Abre Wall Street: Micron refuerza la confianza en el interminable auge de la IA

Wall Street comienza la sesión de hoy al alza, con una mejora del sentimiento impulsada por dos factores diferentes pero igualmente importantes. Por un lado, los datos de inflación PCE de ayer se situaron por debajo de lo esperado, dando a los mercados esperanzas de que la Fed no necesite realizar nuevas subidas de tasas de interés en los próximos meses. Por otro lado, la economía estadounidense continúa mostrando resiliencia, con un crecimiento del PIB superior a las proyecciones. Esta es exactamente la combinación que Wall Street necesitaba.

Sin embargo, existe otro catalizador detrás del movimiento de hoy que quizás sea incluso más importante. Los resultados de Micron ya no pueden considerarse simplemente otro informe financiero del sector de semiconductores. La compañía registró un trimestre récord, generando 54.200 millones de dólares en ingresos, frente a los 41.400 millones del trimestre anterior, mientras que sus previsiones para el próximo período volvieron a situarse muy por encima de las expectativas. Más importante que las propias cifras es lo que el informe revela sobre la demanda de memorias utilizadas en infraestructura de IA.

Micron demuestra así que el auge de la IA no termina en los procesadores y chips de computación. Sin suficiente memoria, la expansión de los centros de datos y de los modelos de IA cada vez más avanzados también resulta imposible. La compañía ya ha asegurado las ventas de una parte significativa de la producción del próximo año, mientras que la dirección actualmente no observa señales claras que apunten a un rápido reequilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado de memorias. En última instancia, esto podría ser más importante para Wall Street que el propio trimestre récord.

En cierto sentido, los resultados de Micron están comenzando a desempeñar un papel similar al de los informes financieros de Nvidia. La cuestión no es simplemente la situación de una compañía, sino lo que sus resultados dicen sobre el mercado de IA en general. Si la demanda de memorias continúa siendo tan fuerte y los clientes de centros de datos ya están asegurando suministros para los próximos años, resulta difícil sostener que el actual ciclo de inversión esté llegando a su fin.

Por eso, las alzas de hoy en Wall Street tienen fundamentos más sólidos que una simple reacción a una lectura favorable de inflación. Una menor inflación PCE proporciona cierto alivio a los mercados respecto de la Fed, un mayor crecimiento del PIB destaca la resiliencia de la economía, mientras que Micron aporta otra evidencia de que el gasto relacionado con la IA continúa creciendo. Después de un septiembre muy difícil, los índices estadounidenses comienzan el nuevo mes con un claro rebote, situando nuevamente al sector tecnológico en el centro de atención.

Fuente: XTB Research

Gráfico del S&P 500 con velas de un día

Los futuros del S&P 500 suben ligeramente hoy, mientras que el sentimiento del mercado continúa respaldado por varios catalizadores positivos surgidos en los últimos días. Una inflación PCE inferior a lo esperado, datos de crecimiento económico más sólidos y resultados muy fuertes de las compañías tecnológicas, lideradas por Micron, han dado a los inversores nuevos argumentos para la continuación de las alzas. Al mismo tiempo, los mercados siguen siendo muy sensibles a las señales de la Fed y a los movimientos de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, que podrían determinar el ritmo del próximo movimiento en Wall Street.

Fuente: XTB Research

Noticias corporativas

Micron (MU.US) registra fuertes alzas después de presentar resultados que muestran cómo la demanda de memorias está adquiriendo cada vez más fuerza como consecuencia del auge de la IA. Micron ya no se beneficia simplemente de los mayores precios de las memorias: la magnitud del crecimiento de sus beneficios muestra que los centros de datos necesitan cantidades cada vez mayores de DRAM y HBM, mientras que la compañía continúa siendo uno de los principales proveedores de esta infraestructura. Es importante destacar que sus previsiones para el próximo trimestre también siguen siendo muy sólidas, lo que sugiere que el actual ciclo de demanda está lejos de terminar.

Resultados clave:

• Ingresos: 11.320 millones de dólares frente a 7.750 millones de dólares un año antes.

• Beneficio neto: 4.880 millones de dólares frente a 887 millones de dólares un año antes.

• Beneficio por acción (BPA): 4,26 dólares frente a 0,79 dólares un año antes.

• Previsión de ingresos para el próximo trimestre: aproximadamente 12.500 millones de dólares.

• Margen bruto proyectado: aproximadamente 51%.

• Dividendo: 0,15 dólares por acción.

El factor más importante para el mercado sigue siendo el continuo aumento de la demanda de memorias HBM utilizadas en servidores de IA. Este segmento hace que los resultados de Micron sean relevantes no solo para la propia compañía, sino también como otra señal de la magnitud de las inversiones que están fluyendo hacia el ecosistema más amplio de infraestructura de IA.

• Broadcom (AVGO.US) está en el centro de atención tras informaciones que señalan que podría prestar hasta 42.000 millones de dólares a Anthropic para financiar chips utilizados en la expansión de su infraestructura de IA. El posible tamaño de la financiación pone de manifiesto la rapidez con la que están aumentando las necesidades de capacidad de cómputo entre las compañías que desarrollan sus propios modelos de IA. Para Broadcom, supone otra señal de que la demanda de chips especializados y de la infraestructura necesaria para respaldarlos podría mantenerse sólida durante los próximos años.
• Rocket Lab (RKLB.US) registra alzas después de firmar el mayor contrato comercial de su historia para sus cohetes Electron. El acuerdo contempla 20 lanzamientos para la compañía japonesa Synspective, que utilizará los cohetes para desplegar satélites de radar SAR. El contrato mejora la visibilidad sobre los futuros ingresos de Rocket Lab y demuestra que la demanda de servicios comerciales de lanzamiento de satélites continúa siendo sólida.
• Accenture (ACN.US) sube con fuerza después de que sus resultados trimestrales superaran las expectativas del mercado y la compañía entregara unas previsiones optimistas. La empresa continúa beneficiándose de la fuerte demanda de transformación digital e implementación de inteligencia artificial, mientras que la mejora de sus previsiones sugiere que las compañías no están reduciendo el gasto en nuevas tecnologías. Los resultados de Accenture también son relevantes desde una perspectiva más amplia, ya que muestran que el auge de la IA está llegando cada vez más allá de los fabricantes de chips.
• Las acciones de Alphabet (GOOGL.US) suben después de la presentación de Gemini 4 Argon, el último modelo de IA de Google, que, según la compañía, superó a las soluciones de sus competidores en 13 de 19 pruebas de referencia en áreas como ingeniería de software, trabajo del conocimiento y ciberseguridad. Google inicialmente está poniendo el modelo a disposición de usuarios seleccionados, mientras que se espera un acceso más amplio para desarrolladores, empresas y consumidores después de nuevas pruebas de seguridad.