Resumen:
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La producción industrial china, las ventas minoristas y las inversiones en activos fijos se disparan en julio.
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Los pasos de estimulación realizados recientemente necesitan más tiempo para comenzar a ver sus resultados.
La sesión asiática fue baja en términos de volatilidad. Ayer, los índices de EE. UU terminaron el día en negativo con el SP500 (US500) disminuyendo un 0.4%, el NASDAQ (US100) perdió 0.25% y el Dow Jones (US30) cayó un 0.5% - estas caídas vinieron después de la desalentadora sesión en Europa impulsada por un posible riesgo de contagio proveniente de Turquía. Por otro lado, en relación a las noticias macroeconómicas de China, se puede concluir que todas ellas estuvieron muy por debajo de las expectativas. Los datos fueron los siguientes:
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La producción industrial aumentó un 6% interanual y el consenso fue del 6,3%.
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Las ventas minoristas crecieron 8.8% anual, el consenso fue 9.1% y el valor anterior era del 9%.
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Las inversiones en activos fijos aumentaron 5.5%.
Esta gran cantidad de datos provocaron caídas en los índices chinos, sugiriendo un poco que las autoridades del país podrían tener que desacelerar un proceso de desapalancamiento. De hecho, los datos de oferta monetaria de julio mostraron que el agregado M2 aumentó a 8.5% anual, superando fácilmente la media estimada del 8.2% anual y una recuperación del 8% registrada en junio, que fue la más baja registrada. Todo ello, acompañado de una recuperación en los préstamos bancarios del país, lo que subraya que la flexibilización monetaria del Banco de China está surtiendo efecto. Por otro lado, aunque las tendencias en los préstamos pueden fluctuar más rápido, los datos no lo hacen, por lo tanto, julio ofreció un dato a la baja. Además, no se puede olvidar la prolongada disputa comercial con los Estados Unidos que también puede haber contribuido negativamente a los datos del último mes.
La inversión privada siguió siendo muy sólida en julio y se mantuvo muy por encima de la inversión pública. Fuente: Bloomberg
Como se puede observar, mientras que la inversión pública siguió cayendo en julio, las inversiones realizadas por empresas privadas crecieron un 8,8% interanual. Teniendo en cuenta que el gobierno aún querrá controlar el endeudamiento (para frenar los aumentos de la deuda) uno puede esperar que esta tendencia continúe desarrollándose por más tiempo.
El Hang Seng (CHNComp) sufrió pérdidas ya que el impulso del crecimiento se estancó. Sin embargo, dado que los préstamos bancarios se desaceleraron menos de lo previsto, podría ser una señal positiva para los alcistas. Por lo tanto, a menos que se produzca un deterioro sustancial de las relaciones con los Estados Unidos, se puede esperar que el índice permanezca por encima de 10400 puntos. Fuente: xStation5
Además de los datos de China, también tuvimos algunos datos en Australia que, sin embargo, no influyeron en el AUD. La confianza empresarial según NAB mejoró en julio subiendo a 7, mientras que las condiciones empresariales empeoraron de 14 a 11. Sobre la lira turca, esta mañana se cotizaba bastante tranquila, incluso un 1% arriba frente al dólar estadounidense. A este respecto, es necesario mencionar la reunión entre John Bolton, asesor de seguridad nacional de la Casa Blanca, y el embajador de Turquía en los EE. UU. Tuvo lugar el lunes y fue por la la detención en Turquía de un pastor estadounidense. La Casa Blanca dijo en un comunicado que no se había fijado un plazo para liberarlo y la reunión resultó ser una debacle ya que no se llegó a ninguna solución. Durante la mañana estamos viendo un yen más débil y que los precios del oro que se recuperan ligeramente.
Después de numerosos intentos de romper resistencias, la USDTRY finalmente se está estancando un poco, pero no espera ningún reverso de larga duración hasta que las cosas estén solucionadas. Fuente: xStation5
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