La semana pasada estuvo dominada por la incertidumbre en torno a la situación en Medio Oriente, las tensiones relacionadas con Rusia y, por supuesto, los extraordinarios resultados de Nvidia y las expectativas previas al discurso de Kevin Warsh en Jackson Hole. Sin embargo, todo eso ya quedó atrás, y es probable que los próximos días traigan una nueva dosis de volatilidad debido a varias publicaciones macroeconómicas clave y otros acontecimientos importantes. Los inversores deberían prestar especial atención a los datos del mercado laboral estadounidense del próximo viernes, a la lectura de inflación de la eurozona del martes y a las decisiones sobre tasas de interés de los bancos centrales de Nueva Zelanda y Canadá. En este contexto, instrumentos como el S&P 500, EUR/USD y USD/CAD merecen una atención especial.
S&P 500
Esta semana ha sido positiva para los inversores de Wall Street, en gran medida gracias a los fenomenales resultados de Nvidia y a sus perspectivas muy optimistas de crecimiento de los ingresos. La próxima semana, la principal prueba para el índice S&P 500 y los futuros sobre el S&P 500 será una serie de publicaciones de datos económicos de Estados Unidos. El martes, los inversores conocerán el índice manufacturero ISM y el informe JOLTS, seguidos el miércoles por el informe de empleo ADP y el Libro Beige de la Reserva Federal, mientras que el jueves se publicará el índice ISM de servicios. El principal acontecimiento de la semana será el informe de nóminas no agrícolas del viernes. Tras la inesperada caída del empleo en julio, el consenso actual del mercado apunta a un aumento de alrededor de 60.000 puestos de trabajo. Históricamente, las fuertes sorpresas negativas en los datos de NFP han provocado caídas en Wall Street por temores a una recesión, mientras que un crecimiento moderado del empleo ha respaldado el escenario de “aterrizaje suave” y ha ayudado a los índices bursátiles a regresar hacia sus máximos. También cabe señalar que Broadcom y HP publicarán sus resultados después del cierre del mercado el miércoles.
EUR/USD
El par de divisas más importante del mundo entra en un período cargado de publicaciones económicas clave. El próximo martes, los inversores se centrarán en la lectura preliminar de la inflación CPI de la eurozona, así como en los datos PMI. Estas cifras influirán en las expectativas de cara a la reunión del BCE del 9 y 10 de septiembre. Los mercados descuentan casi por completo un recorte de tasas, lo que significa que la lectura de inflación podría ser especialmente importante para la valoración del euro. La segunda mitad de la semana pondrá a prueba la fortaleza del dólar estadounidense, con un discurso del gobernador de la Fed Christopher Waller el jueves y, sobre todo, el informe NFP del viernes. El euro también podría volverse cada vez más sensible a los cambios en los precios de las materias primas energéticas, incluido el gas natural TTF europeo.
USD/CAD
Los instrumentos relacionados con el dólar canadiense podrían enfrentar una doble dosis de volatilidad la próxima semana. El miércoles, el Banco de Canadá anunciará su decisión sobre las tasas de interés, seguida de una conferencia de prensa con el gobernador Tiff Macklem. Sin embargo, el momento más importante llegará el viernes, cuando se publiquen al mismo tiempo los informes del mercado laboral de Estados Unidos y Canadá. Históricamente, la publicación simultánea de los datos de empleo de ambas economías ha generado algunos de los mayores movimientos mensuales de volatilidad en USD/CAD. Si el Banco de Canadá ofrece un mensaje acomodaticio mientras que el NFP estadounidense supera las expectativas, el par podría registrar un fuerte impulso alcista. Más allá de los datos, las disputas comerciales y la evolución de los precios del petróleo seguirán siendo factores importantes.
Los índices de EE. UU. caen por temores a una subida de tasas de la Fed 📉
🚩El EUR/USD cae un 0,3%
🗽 Discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, desde Jackson Hole
Resumen de mitad de sesión: Ligero optimismo en los mercados europeos
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