Tranzacționarea grâului este o experiență atractivă într-o piață influențată de factori precum condițiile meteo, evenimentele geopolitice și schimbările cererii globale. De la secete care afectează culturile din SUA până la restricții de export impuse de Rusia, prețul grâului este influențat de numeroși factori, care se pot schimba rapid. Înțelegerea acestor dinamici, cum ar fi fluctuațiile valutare, rapoartele despre recolte și politicile comerciale, este esențială pentru traderii care vor să ia decizii mai bine informate. Acest ghid prezintă principalele elemente care influențează tranzacționarea grâului și îți oferă informațiile necesare pentru a naviga mai eficient într-o piață complexă și volatilă.
Idei principale
- Înțelegerea bazelor tranzacționării grâului, inclusiv tipurile de contracte futures și modul în care funcționează piața - esențială pentru o tranzacționare de succes.
- Factorii principali care influențează piața, precum condițiile meteorologice, evenimentele geopolitice și evoluțiile tehnologice, au un impact semnificativ asupra prețului grâului și strategiilor de tranzacționare.
- Strategiile eficiente de management al riscului - cum ar fi hedgingul, diversificarea și monitorizarea indicatorilor economici - esențiale pentru a face față volatilității pieței grâului.
Noțiuni de bază despre tranzacționarea grâului
Înainte de a explora complexitatea pieței grâului, este esențial să înțelegi noțiunile de bază. Tranzacționarea grâului presupune cumpărarea și vânzarea grâului ca marfă, în principal prin intermediul contractelor futures. Acest tip de tranzacționare le oferă investitorilor și traderilor o metodă de protecție împotriva inflației, precum și oportunități de profit prin specularea mișcărilor de preț. În plus, mulți aleg să tranzacționeze grâu pentru a beneficia de fluctuațiile pieței.
Înțelegerea acestor fundamente îi pregătește pe traderi pentru concepte și strategii mai avansate.
Ce este tranzacționarea grâului?
Tranzacționarea grâului include tranzacționarea contractelor futures și a CFD-urilor, permițând participanților să se implice pe piețele agricole fără a deține fizic grâul. Grâul este un element esențial al pieței mărfurilor datorită cererii sale globale și disponibilității constante a ofertei. Contractele futures, precum grâul Soft Red Winter (SRW) tranzacționat la Chicago, sunt printre cele mai populare în SUA și reprezintă un reper standard la nivel global pentru prețul grâului.
Dacă ești interesat de această piață, poți începe să tranzacționezi contracte futures pe grâu pentru a profita de aceste oportunități, inclusiv prin monitorizarea prețurilor futures ale grâului. Totuși, orice investitor - în special traderii activi - trebuie să fie conștient că tranzacționarea implică riscuri. Utilizarea efectului de levier și a instrumentelor financiare precum CFD-urile poate amplifica atât câștigurile, cât și pierderile potențiale.
Contractele futures mini pe grâu, care reprezintă o cincime din dimensiunea contractelor standard, fac tranzacționarea mai accesibilă pentru traderii cu capital mai redus. Aceste contracte au termeni și caracteristici specifice de tranzacționare pe care traderii trebuie să le înțeleagă.
Spre deosebire de alte cereale, precum porumbul sau soia, grâul este utilizat în principal ca aliment pentru consumul uman, ceea ce îi conferă o dinamică de piață distinctă.
Tipuri de grâu pe care le poți tranzacționa
Diferitele tipuri de grâu joacă roluri importante pe piața de tranzacționare, fiecare având utilizări specifice care influențează dinamica pieței. De exemplu, grâul Hard Red Winter este folosit în principal pentru producerea pâinii, ceea ce îl face o componentă esențială atât în producție, cât și în tranzacționare. Recunoașterea acestor diferențe îi ajută pe traderi, deoarece ele influențează cererea și nivelul prețurilor.
Grâul Soft Red Winter, un alt tip important, este intens tranzacționat datorită utilizării sale în diverse produse alimentare. Fiecare tip de grâu are o aplicație specifică pe piață, ajutând traderii să ia decizii mai bine informate.
Prețurile grâului sunt influențate de o multitudine de factori, de la condițiile meteorologice și evenimentele geopolitice până la progresele tehnologice și tendințele economice. Acești factori creează un mediu de piață dinamic și adesea volatil, ceea ce impune traderilor să fie bine informați și flexibili în ceea ce privește prețul grâului și strategiile de tranzacționare.
Înțelegerea acestor influențe poate ajuta la anticiparea mișcărilor de preț și la fundamentarea strategiilor de tranzacționare.
Condițiile meteorologice
Condițiile meteo reprezintă unul dintre principalii factori care influențează prețul grâului. Evenimentele climatice nefavorabile, precum seceta, pot reduce semnificativ cantitatea de grâu produsă, ceea ce duce la creșterea prețurilor pe fondul scăderii ofertei. Episoadele de secetă au determinat revizuiri în scădere ale estimărilor privind randamentele culturilor de grâu atât în SUA, cât și în Europa, subliniind rolul esențial al vremii în sectorul agricol.
În schimb, condițiile meteo favorabile pot susține creșterea producției, așa cum s-a observat în SUA, unde ameliorarea condițiilor de secetă a condus la prognoze mai bune privind randamentele. Totuși, fenomenele meteo pot întârzia și perioadele de însămânțare, complicând suplimentar dinamica ofertei. Imaginile satelitare și indicatorii privind starea vegetației oferă traderilor date în timp real pentru a anticipa aceste efecte și a-și ajusta strategiile.
Evenimente geopolitice
Politicile guvernamentale și acordurile comerciale pot influența semnificativ prețurile grâului. De exemplu, Uniunea Europeană, unul dintre cei mai mari producători de grâu, joacă un rol important pe piața globală a exporturilor. Respectarea acordurilor comerciale internaționale este esențială pentru gestionarea provocărilor de reglementare, motiv pentru care traderii trebuie să urmărească îndeaproape evoluțiile geopolitice.
Principalii producători și consumatori de grâu
Traderii trebuie să înțeleagă cine sunt principalii producători și consumatori de grâu. Piața globală a grâului este influențată semnificativ de țările cu cea mai mare producție și de regiunile cu cel mai ridicat consum.
Aceste dinamici determină raportul dintre cerere și ofertă, influențând atât prețurile, cât și strategiile de tranzacționare.
Principalii producători de grâu
Printre cei mai mari producători de grâu se numără China, Uniunea Europeană și India. Doar China este estimată să producă aproximativ 136,6 milioane de tone metrice de grâu în anul de marketing 2023/2024, ceea ce o face cel mai mare producător la nivel global. Aceste țări contribuie semnificativ la oferta mondială de grâu.
Principalii consumatori de grâu
Asia, susținută în principal de China și India, este cea mai mare regiune consumatoare de grâu. Se estimează că doar consumul de grâu al Chinei va depăși 153 de milioane de tone metrice în anul de marketing 2023/2024. Uniunea Europeană se numără, de asemenea, printre cei mai mari consumatori de grâu, reflectând nevoile sale agricole și alimentare semnificative.
Înțelegerea acestor tipare de consum le permite traderilor să anticipeze evoluția cererii și mișcările de preț.
Strategii de tranzacționare a grâului
Strategiile eficiente, precum hedgingul, tranzacționarea speculativă și diversificarea, sunt esențiale pentru succesul în tranzacționarea grâului. Aceste strategii ajută la gestionarea riscurilor și la maximizarea potențialului de profit, oferindu-le traderilor instrumentele necesare pentru a naviga complexitatea pieței grâului.
Tranzacționarea speculativă
Tranzacționarea speculativă presupune asumarea riscului de preț pentru a obține profit din mișcările prețului grâului. CFD-urile sunt adesea utilizate pentru a specula variațiile de preț ale grâului. Analiza tehnică și cercetarea pieței sunt esențiale pentru luarea unor decizii de tranzacționare informate și pentru valorificarea tendințelor de piață.
Tehnici de hedging
Tehnicile de hedging sunt folosite pentru a gestiona riscurile de preț în tranzacționarea grâului. Producătorii utilizează frecvent poziții short pentru a se proteja împotriva scăderii prețurilor, în timp ce consumatorii folosesc poziții long pentru a profita de creșterea costurilor. Contractele futures sunt instrumente comune de hedging, permițând traderilor să fixeze prețuri și să își stabilizeze capitalul în fața unor posibile scăderi de preț. Astfel de strategii sunt esențiale pentru limitarea pierderilor potențiale.
5 strategii populare de tranzacționare a grâului
1. Strategia bazată pe raportul Commitment of Traders (COT)
Descriere: Această strategie presupune analiza raportului COT, care oferă informații despre pozițiile principalilor participanți din piață, precum hedgerii și speculatorii. Traderii folosesc aceste date pentru a identifica tendințe, de exemplu atunci când speculatorii au poziții long sau short foarte ridicate, ceea ce poate semnala posibile inversări de trend. Este un instrument valoros pentru evaluarea sentimentului pieței și pentru sincronizarea intrărilor sau ieșirilor din tranzacții.
2. Strategia de swing trading
Descriere: Swing trading-ul urmărește captarea mișcărilor de preț pe termen scurt și mediu ale grâului, care pot dura de la câteva zile până la câteva săptămâni. Traderii folosesc instrumente de analiză tehnică, precum mediile mobile, nivelurile de suport și rezistență sau formațiunile grafice, pentru a identifica punctele de intrare și ieșire. Această strategie vizează obținerea de profit din „oscilațiile” naturale ale prețului grâului, fără a menține pozițiile pe perioade foarte lungi.
3. Strategia de tranzacționare sezonieră
Descriere: Tranzacționarea sezonieră exploatează tiparele istorice ale prețului grâului legate de calendarul agricol, precum perioadele de semănat și recoltare. Traderii caută tendințe recurente în anumite perioade ale anului, de exemplu creșteri de preț cauzate de întârzieri la semănat sau scăderi în cazul unor recolte abundente. Această strategie se bazează pe înțelegerea ciclurilor sezoniere de cerere și ofertă.
4. Strategia de spread trading
Descriere: Spread trading-ul presupune cumpărarea și vânzarea simultană a două contracte diferite pe grâu, cum ar fi contracte pentru recolta veche versus recolta nouă, pentru a profita de diferența de preț dintre ele. Această strategie reduce riscul direcțional, concentrându-se pe performanța relativă a contractelor, și este adesea utilizată pentru a gestiona volatilitatea pieței.
5. Strategia de news trading
Descriere: News trading-ul valorifică reacțiile rapide ale pieței la evenimente de actualitate, precum rapoartele USDA, prognozele meteo sau evoluțiile geopolitice care afectează oferta de grâu. Traderii intră sau ies rapid din poziții în funcție de impactul știrilor, urmărind să obțină profituri rapide din mișcări abrupte de preț. Această strategie necesită acces la informații în timp real și capacitatea de a reacționa prompt.
Diversificarea prin ETF-uri și acțiuni din sectorul grâului
Investițiile în ETF-uri pe grâu și în acțiuni ale companiilor din sectorul grâului pot reduce riscul asociat unei singure investiții prin distribuirea expunerii între mai multe instrumente. ETF-urile pe grâu oferă expunere la evoluția prețului grâului fără deținerea directă a activului, simplificând strategiile de investiții. Această abordare le permite traderilor să beneficieze de dinamica pieței, reducând în același timp riscurile.
Instrumente și platforme
Platformele avansate de tranzacționare și instrumentele de analiză sunt esențiale pentru o tranzacționare eficientă a grâului. Aceste instrumente oferă cotații în timp real, analize de piață și funcționalități specializate care sprijină procesul decizional. Utilizarea acestor resurse poate îmbunătăți semnificativ rezultatele tranzacționării.
Platforme de tranzacționare
Chicago Board of Trade (CBOT) și NYSE Euronext (Euronext) sunt principalele burse unde se tranzacționează contractele futures pe grâu. Aceste platforme oferă diverse funcționalități de tranzacționare, inclusiv actualizări de date în timp real și informații despre volumele tranzacționate, esențiale pentru traderi. Prețurile de închidere (End-of-Day) sunt actualizate regulat, furnizând informații importante pentru luarea unor decizii de tranzacționare informate.
Totuși, traderii de retail folosesc, de regulă, CFD-uri pe grâu cu efect de levier, disponibile pe platformele de tranzacționare ale brokerilor.
Instrumente de analiză
Instrumentele de analiză, precum analiza tehnică, sunt esențiale pentru strategiile de tranzacționare a grâului și pentru evaluarea instrumentelor financiare. Aceste instrumente sunt, de obicei, bine explicate și disponibile pe platformele de tranzacționare online. Ele pot ajuta la identificarea tendințelor de piață și a tiparelor de preț, permițând traderilor să își ajusteze pozițiile în funcție de prognozele privind randamentele culturilor.
Combinarea analizei tehnice cu cercetarea de piață îmbunătățește procesul decizional, oferind o perspectivă completă asupra condițiilor de piață. Pentru informații actualizate despre piața grâului, investitorii pot consulta site-urile CBOT, USDA și FTC.
Factori externi care influențează piața grâului
Evenimentele politice, reglementările comerciale și politicile economice au un impact semnificativ asupra pieței grâului. Recunoașterea acestor factori este esențială pentru anticiparea mișcărilor de preț și pentru dezvoltarea unor strategii de tranzacționare eficiente.
Cursurile de schimb valutar
Cursurile de schimb valutar influențează în mod direct tranzacționarea grâului și dinamica prețurilor. Fluctuațiile valutare pot modifica semnificativ prețul grâului și condițiile generale ale pieței. Traderii ar trebui să își ajusteze strategiile în funcție de mișcările anticipate ale cursurilor de schimb pentru a-și menține profitabilitatea.
Un dolar american mai slab susține, în general, creșterea prețului grâului. De ce?
- Competitivitate globală: Grâul este tranzacționat la nivel global în dolari americani. Atunci când dolarul se depreciază, grâul din SUA devine mai ieftin pentru cumpărătorii externi, ceea ce stimulează cererea pentru exporturile americane, comparativ cu grâul denominat în monede mai puternice.
- Creșterea cererii de export: Un dolar mai slab crește puterea de cumpărare a țărilor importatoare, ceea ce duce la o cerere mai mare pentru exporturile de grâu. Această cerere suplimentară poate împinge prețurile interne în sus, deoarece o parte mai mare din ofertă este direcționată către piețele externe.
- Relația inversă dintre dolar și mărfuri: Mărfurile, inclusiv grâul, au adesea o relație inversă cu dolarul american. Pe măsură ce dolarul se depreciază, mărfurile devin mai atractive ca investiții, ceea ce poate duce la creșterea activității de cumpărare și la susținerea prețurilor.
Indicatori economici
Monitorizarea principalilor indicatori economici este esențială pentru anticiparea tendințelor și a mișcărilor de preț pe piața grâului. Indicatori precum rata inflației și cheltuielile de consum oferă indicii despre evoluțiile viitoare ale prețului grâului. De asemenea, condițiile economice, precum nivelul ratelor dobânzilor și performanța industrială, pot influența valorile valutare și, implicit, deciziile de tranzacționare a grâului.
Urmărirea acestor indicatori le permite traderilor să ia decizii mai bine fundamentate. Piața grâului este supusă unor fluctuații semnificative generate de diverși factori, inclusiv condițiile climatice, evenimentele geopolitice și cererea din piață. Recunoașterea acestor tendințe ajută la construirea unor strategii eficiente pentru trimestrul următor.
Tendințe de piață
Piața actuală a grâului se confruntă cu fluctuații de preț determinate de dinamica cererii și ofertei. Indicatorii economici, precum inflația și cheltuielile din sectorul agricol, sunt importanți deoarece influențează costurile de producție și puterea de cumpărare a consumatorilor. Rapoartele economice și tiparele meteorologice pot oferi informații valoroase despre posibilele schimbări ale cererii și ale prețului grâului.
Strategii de investiții
Abordarea strategică a investițiilor este esențială pentru a face față volatilității pieței grâului. Traderii ar trebui să ia în considerare diversificarea portofoliilor pentru a reduce riscurile asociate fluctuațiilor de preț ale grâului. Orientarea către sectoare care ar putea beneficia de eventuale reduceri ale ratelor dobânzilor poate impulsiona mărfurile agricole, inclusiv grâul.
Înțelegerea riscurilor, împreună cu experiența și cunoștințele acumulate, contribuie la luarea unor decizii informate. Totodată, activitatea fondurilor speculative din piața mărfurilor poate genera fluctuații de preț pe termen scurt în piața grâului.
Principalele rapoarte urmărite pe piața grâului
Traderii activi pe piața grâului urmăresc, de regulă, câteva rapoarte esențiale privind condițiile pieței.
1. Raportul USDA WASDE (World Agricultural Supply and Demand Estimates)
Descriere: Publicat lunar de Departamentul Agriculturii din SUA (USDA), raportul WASDE oferă estimări detaliate privind cererea și oferta globală pentru principalele cereale, inclusiv grâul. Acesta include date esențiale despre producție, consum, exporturi și stocuri finale, influențând așteptările pieței și mișcările de preț.
2. Raportul COT (Commitment of Traders)
Descriere: Publicat săptămânal de Commodity Futures Trading Commission (CFTC), raportul COT prezintă pozițiile principalilor participanți din piață — participanți comerciali, necomerciali și traderi mici - pe piețele de futures și opțiuni. Acesta îi ajută pe traderi să evalueze sentimentul pieței și posibila direcție a prețurilor, pe baza activității hedgerilor și speculatorilor.
3. Raportul USDA Crop Progress
Descriere: Publicat săptămânal în timpul sezonului de creștere, acest raport oferă actualizări privind starea culturilor de grâu, etapele de dezvoltare și progresul acestora în Statele Unite. Informațiile furnizate sunt utile pentru evaluarea sănătății culturilor și pot influența reacțiile pieței pe termen scurt, în funcție de randamentele estimate.
4. Raportul USDA Grain Stocks
Descriere: Publicat trimestrial, acest raport oferă estimări privind stocurile de cereale, inclusiv grâu, aflate în ferme și în facilități comerciale de depozitare. Datele ajută la evaluarea ofertei disponibile pe piață, influențând așteptările privind prețurile și nivelul de tensionare al pieței.
5. Raportul IGC Grain Market
Descriere: Publicat de International Grains Council (IGC), acest raport oferă o perspectivă asupra producției globale de grâu, comerțului internațional și tendințelor de consum. Include analize privind principalele țări exportatoare și importatoare, oferind o viziune internațională amplă asupra dinamicii pieței.
Speculatori celebri din istoria pieței grâului
1. Arthur Cutten (1870–1936)
Biografie: Arthur Cutten a fost unul dintre cei mai influenți traderi de cereale de la începutul secolului XX. Născut în Canada, s-a mutat la Chicago, unde a devenit o figură importantă pe Chicago Board of Trade.
Strategie de tranzacționare: Cutten era cunoscut pentru pozițiile sale îndrăznețe și pentru capacitatea de a influența prețurile prin volume foarte mari de cumpărare sau vânzare. A speculat frecvent pe grâu și porumb, valorificându-și înțelegerea profundă a tendințelor pieței.
Abordare de tranzacționare: Analiza cu atenție rapoartele meteo, condițiile culturilor și dinamica globală a cererii și ofertei. Nu ezita să își asume poziții direcționale mari, având adesea un impact semnificativ asupra pieței datorită puterii sale financiare.
Important: Cutten a observat caracterul ciclic al prețurilor grâului în perioadele de conflict, când perturbarea activităților agricole și creșterea cererii pentru alimente duc la scumpiri. Aceste observații rămân relevante și astăzi, deoarece războaiele și tensiunile comerciale pot influența semnificativ prețul grâului.
2. Jesse Livermore (1877–1940)
Biografie: Jesse Livermore, unul dintre cei mai faimoși speculatori din istorie, a tranzacționat o varietate de mărfuri, inclusiv grâu. Cunoscut sub numele de „The Boy Plunger”, a câștigat și a pierdut averi impresionante de mai multe ori de-a lungul carierei sale.
Strategie de tranzacționare: Livermore a fost un maestru al analizei tehnice, concentrându-se pe tendințele pieței și pe acțiunea prețului. A adoptat frecvent poziții contrariene, tranzacționând împotriva mulțimii în condiții de piață extreme.
Abordare de tranzacționare: Era extrem de riguros în analiză și își nota detaliat tiparele de piață. Credea în răbdare și în așteptarea momentului potrivit, profitând de mișcările ample de preț generate de psihologia pieței și de factori externi, precum vremea.
3. Benjamin Hutchinson (1828–1899)
Biografie: Cunoscut sub numele de „Old Hutch”, Benjamin Hutchinson a fost un speculator legendar pe Chicago Board of Trade la sfârșitul secolului al XIX-lea. A devenit unul dintre cei mai bogați traderi ai vremii prin manevre agresive de piață.
Strategie de tranzacționare: Hutchinson era faimos pentru tentativa de a controla („corner”) piața grâului, manipulând prețurile prin cumpărări sau vânzări coordonate. A exploatat vulnerabilitățile pieței, punând presiune pe alți traderi și forțându-i în poziții nefavorabile.
Abordare de tranzacționare: Se baza pe zvonuri de piață și pe dezinformare strategică pentru a influența prețurile. Era cunoscut pentru instinctele sale ascuțite, luând adesea decizii speculative pe baza intuiției privind condițiile de piață.
Concluzii cheie
În tranzacționarea grâului, înțelegerea factorilor fundamentali și externi, cunoașterea strategiilor eficiente și utilizarea instrumentelor avansate de analiză - precum datele meteorologice sau rapoartele COT - pot contribui la obținerea unor rezultate mai bune. Totuși, nu există o metodă „perfectă”, deoarece tranzacționarea implică întotdeauna riscuri ridicate.
Prin informarea constantă cu privire la tendințele pieței, condițiile meteo, evenimentele geopolitice și progresele tehnologice, traderii pot gestiona mai bine complexitatea pieței grâului. Pe măsură ce pornești în acest parcurs, reține că învățarea continuă și capacitatea de adaptare sunt esențiale pentru a avea succes într-un domeniu atât de dinamic.
Întrebări Frecvente
Principalele tipuri de grâu tranzacționate sunt grâul Hard Red Winter și grâul Soft Red Winter, fiecare având roluri distincte pe piață. Caracteristicile lor specifice influențează semnificativ dinamica tranzacționării și nivelul prețurilor.
Condițiile meteo influențează direct prețul grâului prin impactul asupra randamentelor culturilor. De exemplu, perioadele de secetă reduc oferta și pot determina creșteri de preț, în timp ce ploile excesive pot întârzia perioadele de semănat și afecta producția.
Evenimentele geopolitice joacă un rol esențial în piața grâului, prin perturbarea lanțurilor de aprovizionare și influențarea cererii ca urmare a modificărilor politicilor guvernamentale și acordurilor comerciale. Aceste evoluții pot genera fluctuații semnificative ale prețului grâului.
Pentru a gestiona eficient riscurile, traderii pot utiliza tehnici de hedging, precum contractele futures, care permit fixarea prețurilor în avans și protejarea împotriva volatilității pieței. Această abordare poate contribui semnificativ la limitarea pierderilor potențiale.
Pentru a tranzacționa grâul în mod eficient, este important să fie utilizate platforme de tranzacționare avansate, să existe acces la date în timp real și să fie valorificate instrumente de analiză și cercetare de piață pentru identificarea tendințelor și tiparelor de preț. Implementarea acestor instrumente contribuie la îmbunătățirea strategiilor și a procesului decizional.
Investiții în valute
Avantajele și dezavantajele investițiilor pe termen lung
Cum influențează vremea piețele globale de cereale?
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
