Continúa el sentimiento negativo en los mercados europeos

• El DAX borra las subidas del inicio de la sesión y vuelve a caer
• Los índices europeos retroceden
• Los datos de pedidos industriales alemanes superan las expectativas
• Bayer publica mayores ingresos en el segundo trimestre de 2024 y eleva las previsiones

El sentimiento en los mercados europeos sigue siendo negativo. Los resultados de las empresas no están siendo el centro de atención, ya que los inversores siguen preocupados por una posible recesión en Estados Unidos. Tras las drásticas caídas de ayer en los mercados de renta variable, los índices europeos cotizaban al alza al comienzo de la sesión, pero a medida que transcurrían las horas de negociación volvieron a cotizar por debajo de los precios de cierre de la jornada anterior.

Estamos viendo ese sentimiento hoy en el índice alemán DAX, que actualmente cae alrededor de un 0,1%. El índice se vio ayudado hoy por una lectura de pedidos industriales mayor a la prevista. Los pedidos en junio aumentaron a un 3,9% en términos mensuales frente a una previsión de un aumento del 0,5%. El desempeño más fuerte de lo esperado de los valores industriales es una señal importante para el mercado, ya que la salud de las acciones industriales alemanas es lo que más preocupa a los inversores por ahora.

Entre las empresas del índice DAX, Airbus (+2%) es la que mejor se comporta hoy. A pesar de los buenos resultados, Bayer cotiza con una ligera caída de alrededor del 0,7%. Fuente: Bloomberg Finance L.P.

La mayoría de los sectores del DAX están cayendo. Las excepciones siguen siendo los sectores de TI (+1,4%) e industrial (+0,4%). Fuente: Bloomberg Finance L.P.

El futuro del índice alemán DAX está ligeramente a la baja y prueba el soporte en el retroceso de Fibonacci del 38,2% en los 17.365 puntos. La resistencia para la sesión de hoy la establece la media móvil simple (SMA) 200 en los 17.540 puntos. Su ruptura puede abrir el camino para borrar las caídas de los días anteriores e intentar superar el nivel de los 18.003 puntos. El contrato lleva cuatro sesiones experimentando un descuento dinámico, volviendo a la valoración de finales de febrero. El sesgo negativo del mercado puede verse reforzado por la apertura del mercado bursátil estadounidense, que también promete fuertes caídas en este entorno. Fuente: xStation

Noticias de empresas:

•  Bayer (BAYN.DE) ha publicado sus resultados correspondientes al segundo trimestre de 2024. La empresa ha registrado unos ingresos de 11.140 millones de euros (sin variación interanual), con lo que ha frenado por primera vez en cinco trimestres la caída de los ingresos en términos interanuales. Al mismo tiempo, los ingresos han superado las expectativas en un 2%. El EBITDA ajustado se mantiene en el mismo nivel que la previsión de consenso de 2.110 millones de euros. Por otro lado, el margen EBITDA ha resultado ligeramente inferior a lo esperado. A nivel de BPA, la empresa ha registrado 0,94 euros (frente a los -1,9 euros del año anterior), un 11% más de lo previsto. El desempeño de la empresa ha estado impulsado principalmente por su segmento farmacéutico, que se ha visto reforzado por la fuerte demanda de fármacos contra el cáncer y de apoyo renal. Los sólidos resultados del segundo trimestre han llevado a la empresa a elevar sus previsiones para todo el año 2024, y ahora espera un crecimiento de los ingresos en el segmento farmacéutico (0-3%, frente a una caída del -4-0% anterior). Bayer también tiene previsto lanzar dos nuevos fármacos el año que viene.

RESULTADOS FINANCIEROS DE BAYER DEL 2T24

• Ventas: 11.140 millones de euros, estimación 10.880 millones de euros

  • Ventas de la unidad de productos farmacéuticos: 4.610 millones de euros, estimación de 4.400 millones de euros
  • Ingresos de Xarelto: 904 millones de euros, estimación de 916,3 millones de euros
  • Ingresos de Eylea: 843 millones de euros, estimación de 800,4 millones de euros
  • Ingresos de Adalat: 112 millones de euros, estimación de 117,7 millones de euros
  • Ventas de la unidad de Crop Science: 4.980 millones de euros, estimación de 4.880 millones de euros
  • Ventas de la unidad de Consumer Health: 1.460 millones de euros, estimación de 1.450 millones de euros
• EBITDA ajustado 2.110 millones de euros, estimación 2.110 millones de euros
  • EBITDA ajustado de la unidad farmacéutica 1.320 millones de euros, estimación 1.160 millones de euros
  • EBITDA ajustado de la unidad científica 524 millones de euros, estimación 778,7 millones de euros
  • EBITDA ajustado de la unidad salud del consumidor 314 millones de euros, estimación 336,7 millones de euros
• Margen EBITDA ajustado 18,9%, estimación 19,4%
  • Margen EBITDA ajustado de productos farmacéuticos 28,7 %, estimación 26,4 %
  • Margen EBITDA ajustado de productos científicos 10,5 %, estimación 15,8 %
  • Margen EBITDA ajustado de productos de salud del consumidor 21,5 %, estimación 23,2 %
• Ebit 525 millones de euros, estimación 732 millones de euros
  • Ebit de productos farmacéuticos: 1.040 millones de euros, estimación: 840,1 millones de euros
  • Ebit de salud de consumo: 135 millones de euros, estimación: 233,3 millones de euros
  • Ebit de productos científicos: 229 millones de euros, estimación: 230 millones de euros
• Flujo de caja libre 1.270 millones de euros
• BPA básico: 0,94 euros, estimación: 0,84 euros
• Deuda neta al final del periodo: 36 760 millones de euros, estimación: 36 640 millones de euros

• Zalando (ZAL.DE) ha publicado sus resultados del segundo trimestre de 2024, que han sido mejores de lo previsto. El valor bruto de las mercancías (GMV) aumentó un 2,8% hasta los 3.840 millones de euros, superando ligeramente las expectativas del mercado. Los ingresos aumentaron un 3,4% hasta los 2.640 millones de euros, y el EBIT ajustado se situó en 171,6 millones de euros, muy por encima del consenso de 162,1 millones de euros. La empresa reiteró su previsión para todo el año 2024, proyectando un crecimiento del GMV y de los ingresos en el rango del 0-5% y un EBIT ajustado entre 380 y 450 millones de euros. Cabe destacar que Zalando ha vuelto a crecer en las ventas por primera vez desde el primer trimestre de 2023. El número de clientes activos aumentó en 300.000 en los últimos tres meses, hasta alcanzar los 49,8 millones. Los analistas reiteran sus recomendaciones y señalan los resultados del tercer trimestre como catalizador para revisar la previsión. La reacción del mercado a los resultados publicados fue positiva: las acciones de Zalando subieron después del anuncio, pero ahora están más bajas después de perforar el retroceso de Fibonacci del 50%.

RESULTADOS FINANCIEROS DE ZALANDO DEL 2T24

• Valor bruto de las mercancías (GMV): 3.840 millones de euros, +2,8 % interanual, estimaciones: 3.810 millones de euros
• Ingresos: 2.640 millones de euros, +3,4 % interanual, estimaciones: 2.610 millones de euros
• EBIT ajustado: 171,6 millones de euros, +18,5 % interanual, estimaciones: 162,1 millones de euros
• Margen EBIT ajustado: 6,5 %, +0,8 pp interanual, estimaciones: 6,35 %
• Beneficio neto: 95,7 millones de euros, estimaciones: 90,8 millones de euros

Indicadores operativos clave

• Clientes activos (últimos 12 meses): 49,8 millones, -1,3 % interanual
• Número de pedidos: 63,4 millones, +0,3 % interanual
• Pedidos promedio por cliente activo: 4,9, -3,2 % interanual
• GMV promedio por cliente activo: 297,2 EUR, +1,3 % interanual
• Tamaño promedio de la cesta de la compra: 60,8 EUR, +4,6 % interanual

Resultados del segmento

• Ingresos B2C: 2.410 millones de euros, +2,8 % interanual
• Ingresos B2B: 233,8 millones de euros, +10,3 % interanual
• EBIT ajustado B2C: 165,2 millones de euros, +27,8 % interanual
• EBIT ajustado B2B: 7,1 millones de euros, -54,1 % interanual
• Margen EBIT ajustado B2C: 6,8 %, +1,3 pp interanual
• Margen EBIT ajustado B2B: 3,1 %, -4,3 pp interanual

PREVISIÓN PARA 2024 (mantenida)

• Crecimiento del GMV y de los ingresos: 0% a +5%
• EBIT ajustado: 380-450 millones de euros
• Inversión de capital (CAPEX): 250-350 millones de euros
• Capital circulante neto negativo

• Mercedes-Benz (MBG.DE) ha obtenido el permiso para probar en Pekín el nivel 4 de conducción totalmente autónoma, considerado una tecnología de conducción totalmente autónoma sin intervención humana, aunque el conductor puede seguir tomando el control del vehículo. El permiso significa que la compañía podrá probar sus sensores y sistemas para los elementos más avanzados de la conducción, incluido el estacionamiento en áreas urbanas concurridas, los giros y los giros a la izquierda sin supervisión y el cambio de carril en las autopistas. El precio de las acciones de la compañía se mantiene hoy con una ligera pérdida de aproximadamente el -0,2%.