale, au, de asemenea, un impact direct asupra prețurilor acțiunilor. Reducerea ratelor dobânzilor stimulează, în general, prețurile acțiunilor prin ieftinirea împrumuturilor și creșterea cheltuielilor de consum.

• Unul dintre cei mai importanți factori determinanți ai prețurilor acțiunilor este reprezentat de câștigurile companiilor și de așteptările companiilor și ale piețelor. Factorii specifici companiei, inclusiv rezultatele financiare trimestriale și ratingurile de credit, oferă o perspectivă asupra sănătății și stabilității generale a unei companii. 
• Investitorii monitorizează îndeaproape acești indicatori pentru a evalua performanța și perspectivele viitoare ale unei societăți. În plus, anunțurile societăților cu privire la noi tranzacții majore sau chiar la schimbări în participațiile proprietarilor pot afecta în mod semnificativ prețul acțiunilor unei societăți.
• Factorii externi precum instabilitatea politică, războaiele, dezastrele naturale și activitățile comerciale speculative pot duce la fluctuații pe termen scurt ale prețurilor acțiunilor. A rămâne informat cu privire la acești factori este esențial pentru a naviga cu succes pe piața bursieră, în special pentru investitorii orientați pe termen scurt și mediu. 
• Înțelegerea diferitelor influențe asupra prețurilor acțiunilor ajută investitorii să ia decizii în cunoștință de cauză și să dezvolte strategii eficiente. Este important de știut că, uneori, este suficient de bine sau de rău pentru a determina creșterea sau scăderea prețului acțiunilor companiilor, chiar și în pofida oricăror informații publice noi.

Rolul burselor de valori

Bursa de valori este inima pieței bursiere, oferind o platformă prin care agenții de bursă și comercianții cumpără și vând valori mobiliare. Aceste burse servesc drept piețe secundare, permițând acționarilor existenți să își tranzacționeze acțiunile. Piețele bursiere importante, precum New York Stock Exchange (NYSE) și Nasdaq, joacă un rol esențial în finanțele mondiale, stabilind cadrul pentru activitățile pieței și indicatorii economici. Alte burse importante, în afara orașului New York, sunt Londra, Frankfurt, Paris, Tokyo, Hong Kong și Shenzhen.

Bursele de valori sunt guvernate de reglementări stricte pentru a proteja investitorii și pentru a asigura practici comerciale echitabile, astfel cum sunt definite de Comisia pentru valori mobiliare și burse. Acest cadru promovează etica și egalitatea, protejând toți participanții la piață. În plus, elementele de bază ale pieței bursiere includ asigurarea lichidității, permițând investitorilor să vândă acțiuni rapid și eficient.

Odată cu apariția platformelor electronice de tranzacționare, dinamica burselor a evoluat, făcând tranzacțiile mai rapide și mai accesibile. În ciuda acestor progrese, scopul principal al burselor rămâne neschimbat: facilitarea cumpărării și vânzării de valori mobiliare, reflectând condițiile economice mai largi prin mișcările prețurilor acțiunilor, pe fondul schimbării sentimentelor.

Cea mai veche bursă de valori

Bursa din Amsterdam, înființată în 1602 de către Compania Olandeză a Indiilor Orientale (VOC), este considerată cea mai veche bursă din lume. A fost prima care a tranzacționat acțiuni și obligațiuni în mod regulat și a introdus multe dintre practicile financiare utilizate și astăzi, cum ar fi tranzacționarea cu opțiuni și vânzarea în lipsă. 

De asemenea, Compania Olandeză a Indiilor Orientale (VOC), fondată în 1602, este adesea considerată drept cea mai mare companie din istoria pieței bursiere, ajustată în funcție de inflație. La apogeul său, VOC a fost evaluată la peste 7 900 de miliarde USD în dolarii de astăzi (2024), eclipsând orice corporație din zilele noastre, cum ar fi Microsoft, evaluată la 3 400 de miliarde de dolari. Compania a obținut monopolul asupra comerțului olandez în Asia, cu operațiuni care includeau transportul maritim, comerțul cu mirodenii și stabilirea de avanposturi coloniale.

Scară de funcționare:

• VOC avea propria armată, propria marină și propriile structuri administrative, devenind un stat în stat.
• A dominat rutele comerciale globale și a jucat un rol esențial în comerțul cu mirodenii, controlând mărfuri-cheie precum piperul, nucșoara și cuișoarele.
• La apogeul său, VOC a angajat zeci de mii de lucrători din întreaga lume, a operat sute de nave și a generat o bogăție uriașă pentru investitorii săi.

Decăderea companiei s-a datorat unei combinații de corupție, concurență în creștere și schimbări geopolitice, dar moștenirea sa rămâne o dovadă a puterii primelor corporații multinaționale în modelarea comerțului global.

Acțiuni ordinare și preferențiale

Acțiunile pot fi clasificate în două tipuri principale. Acestea sunt acțiunile ordinare și acțiunile preferențiale. 

Acțiunile ordinare au de obicei drept de vot, permițând acționarilor să influențeze deciziile societății, cum ar fi alegerea consiliului de administrație. Deși acționarii obișnuiți sunt ultimii care vor fi despăgubiți în caz de lichidare, ei beneficiază de obicei mai mult de potențialul de creștere pe termen lung al unei societăți. 

Acțiunile preferențiale, pe de altă parte, oferă dividende fixe și mai puțină volatilitate. Acționarii preferențiali primesc dividende înaintea acționarilor obișnuiți și au o pretenție mai mare asupra activelor în caz de lichidare. Acțiunile pentru începători includ adesea opțiuni accesibile precum fondurile indexate și acțiunile blue-chip, care oferă stabilitate și randamente constante.

Atât acțiunile ordinare, cât și cele preferențiale oferă o proprietate fracționată asupra unei societăți. Cu toate acestea, ele răspund unor strategii de investiții diferite. Acțiunile ordinare sunt ideale pentru investitorii care urmăresc creșterea pe termen lung, în timp ce acțiunile preferențiale se adresează celor care caută fluxuri de venituri stabile. Înțelegerea acestor diferențe poate fi importantă și pentru construirea unui portofoliu diversificat, adaptat obiectivelor financiare.

Investiții în acțiuni pentru începători

Investiția în acțiuni poate fi abordată în mai multe moduri, fiecare cu propriul set de beneficii și considerații. De exemplu:

• O metodă constă în selectarea acțiunilor individuale, așa-numitul "stock picking", pe baza analizei fundamentale și tehnice și a aprecierii subiective. Această abordare permite o strategie de investiții personalizată, dar necesită o cercetare semnificativă și cunoștințe de piață. 
• Alternativ, mulți investitori optează pentru fondurile tranzacționate la bursă (ETF) pentru a obține diversificarea. Aceste fonduri reunesc bani de la mai mulți investitori pentru a cumpăra o combinație de active, distribuind riscul între diferite investiții. Fondurile indexate, care reproduc performanța indicilor bursieri precum S&P 500, sunt deosebit de populare pentru simplitatea și rentabilitatea lor.
• Diversificarea este o componentă esențială a unei strategii de investiții de succes. Prin distribuirea investițiilor în diferite clase de active și sectoare, investitorii pot reduce riscurile. ETF-urile oferă o diversificare integrată, ceea ce le face o alegere bună și populară pentru noii investitori.

Noii investitori ar trebui să înceapă să investească având o înțelegere clară a obiectivelor lor financiare și a toleranței la risc. Ei nu ar trebui să investească niciodată mai mult decât își pot permite să piardă. Înființarea conturilor de brokeraj și explorarea diferitelor opțiuni de investiții, inclusiv a planurilor de investiții, pot oferi o bază solidă pentru călătoria investițională riscantă și volatilă.

Risc și recompensă în investițiile în acțiuni

Echilibrul dintre risc și recompensă este fundamental pentru investițiile în acțiuni. Investitorii trebuie să își evalueze toleranța la risc pentru a determina investițiile potrivite. Raportul risc-recompensă, calculat prin împărțirea profitului net potențial la pierderea maximă posibilă, este un instrument de evaluare util. De exemplu, investiția în unele companii cu datorii este extrem de riscantă (cu risc de eșec total și faliment), astfel încât investitorii ar trebui să ceară o recompensă mai mare pentru a investi în aceste acțiuni.

Investitorii profesioniști urmăresc adesea un raport risc-recompensă de cel puțin 1:2, așteptându-se să câștige 2 $ pentru fiecare 1 $ pe care îl riscă. Această abordare ajută la luarea unor decizii de investiții în cunoștință de cauză prin echilibrarea randamentelor și pierderilor potențiale. Strategii precum ordinele stop-loss pot limita pierderile și pot gestiona eficient riscul. Cu toate acestea, în investiții - nivelul de justificare fundamentală a investiției este important și niciun investitor nu ar trebui să își piardă încrederea că are dreptate cu privire la acțiune, doar pentru că prețul acțiunilor este mai scăzut.

ZERO COMISION* PENTRU ACȚIUNI ȘI ETF-URI

*Pentru un rulaj lunar până în 100 000 EUR (apoi com. 0.2%, min. 10 EUR). Se poate aplica un cost de conversie valutară de 0.5%. Instrumentele financiare oferite sunt riscante. Investește responsabil.

DESCHIDE CONT

Diversificarea investițiilor din punct de vedere geografic, sectorial și crearea unui portofoliu "all weather" de active necorelate, reprezentând potențial de creștere, reprezintă o altă strategie de gestionare a riscurilor și de creștere a randamentelor. Contribuțiile regulate, cunoscute sub denumirea de dollar-cost averaging, pot contribui la atenuarea volatilității pieței. Prin înțelegerea și gestionarea riscurilor, investitorii pot lua decizii mai încrezătoare și mai informate. Cu toate acestea, riscul nu poate fi evitat în timpul investițiilor și chiar și investitorii cunoscuți, de succes, înregistrează o mulțime de erori de investiții.

Costuri asociate și portofoliu de monitorizare

Investiția în acțiuni implică diverse costuri care pot afecta randamentul general. Cu toate acestea, unii brokeri oferă tranzacții fără comisioane. Fondurile mutuale vin, de asemenea, cu rate de cheltuieli, care reprezintă costurile de gestionare ale fondului, exprimate ca un procent anual din activele totale investite. ETF-urile sunt cea mai frecventă alternativă, de obicei cu costuri mult mai mici (TER).

Minimizarea costurilor poate fi obținută optând pentru brokeri fără comisioane și fonduri indexate cu costuri reduse. Înțelegerea și gestionarea costurilor asociate investițiilor în acțiuni contribuie la creșterea randamentelor și la atingerea mai eficientă a obiectivelor financiare.

Monitorizarea periodică a investițiilor asigură, de obicei, alinierea la obiectivele financiare. Cu toate acestea, unii investitori cu o perspectivă pe termen lung pot chiar evita verificarea constantă a portofoliului lor. Verificarea acestuia de câteva ori pe an ajută la evitarea verificării compulsive și a luării de decizii emoționale. 

Rezumat

Înțelegerea pieței bursiere este esențială pentru oricine dorește să își crească averea și să își asigure un viitor financiar. Cu toate acestea, acest loc este riscant, deoarece prețurile acțiunilor sunt extrem de volatile. De la învățarea despre diferitele tipuri de acțiuni și rolul burselor de valori până la înțelegerea modului în care sunt determinate prețurile acțiunilor și factorii care le influențează, acest ghid a acoperit în mod cuprinzător elementele de bază ale pieței bursiere.

Investiția în acțiuni oferă diverse posibilități, de la acțiuni individuale la fonduri mutuale și ETF-uri, fiecare cu propriul set de beneficii și riscuri. Tranzacționarea acțiunilor, care implică cumpărarea și vânzarea activă de acțiuni pentru a exploata fluctuațiile pieței, necesită cercetare și dedicare semnificative și este diferită de strategiile de investiții tradiționale. 

Prin utilizarea unor strategii care să echilibreze riscul și recompensa, prin gestionarea costurilor și prin monitorizarea periodică a investițiilor, investitorii pot naviga eficient prin complexitatea pieței bursiere. Cunoștințele și pregătirea, precum și conștiința riscului sunt esențiale. Există un motiv pentru care societățile publice pot fi evaluate, bazându-se pe viitoarele fluxuri de numerar actualizate și pe alte măsuri financiare. Obiectivul real al oricărui investitor ar trebui să fie asigurarea creșterii portofoliului, cu riscul sub control.