📊El espejismo de la IA: ¿De verdad aumenta la productividad?

Las inversiones en IA son uno de los temas más hablados en la actualidad. En este 2026, se espera que los hiperescaladores inviertan de manera conjunta alrededor de 800.000 millones de dólares, mientras que en el 2027 esta cifra podría superar el billón de dólares. Y a todo esto, hay que sumar todo lo que ya se ha invertido. Sin embargo, ¿de verdad la IA está aumentando la productividad de la economía?

Estados Unidos como prueba piloto

Para analizar esta pregunta nos podemos fijar en los datos de Estados Unidos, que es donde principalmente se están realizando estas inversiones. Pues bien, usando las dos métricas clave para medir la productividad y la innovación, tenemos resultados contrapuestos. Si nos fijamos en la productividad laboral (output per hour), sí que vemos un aumento desde enero del 2023 que podríamos achacar a la IA. Hablamos de un crecimiento anualizado que ronda el 2%, con un repunte en el 2024 del 3%. Sin embargo, aquí ya podemos encontrar la primera red flag: el ritmo de crecimiento desde finales del 2019 hasta la actualidad es del 2,1% anualizado, mayor que el 1,5% anualizado del periodo que alcanza desde finales del 2007 hasta finales del 2019, pero igual que el periodo de finales de los 90 y 2001 (2,1%) e incluso menor que en el periodo de principios de 2001 y finales del 2007 (2,8%).

¿Está la IA aumentando menos la productividad que lo que lo hizo internet en su día?

Escarbamos un poco más en las cifras

Pero cuidado, porque la productividad laboral medida de esta forma puede ser un buen indicador de productividad. A saber: un mismo trabajador produce más trabajando las mismas horas. Sin embargo, este aumento puede venir del incremento de bienes de capital disponibles para el trabajador. Es decir, no es el reflejo de la innovación en sí de la economía, sino el producto de la acumulación de capital. Para ello, con el fin de medir la eficiencia de toda la economía y la posible revolución tecnológica podemos observar el TFP ajustado por utilización. Esta medida mide la combinación tanto del trabajo como del capital. Y en este caso, los resultados no son tan positivos. Si bien tuvimos un repunte en 2023, la realidad es que desde entonces ha caído y según los datos de la FED de San Francisco, la caída anualizada del primer trimestre del 2026 y del segundo trimestre fueron del -2,38% y del -1,76%. Es decir, actualmente la economía no ha experimentado una evolución tecnológica, sino que únicamente está aumentando las herramientas que pone a disposición del trabajador para que produzca más. 

¿Qué podemos esperar de la IA?

¿Significa esto que la IA no cambiará el mundo tal y como lo conocemos? Para nada. Nosotros pensamos que la IA acabará produciendo incrementos en la productividad total de la economía. Sin embargo, es un proceso que lleva tiempo y no tiene una adaptación tan rápida como a veces queremos pensar. De hecho, un último informe de Anthropic indicaba que aunque los robots pueden realizar hoy en día muchas tareas, solo son rentables en el 0,3% de dichas tareas. Por tanto, la economía se beneficiará a medio y largo plazo de esas inversiones, tal y como pasó después de las inversiones de internet, pero hay que tener paciencia. 

¿Cómo invertir en IA a través de XTB?

Puedes invertir en IA a través de XTB en ETFs como el Artificial Intelligence and Big Data (XAIX.DE) o en robótica con el Robotics and AI (XB0T.DE). Al igual que ocurre con el resto de ETFs o acciones de nuestra cartera, los primeros 100.000 euros de negociación mensual no tienen comisión de compra ni de venta. Además, aquellos que quieran invertir en varios tipos de activos a la vez pueden hacerlo a través de nuestros planes de inversión, una funcionalidad que permite combinar distintos títulos, programando las aportaciones de manera periódica y eligiendo tanto el importe como el plazo o método de pago. En concreto, nuestros usuarios pueden crear su plan de inversión a partir de tan sólo 15 euros, pudiendo elegir hasta 9 ETFs diferentes en cada uno de sus planes.