Biogen antes de los resultados del primer trimestre 📊Patient Capital ve una oportunidad en el fármaco Alzhaimer

La empresa biofarmacéutica estadounidense Biogen (BIIB.US) informará sus resultados mañana; antes de la apertura de Wall Street. El fondo orientado al valor Patient Capital Management compartió sus observaciones con los inversores en su "Opportunity Equity Strategy". En el primer trimestre, dijo la empresa que comenta, el fondo proporcionó a sus inversores una rentabilidad neta de comisiones del 11,8%, en comparación con una ganancia del 10,6% del índice S&P 500. La empresa indicó que una de sus mayores opciones de inversión en el primer trimestre fueron las acciones de la empresa farmacéutica estadounidense Biogen (BIIB.US). Biogen descubre, desarrolla, fabrica y ofrece terapias para el tratamiento de enfermedades neurológicas y neurodegenerativas. Las acciones de la compañía llevan muchos meses bajo presión y han perdido más del 30% desde abril de 2023. Hoy la acción cotiza sin cambios.

Medicamento contra el Alzheimer: ¿una oportunidad para Biogen?

• Biogen se centra en el tratamiento de la esclerosis múltiple, la atrofia muscular espinal y la enfermedad de Alzheimer. La empresa ha estado bajo presión desde la aprobación por parte de la FDA de Aduhelm, un fármaco para inhibir el Alzheimer (junio de 2021).
• El proceso de aprobación ha sido criticado debido a la eficacia limitada de la terapia del fármaco. Patient Capital cree que la empresa cuenta ahora con un nuevo director general de gran prestigio, Christopher Viehbacher, una estructura de costes racionalizada y una gestión de inversiones más disciplinada;
• Patient Capital evaluó que la empresa ya dispone de otro fármaco contra el Alzheimer, Leqembi, que es más eficaz que Aduhelm y está totalmente aprobado. El fondo evaluó que, si bien el progreso en el uso de Leqembi ha sido lento hasta ahora, todavía crea un gran potencial a largo plazo para una mayor población de pacientes. Los analistas señalaron que este potencial puede estar "dramáticamente subestimado" en la actualidad.
• Como resultado, el fondo sostuvo que Biogen ahora ofrece la oportunidad de comprar activos de atención médica de alto rendimiento y con visión de futuro con un sólido historial de entrega de excelentes productos. El fondo resumió las perspectivas de Legembi y subrayó que "no es frecuente ver tal relación riesgo/recompensa en el mercado, y lo aprovechamos de manera oportunista".
  Los analistas de Oppenheimer bajaron hace dos días el precio objetivo de las acciones de Biogen de 290 dólares a 270 dólares, lo que todavía implicaría aprox. 40% de potencial alcista desde los niveles de valoración actuales. Wedbush, por otro lado, redujo significativamente su recomendación, de 245 dólares a 213 dólares por acción.
  El valor (capital) generado por Biogen a partir de 2021 ha aumentado en 4 mil millones de dólares, hasta 14 mil millones de dólares, frente a un nivel de deuda a largo plazo sin cambios de alrededor de 6 mil millones de dólares. En febrero, la compañía dijo que esperaba entre 15 y 16 dólares de ganancias por acción para todo el año 2024 (alrededor de un 5% de crecimiento interanual). Una posible revisión al alza de estas previsiones podría ayudar a las acciones de la compañía. Wall Street todavía parece escéptico de cara al informe de mañana; mirando las revisiones recientes de los analistas.

...Pero el mundo sigue siendo escéptico

• El informe de Reuters de hoy sugiere que el lanzamiento del socio japonés Eisai de Biogen (así como la propia compañía) se enfrenta a un problema fundamental, porque los médicos todavía consideran que la enfermedad de Alzheimer es intratable. La adopción de medicamentos para el Alzheimer en EE. UU. se desaceleró debido al escepticismo de los médicos 9 meses después del debut del medicamento.
• Eisai ha descrito recientemente una serie de formas de impulsar el deslucido lanzamiento de Leqembi, desde aumentar el número de especialistas en cuentas de neurología hasta añadir una opción subcutánea. El informe de Spherix encontró que pocos de los 75 neurólogos estadounidenses encuestados "consideran a Leqembi como un avance médico significativo con respecto a otros tratamientos históricos para la EA". Menos de la mitad de los neurólogos recomendaban activamente el fármaco a los pacientes.

Biogen shares (BIIB.US)

Las acciones de Biogen llevan años superando a empresas como Eli Lilly (LLY.US). El RSI actual basado en D1 indica niveles cercanos a niveles de sobreventa, cerca de 30 puntos. Los niveles de 190 dólares parecen clave para mantener en el mediano plazo, ya que reflejan los "mínimos locales" de 2013 y 2022. El 13 de febrero, la compañía informó resultados que decepcionaron las expectativas de Wall Street.

Fuente: xStation5

Fuente: Bloomberg Financial LP, XTB Research