Los índices estadounidenses han abierto la sesión del martes ligeramente al alza, con el sector tecnológico liderando de nuevo las subidas: el Nasdaq Composite sube alrededor de un 0,5% en la apertura, el S&P 500 en torno a un 0,3 por ciento, mientras que el Dow Jones cae ligeramente (-0,16 por ciento), lastrado, entre otras cosas, por los malos resultados de Boeing. Los índices estadounidenses (Nasdaq 100 +0,26 por ciento, S&P 500 +0,10%) se mantienen en territorio positivo, con un sentimiento respaldado por un segundo día consecutivo de recuperación de los valores de semiconductores y por la caída del precio del petróleo, que está aliviando las presiones inflacionistas.
El principal foco de atención de la semana, no obstante, es la reunión de dos días de la Fed que comienza hoy, cuyo resultado se anunciará el miércoles. El mercado espera casi de forma unánime que los tipos se mantengan sin cambios esta vez (la probabilidad de una subida de tipos esta semana ronda el 10%), tras el incremento de 25 puntos básicos aplicado por la Fed en el coste de la financiación en septiembre. Toda la atención se centrará, por tanto, en el discurso del presidente Kevin Warsh: la inflación sigue siendo persistentemente elevada (el IPC de septiembre se situó en el 3,7%, y el IPC subyacente en el 2,6% y al alza), por lo que se espera que incluso una «pausa» se plantee en términos restrictivos. El mercado de futuros ya descuenta una probabilidad superior al 80% de una subida de tipos en diciembre y al menos dos subidas adicionales para mediados de 2027, lo que refleja un escenario de endurecimiento «trimestral» mientras persista la inflación. El petróleo está dando un respaldo adicional al sentimiento del mercado, tras caer por segunda sesión consecutiva ante la esperanza de una desescalada del conflicto con Irán: el WTI retrocede hacia los 102$, aunque el Brent se mantiene cerca de sus niveles más altos desde finales de abril. También cabe destacar una señal de Jefferies según la cual, en el tercer trimestre, el resto del índice S&P 500 superará a los «siete magníficos» en términos de crecimiento de beneficios (en torno a un 32% de crecimiento frente al 21% de las grandes tecnológicas), lo que sugiere que el mercado alcista está empezando a extenderse más allá de un puñado de grandes compañías.
Bajo la superficie del mercado, se observa un claro giro hacia los valores de riesgo y cíclicos. En el resumen sectorial, la tecnología (+0,65 por ciento), los servicios públicos (+0,62 por ciento) y el consumo cíclico (+0,59 por ciento) lideran las subidas, mientras que el sector financiero (+0,32 por ciento) y el industrial (+0,26 por ciento) también presentan un comportamiento sólido. En el lado negativo, sin embargo, se situaron los sectores defensivos y de materiales: la sanidad (-0,60%) fue el más débil, lastrada por una venta masiva en Moderna, mientras que el consumo básico (-0,52%), el inmobiliario (-0,39%), la energía (-0,24 por ciento) y los materiales básicos (-0,12 por ciento) también retrocedieron.
Noticias de empresas:
El motor del rebote del sector tecnológico es Broadcom, que sube más de un 3 por ciento después de que un consorcio de bancos (Bank of America, Citi, Morgan Stanley) y Blackstone anunciaran una financiación de 63 mil millones de dólares para la adquisición de la tecnología de la compañía por parte de Anthropic; otros fabricantes de chips siguen la misma tendencia: AMD sube en torno a un 3-4 por ciento, Nvidia alrededor de un 1%, y Micron más de un 1%. El sentimiento se ve impulsado por la solicitud presentada el lunes por Anthropic para salir a bolsa (IPO) en el Nasdaq.
Meta Platforms no se mueve pese a ampliar su mayor emisión de acciones de la historia hasta los 97.5 mil millones de dólares para expandir su infraestructura de IA; Nvidia se ha sumado al proyecto anunciando una inversión de 3 mil millones de dólares, mientras que el interés combinado de Nvidia, AMD y Broadcom asciende hasta 5 mil millones de dólares. Esto demuestra que, pese a las preocupaciones de este año sobre la financiación del gasto en IA mediante deuda, el apetito por este sector está regresando.
Coca-Cola ha presentado un sólido conjunto de resultados y, por tercer trimestre consecutivo, ha elevado sus previsiones para todo el año: ahora espera un crecimiento del beneficio por acción comparable de al menos un 11% (frente al 9-10 por ciento anterior) y un crecimiento de ingresos orgánicos de al menos un 5%. El beneficio ajustado se situó en 91 centavos por acción frente a los 88 centavos previstos, mientras que los ingresos aumentaron aproximadamente un 7,6% interanual hasta los 13.4 mil millones de dólares, superando claramente el consenso. Los mercados emergentes siguen siendo el motor de crecimiento: el volumen de ventas global aumentó en torno a un 5 por ciento, impulsado por la demanda en India, China, México y Brasil, mientras que el mercado norteamericano se mantuvo estable. La compañía también está ganando claramente la batalla competitiva frente a PepsiCo, que afronta una débil demanda de snacks: el margen operativo de Coca-Cola subió hasta el 33,4% pese al incremento de los costes de envasado (aluminio y PET) provocado por la guerra en Irán. Un dato interesante es el «renacimiento» de la Diet Coke entre la Generación Z, que la ha apodado el «cigarrillo de la nevera». Las acciones suben alrededor de un 1%, aunque algunos inversores esperaban una revisión al alza aún más contundente de las previsiones.
Royal Caribbean es uno de los valores más destacados del día: sus acciones se han disparado alrededor de un 8% después de que la operadora de cruceros elevara su previsión de beneficios para todo el año hasta $17.85-$17.95 por acción, citando una demanda muy fuerte de viajes y disciplina en costes. El beneficio ajustado trimestral alcanzó los 6.57$ por acción, frente a los 6.38$ esperados, mientras que los ingresos aumentaron alrededor de un 8,8% interanual hasta los 5.6 mil millones de dólares. La compañía está registrando un impresionante impulso en las reservas: el volumen de reservas ha aumentado más de un diez por ciento desde la última conferencia de resultados, y las ventas de cruceros para 2027 crecen a un ritmo cercano al 20%, lo que demuestra que la demanda de los consumidores por viajar sigue siendo fuerte pese a las tensiones geopolíticas. A raíz de estos resultados, también suben sus competidores: Norwegian Cruise Line y Carnival avanzan ambas alrededor de un 2%.
PayPal, por el contrario, es un ejemplo de divergencia entre la reacción del mercado y los fundamentales: pese a presentar buenos resultados, sus acciones caen alrededor de un 1 por ciento. La compañía superó las expectativas de beneficios (Beneficio por acción ajustado de $1.45 frente a una previsión de $1.31) y elevó su previsión de beneficios para todo el año hasta alrededor de $5.60 por acción (desde aproximadamente $5.38), además de presentar unas perspectivas optimistas para el importante trimestre festivo. Los ingresos, sin embargo, se quedaron por debajo de lo esperado, al aumentar solo un 2 por ciento interanual hasta los $8.58 mil millones, por debajo del consenso de $8.71 mil millones. Los inversores se muestran animados por el avance de la reestructuración a largo plazo liderada por el nuevo CEO, Enrique Lores: la compañía va camino de lograr 700 millones de dólares en ahorros antes de que termine el año (gracias, entre otras cosas, a la reducción de más de 2.000 puestos de trabajo y a un recorte de más del 25 por ciento en los cargos directivos), mientras el margen operativo sigue mejorando. El volumen total de pagos aumentó un 7 por ciento, lo que confirma que los consumidores estadounidenses siguen dispuestos a gastar pese a la persistencia de la inflación.
En el lado de las pérdidas, Whirlpool cae alrededor de un 7 por ciento tras registrar una pérdida trimestral inesperada, una revisión a la baja de su previsión de ingresos y unos resultados decepcionantes, mientras que Boeing retrocede alrededor de un 1,5 por ciento pese a superar las previsiones de ingresos: una pérdida por acción mayor de lo previsto resultó determinante. PayPal baja alrededor de un 1 por ciento: aunque la compañía superó las expectativas de beneficio y elevó su previsión anual en el marco de su reestructuración en curso, sus ingresos se quedaron por debajo del consenso.
El resto de las compañías que han presentado resultados, sin embargo, han dado una sorpresa positiva: UPS sube alrededor de un 1,5 por ciento tras unos resultados mejores de lo esperado y una revisión al alza de sus previsiones, Corning avanza casi un 3 por ciento, Celestica se dispara alrededor de un 15 por ciento tras revisar al alza su previsión anual, mientras que JetBlue se eleva más de un 11 por ciento pese a registrar una pérdida mayor de lo esperado, gracias al anuncio de nuevas mejoras de margen. Los mayores ganadores del S&P 500 hoy son Bloom Energy (+8.4%) y Pentair (+7.5%), mientras que Xylem (-7.5%) es el mayor perdedor.
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