El Ibex 35 consigue sobrevivir a una jornada complicada

El Ibex 35 termina la sesión con subidas a pesar de un inicio renqueante. El selectivo español ha conseguido contagiarse con el resto de índices europeos, que han cerrado con sólidas alzas, así como un Wall Street que se ha animado al calor del folleto de salida a bolsa de Anthropic. 

Movimientos en el Ibex 35

Dentro del Ibex 35 hemos tenido fuertes movimientos. En la parte alta, valores como Grifols, Indra o IAG han tenido subidas importantes. Todo ello a pesar de que no hemos tenido grandes noticias positivas. Además, la banca general ha tenido un sólido recorrido, a excepción de Santander, lo que muestra cierto optimismo de cara a los resultados de esta semana.

En la parte baja de la tabla sí que tenemos novedades. Telefónica ha sido el valor más bajista de la jornada, con un descenso superior al 6%. El motivo ha sido la victoria de Lula da Silva en las elecciones de Brasil y este mercado representó el 31,6% de sus ingresos y el 38,4% de su EBITDA en los últimos resultados semestrales. Los miedos vienen de la depreciación que puede sufrir el real brasileño, que deterioraría los ingresos de una empresa que ya tiene dificultades para crecer.  Por su lado, Santander también ha tenido un importante desplome porque es su segundo mercado por beneficio neto, con el 14,9% de los beneficios del primer semestre del 2026, tan solo por detrás de España. De hecho, la situación de la banca podría ser delicada porque Lula tiene planes de incrementar el intervencionismo en el sector, con controles de tipos máximos o quitas de deuda obligatorias para determinados perfiles, lo que deterioraría el negocio de Santander en el país. Sin embargo, tenemos que decir que la mayoría parlamentaria es de centro-derecha y derecha, por lo que Lula lo tendrá difícil para aplicar todo lo prometido en campaña. 

Europa repunta y Wall Street sigue encaminado por la IA

En Europa la sesión ha sido muy positiva, con el DAX repuntando un 1%. Sin embargo, lo interesante viene de Wall Street. En primer lugar, destacamos el anuncio de Meta para recaudar 95.000 millones de dólares con los que seguir invirtiendo en la IA. El primer tramo será de una ampliación de capital de 35.000 millones de dólares, mientras que el resto se espera para el primer trimestre del 2027. La compañía ya anunció en sus resultados la emisión de las acciones tipo C, lo que daba a entender sus planes. Por otro lado, Anthropic ya ha publicado su folleto de salida a bolsa, aunque faltan detalles sobre el cuándo y por cuánto saldrá. En cualquier caso, en los 6 primeros meses del año, los costes operativos se multiplicaron por 5 veces, mientras que sus ingresos lo hicieron por 14, mientras que el flujo de caja operativo fue positivo. Además, la compañía reportó unos 250 clientes desembolsando más de 10 millones de dólares en el último año. La diversificación hacia empresas de alto valor se confirma con más de 1.900 clientes por encima del millón de dólares y un avance acelerado en el segmento intermedio: las cuentas de más de 100.000 dólares escalaron de 1.500 a cierre de 2025 a más de 11.900 en septiembre. En definitiva, la estructura muestra una sólida evolución del negocio y creemos que tranquiliza a parte del mercado. 

La bolsa brasileña se desploma por la victoria de Lula da Silva

Fuera de los principales mercados, la bolsa brasileña se ha desplomado un 15% por los miedos de que Lula incremente el déficit del estado y el agujero de las cuentas públicas desplome el valor del Real brasileño. Además, los inversores estaban descontando un panorama mucho más pro-mercado con Bolsonaro, por lo que la victoria de Lula ha sido un jarro de agua fría. 

El oro respira

El precio del crudo ha repuntado y el Brent continúa por encima de los 112$ el barril, lo que sigue añadiendo presión inflacionaria en una semana donde no se esperan movimientos en los tipos ni del BCE ni de la FED. El oro ha recuperado algo de impulso, aunque los inversores siguen decepcionados porque el activo no está cumpliendo con su función de refugio por culpa de las expectativas de subidas de tipos.