CAFÉ
- Las reservas de café en los mercados de productos básicos continúan disminuyendo
- Los datos de CFTC sugieren una disminución significativa en el número de posiciones cortas
- Rebote similar al de 2016. Sin embargo, mucho dependerá del posicionamiento y el rendimiento del real brasileño.
- El precio del café aumentó casi un 30% desde mediados de octubre
- El real brasileño sigue débil y ha alcanzado el máximo histórico frente al dólar estadounidense hoy. El fortalecimiento del BRL podría acelerar la recuperación del mercado cafetero
Las existencias de café continúan disminuyendo en lops mercados de productos básicos, tal como fue el caso en 2015 y 2016. Fuente: Bloomberg
Las posiciones largas y cortas comienzan a equilibrarse. El número de posiciones cortas, así como la posición neta especulativa en niveles extremos, podría representar una amenaza para la recuperación en curso. Fuente: Bloomberg
El café puede tratar de igualar el rango de un movimiento ascendente a partir de 2016. El posible patrón inverso de cabeza y hombros puede verse en el gráfico. Fuente: xStation5
ORO
- Los metales preciosos profundizan el retroceso por la mejora en los estados de ánimo de los mercados
- El soporte clave se puede encontrar en los $ 1430/onza
- Los patrones estacionales sugieren un posible retroceso en diciembre, pero debería producirse un repunte en enero
El oro experimentó un aumento considerable de los precios en enero en los últimos años. El oro tuvo un rendimiento mixto en diciembre en los últimos 5 años, pero la estacionalidad a 10 años apunta a una disminución. Fuente: Bloomberg
La reciente ruptura del rango de consolidación de varias semanas no es un buen augurio para los precios del oro. El soporte clave se puede encontrar en $ 1430, cerca del nivel de 50% de Fibo y la línea de tendencia ascendente. Hay que tener en cuenta que el precio del oro tiende a aumentar a principios de año. Fuente: xStation5
OIL (Brent)
- Es poco probable que la OPEP cambie su política de reducción de la producción. Sin embargo, es probable que el grupo presione a los países sin compromiso para que se comprometan con el acuerdo
- Se espera una sobreoferta significativa en el primer semestre de 2020, lo que podría ejercer una presión a la baja sobre los precios del crudo.
- Si vemos un exceso de oferta o no dependerá de la producción de esquisto de EE. UU.
- Disminución significativa en el número de simulacros de esquisto bituminoso, ya que a las empresas les resulta difícil obtener financiamiento
- Se rumorea que los prestamistas limitan la disponibilidad de crédito al sector de esquisto por primera vez en 3 años
- Los movimientos en el mercado petrolero dependen en gran medida del progreso en las conversaciones comerciales chino-estadounidenses. La firma del acuerdo comercial podría aumentar las importaciones chinas del crudo estadounidense. Tal evento podría provocar caídas en los inventarios y aumentar los precios. Por otro lado, el acuerdo en sí no debería tener un impacto importante ya que la reducción de aranceles no cambiará los pronósticos de la demanda global.
Los inventarios de petróleo aumentan en línea con los patrones estacionales. Las existencias relativamente altas (por encima de la media de 5 años) y las expectativas de una acumulación continua podrían limitar la presión al alza en el mercado petrolero. Fuente: Bloomberg
La estabilización en el número de pozos de esquisto completados y la disminución en el número de pozos incompletos insinúan que la producción en los EE. UU. tiene un espacio limitado para crecer. Fuente: Bloomberg
TRIGO
- Producción de trigo en invierno por debajo de la media de 5 años
- Las recientes precipitaciones en los Estados Unidos corren el riesgo de dañar las plantaciones antes de la temporada de invierno
- Las sequías amenazan los cultivos en Australia y Argentina. Superficie de Ucrania en riesgo debido a condiciones secas
De manera similar a 2017, la producción de trigo comienza la temporada actual por debajo del promedio de 5 años. Un mayor deterioro podría tener lugar en primavera. Fuente: Bloomberg
El precio del trigo se puede encontrar en un lugar crucial desde un punto de vista técnico. Salir del patrón triangular podría llevar el precio a 600 centavos por bushel. Fuente: xStation5
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