El mercado de criptomonedas está atrayendo nuevamente la atención de los inversores después de la fuerte liquidación que se produjo en mayo, luego de la represión regulatoria de China. Después de la conmoción inicial, los precios comenzaron a moverse al alza y las últimas noticias de EEUU agregaron combustible al repunte. Recientemente, Bitcoin cruzó la marca de los 60.000$ por primera vez desde abril. El movimiento alcista se debió a la emoción en torno al progreso en los ETF de bitcoin. En este informe, discutiremos los factores detrás de las fuertes subidas recientes y cómo la decisión de la SEC podría afectar a todo el mercado de criptomonedas en el futuro.
El ETF de Bitcoin eclipsa la prohibición de China
El mercado de las criptomonedas sufrió un duro golpe en mayo cuando China intensificó su represión contra el comercio y la minería de bitcoins. Sin embargo, las acciones de Beijing nuevamente no tuvieron un impacto a largo plazo en los mercados, ya que la mayoría de los mineros se trasladaron a otros países, principalmente Estados Unidos y Kazajstán. Como resultado, menos de cinco meses después de que China iniciara una represión regulatoria, la tasa de hash de Bitcoin ha logrado recuperar la mayoría de las pérdidas que, junto con varios otros factores, conducen a la recuperación de precios. Sin embargo, la razón principal detrás del reciente movimiento alcista fue el esperado debut del primer fondo negociado en la bolsa de futuros de Bitcoin de EEUU (ETF).
Los ETF son vehículos de inversión pasiva que se han ganado el atractivo de los inversores, gracias a la facilidad de inversión y al rendimiento superior a largo plazo sobre los fondos subyacentes. Por lo tanto, el lanzamiento de ETF de Bitcoin abre el camino al mundo de las criptomonedas para muchos inversores que antes no estaban convencidos de los riesgos asociados con la inversión en criptomonedas (falta de regulación, riesgo de pirateo de billetera, etc.).
Desde 2013, la Comisión de Bolsa y Valores de EEUU (SEC) ha rechazado los intentos de crear un ETF de Bitcoin. Sin embargo, la semana pasada, la SEC alimentó la especulación sobre la aprobación después de compartir el siguiente consejo en Twitter: "Antes de invertir en un fondo que tiene contratos de futuros de Bitcoin, asegúrese de sopesar cuidadosamente los posibles riesgos y beneficios".
Se espera que Now ProShares ETF, que se basa en contratos de futuros, comience a cotizar el martes después de completar un período de 75 días desde que el administrador del fondo presentó la solicitud para la creación del fondo. No es el ETF de bitcoin puro que esperaban muchos inversores en criptomonedas, pero puede impulsar a las instituciones hacia el mercado de activos digitales como nunca antes. El jefe de la SEC, Gary Gensler, se ha mostrado reacio a aprobar un ETF de bitcoin puro.
Pero la SEC reconoce que un ETF de futuros es más seguro. Los futuros de Bitcoin son ofrecidos por el Chicago Mercantile Exchange. Los inversores también tienen que ofrecer garantías para negociar futuros. Otra firma de ETF, Valkyrie, también solicitó un ETF de bitcoin. La semana pasada, el Nasdaq reveló en una presentación ante la SEC que el fondo Valkyrie estaba listo para cotizar en la bolsa, pendiente de la aprobación final de la SEC.
Los ETF sobre criptomonedas se lanzaron este año en Canadá y Europa, creciendo en popularidad en medio de un creciente interés en los activos digitales y se espera que esta tendencia continúe en el futuro. Ya varios administradores de fondos, incluidos VanEck Bitcoin Trust, Invesco y Galaxy Digital Funds, han solicitado lanzar ETF de bitcoin en los EEUU según se informa, el gigante de inversiones institucionales Grayscale está considerando convertir su Bitcoin Trust en un fondo cotizado en bolsa (ETF) de liquidación física. Esto está configurado para que la criptomoneda esté disponible para una gran cantidad de inversores.
Otros factores que afectan los precios de las criptomonedas
Muchos inversores creen que Bitcoin es la inversión más confiable para 2021. Además del lanzamiento del nuevo ETF en los EEUU, hay otras razones importantes por las que hay tanto entusiasmo en torno a Bitcoin. A continuación, presentamos algunas de las principales tendencias a las que debe estar atento en el ecosistema de Bitcoin.
En primer lugar, existe un interés creciente por parte de los inversores institucionales que tienen una gran cantidad de dinero para invertir. Más importante aún, en el futuro, tienen la intención de invertir más fondos en Bitcoin y sus derivados, lo que puede conducir a aumentos de precios aún más fuertes.
La semana pasada, los productos de inversión en activos digitales registraron entradas por un total de 226$ millones, lo que elevó la racha de entradas de 8 semanas a 638$ millones. Los activos totales bajo administración (AuM) están ahora solo un 5% por debajo del máximo histórico de 67.000$ millones debido a la reciente acción positiva del precio. Fuente: CoinShares
Un factor igualmente importante es la adopción de criptomonedas en la vida cotidiana. PayPal anunció recientemente que incluiría criptomonedas en su red de pago para beneficio de sus clientes. Usando la red de PayPal, los usuarios ahora pueden realizar pagos en criptomonedas y comprar bienes y servicios a cambio de moneda digital. Según la compañía, Bitcoin Cash, Ethereum, Litecoin y XRP se integrarán en la plataforma de PayPal. Incluso los rumores sobre la implementación de criptomonedas por parte de grandes empresas pueden afectar significativamente los precios, como fue el caso de Litecoin, cuyo precio subió un 36% en 20 minutos solo para caer bruscamente después de que las noticias sobre la cooperación con Walmart resultaron ser falsas.
Por último, pero no menos importante, el desarrollo de servicios financieros descentralizados puede surgir como uno de los desarrollos más importantes en la industria de las criptomonedas en el futuro. Estas iniciativas han demostrado con éxito los casos de uso de las criptomonedas en el sector financiero en un breve período. Un mayor desarrollo de este segmento debería actuar como un motor importante en la adopción del almacenamiento de activos digitales y la tokenización en el futuro. Los contratos inteligentes (smart contracts) han demostrado ser efectivos en varias aplicaciones, más allá de los servicios financieros, como lo demuestran las iniciativas DeFi (Finanzas Descentralizadas). Se espera que sean la próxima gran tendencia en toda la industria financiera. DeFi comenzó el año 2020 con un valor total de activos bloqueados de 683,35$ millones, y para fines de año, el número había aumentado a más de 14.000$ millones, lo que representa un aumento de valor de más del 2,000%.
¿Puede BITCOIN superar los 100.000$?
Las criptomonedas son los activos con mejor rendimiento de la última década y esta es el arma principal para los toros en el futuro. Hubo altibajos, pero cada caída fue seguida por un rally aún más impresionante. Sí, el rally actual sin un mercado bajista aplastante ya dura casi 3 años, pero cada uno de los anteriores terminó con un frenesí de compra alucinante, algo que falta en este momento. Nunca hubo un mercado bajista masivo de 80% + después de un doble techo, algo que estamos viendo en este momento. El argumento alcista es que tal tramo final similar a los rallies anteriores podría fácilmente superar los 100.000$.
Podría haber llegado el momento de otro gran mercado bajista. Sin embargo, cada uno de ellos fue precedido por aumentos de precios muy pronunciados, algo que estamos perdiendo en este momento. Fuente: xStation5
Mientras tanto, los bajistas en criptomonedas apuntan a la exageración. Su argumento es que de vez en cuando hay un mercado bajista importante de más del +80% que socava la fe en las criptomonedas. Pueden señalar con razón que la introducción de los futuros de CME Bitcoin en diciembre de 2017 en realidad inició uno de esos mercados bajistas (a pesar de que se vio como una señal de aceptación, como es el ETF hoy). Sin embargo, no se debe asumir ciegamente que esta situación simplemente se pueda repetir.
La introducción de los futuros de Bitcoin de CME al de 2017 no impidió un mercado bajista profundo de un año. Fuente: Macrobond, XTB Research
Las regulaciones estadounidenses podrían ser cruciales aquí. Los mercados ven una luz verde para el ETF de la SEC como prueba de aceptación. También sabemos que se avecinan más regulaciones. Ahora la pregunta es: ¿estas regulaciones permitirán que florezcan las criptomonedas o serán demasiado estrictas y contendrán el crecimiento del mercado? Una preocupación es que las plataformas DeFi ofrecen servicios similares a los de los bancos pero sin los mismos niveles de protección al consumidor que los bancos tradicionales. Los inversores buscarán 2 cosas:
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¿Permitirá la SEC un ETF de bitcoin físico?
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Más importante aún: ¿las regulaciones de criptomonedas limitarán su uso en pagos y transferencias de dinero?
Estos dos problemas pueden ser decisivos para el alcance del repunte actual de Bitcoin y otras criptomonedas.
¿Las altoins se están preparando a la vuelta de la esquina?
La anticipación de la cotización de ETF pareció impulsar el precio de bitcoin este mes. La criptomoneda ha subido más del 40% en octubre y se acerca a su máximo histórico. Actualmente, la situación se asemeja a un período de 2018, cuando el precio de Bitcoin estaba aumentando bruscamente, mientras que las monedas alternativas se estaban quedando atrás. Sin embargo, más tarde, los proyectos más pequeños lograron volver a la tendencia alcista y, a menudo, lograron superar a Bitcoin. En el siguiente ejemplo, se puede ver que el precio de Binance Coin estaba aumentando significativamente, mientras que los bajistas comenzaron a tomar el control del mercado de Bitcoin.
fuente: xStation5
Criptomonedas a observar
La red Cardano tiene más de 2.8 millones de usuarios activos, 7.3 veces más desde principios de 2021 según el último informe de Grayscale. La firma de gestión de activos valoró la altcoin en términos de usuarios activos por mes y reveló que Cardano es actualmente casi un 45% más barato que Ethereum. Lo importante es que desde principios de este año, el número de transacciones en ADA aumentó 13 veces y ahora asciende a 113.000 transacciones por día.
El recuento mensual de direcciones de billetera activa de Cardano supera a Ethereum, lo que alimenta la narrativa de que ADA está lista para hacerse cargo de puesto como la altcoin más grande por capitalización de mercado. Fuente: FxStreet
Mientras tanto, Ethereum todavía está esperando la transición a Ethereum 2.0 (pospuesta hasta el cuarto trimestre de 2021 o el primer trimestre de 2022, ya se ha pospuesto muchas veces). En su última actualización de desarrollo del 16 de octubre, el equipo de desarrolladores reveló que la transición a la prueba de participación se completará en febrero de 2022.
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