Amazon (AMZN.US) fue otra megatecnológica de EE. UU. que decepcionó con su informe de resultados del tercer trimestre, o al menos eso es lo que podemos decir a juzgar por la reacción del mercado, ya que las acciones de la compañía cayeron más del 12 % en las operaciones posteriores al cierre. Esta caída se profundizó aún más en la preapertura de hoy. Sin embargo, los resultados en sí mismos no fueron tan malos y la caída en el precio de las acciones puede atribuirse a una orientación deslucida para el cuarto trimestre de 2022 de vacaciones. ¡Echemos un vistazo de cerca al comunicado!
Los resultados fallan pero no por un gran margen
Amazon reportó un aumento interanual del 15 % en las ventas netas del tercer trimestre, a 127100$ millones. Los resultados fueron ligeramente inferiores a los 127.700$ millones esperados, pero la tasa de crecimiento se mantuvo más o menos sin cambios en comparación con hace un año. Las ventas en las tiendas en línea aumentaron un 7,1% año contra año a 53.490$ millones (exp. 54.000$ millones), mientras que las ventas en las tiendas físicas aumentaron un 10% año contra año a 4.690$ millones (exp. 4.680$ millones). La compañía reportó un gran aumento interanual del 20 % en las ventas en América del Norte, a 78.840$ millones (exp. 76.950$ millones), pero las ventas internacionales se rezagaron con una caída interanual de casi el 5 % a 27.720$ millones (exp. 29.280$ millones).
Los ingresos operativos se redujeron casi a la mitad en comparación con el tercer trimestre de 2021 y alcanzaron los 2.530$ millones, por debajo de una estimación de 3.110$ millones. Si bien esto es un error, también es el primer resultado de beneficio positivo después de dos trimestres de caídas en este parámetro. Sin embargo, la caída en los beneficios en esos dos trimestres se debió principalmente a deterioros en la inversión en el fabricante de automóviles Rivian EV. Una cosa que es motivo de preocupación es que el tercer trimestre de 2022 fue el quinto trimestre consecutivo en que las ventas de Amazon crecieron a un ritmo más lento que los costes de la empresa.
Mala orientación para el cuarto trimestre de 2022
Como se puede leer en el párrafo anterior, los resultados del tercer trimestre de 2022 no fueron tan malos y, aunque superaron ligeramente las expectativas, las tasas de crecimiento se mantuvieron sólidas. Sin embargo, Amazon publicó una orientación muy deficiente para el último trimestre del año, que estacionalmente es el mejor para la empresa debido al aumento de los gastos del periodo vacacional. Amazon espera que los ingresos alcancen los 140.000-148.000$ millones, o que sean un 2-8% más altos que el año anterior. Incluso si las ventas se ubicaran en el extremo superior del rango de orientación, marcaría el crecimiento de ventas del cuarto trimestre más débil en el registro de la compañía. El mercado esperaba una guía de ventas del cuarto trimestre de 155.500$ millones. Además, Amazon también espera que los beneficios operativos alcancen los 0$-4.000$ millones en el cuarto trimestre de 2020. Esto no es un error tipográfico: ¡la compañía realmente espera no obtener beneficios en un trimestre cuando las personas gastan mucho dinero en línea para comprar regalos de Navidad! La última vez que Amazon no reportó ningún beneficio en el último trimestre del año fue en el cuarto trimestre de 2000.
AWS se mantiene fuerte pero el crecimiento se desacelera
El mercado prestó mucha atención al desempeño del negocio de la nube de AWS. Las ventas en el segmento de la nube crecieron a un ritmo del 27 % interanual en el tercer trimestre de 2022, que fue el ritmo de crecimiento más lento desde que la empresa comenzó a pubicar por separado los resultados del segmento de la nube. Esto es preocupante ya que AWS es visto como el nuevo generador de beneficios para la empresa. De hecho, la empresa reportó márgenes de beneficios negativos en los segmentos internacional y norteamericano en el tercer trimestre de 2022, lo que significa que los beneficios en el trimestre anterior fueron impulsados casi en su totalidad por el segmento de la nube. Una mayor desaceleración en AWS puede ser preocupante, pero tampoco debería ser demasiado sorprendente: a medida que el segmento crece, es difícil mantener un ritmo alto de expansión comercial.
Amazon reportó la tasa de crecimiento más baja registrada en su segmento de nube. Fuente: Amazon, XTB
Las acciones abrirán por debajo de 100$ por primera vez desde abril de 2020
Una ligera pérdida en los resultados principales y una orientación deficiente del cuarto trimestre provocaron una caída del 12 % en las operaciones posteriores al cierre. Las acciones continuaron cayendo cuando comenzó la negociación previa a la apertura y las cotizaciones actuales apuntan a una brecha de precios bajista de alrededor del 14% al inicio de la negociación de hoy. Esto significa que es probable que se negocie por debajo de una zona de soporte de medio plazo en el área psicológica de 100$ por primera vez desde abril de 2020, borrando todo un salto en el precio de las acciones posterior a la pandemia. Esto también significa sacar un mínimo de junio y pintar un nuevo mínimo más bajo en la estructura de tendencia bajista actual. Esto no es un buen augurio para las acciones en el futuro y la mala confianza general hacia el sector tecnológico puede mantener las acciones bajo presión.
Amazon (AMZN.US) a W1. Fuente: xStation5
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