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Contraste sectorial: El selectivo madrileño cerró en rojo arrastrado por las caídas europeas y el castigo a valores endeudados como Solaria (-3%), mientras que la banca lideró los avances (+1% Santander y Sabadell) impulsada por el sólido crecimiento del crédito a familias (+5,2%) y empresas (+1,1%).
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Enfriamiento laboral: La creación de solo 38.000 empleos privados según el informe ADP (frente a los 48.000 previstos) estimuló las compras en la bolsa estadounidense al aumentar las expectativas de que la Reserva Federal pause las subidas de tipos de interés.
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Presión en rendimientos y energía: El barril de petróleo Brent superó los 95 dólares, el oro sumó un 0,5% favorecido por la moderación monetaria y las rentabilidades de la deuda continuaron al alza, con mayor repunte en el tramo corto de la curva.
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Contraste sectorial: El selectivo madrileño cerró en rojo arrastrado por las caídas europeas y el castigo a valores endeudados como Solaria (-3%), mientras que la banca lideró los avances (+1% Santander y Sabadell) impulsada por el sólido crecimiento del crédito a familias (+5,2%) y empresas (+1,1%).
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Enfriamiento laboral: La creación de solo 38.000 empleos privados según el informe ADP (frente a los 48.000 previstos) estimuló las compras en la bolsa estadounidense al aumentar las expectativas de que la Reserva Federal pause las subidas de tipos de interés.
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Presión en rendimientos y energía: El barril de petróleo Brent superó los 95 dólares, el oro sumó un 0,5% favorecido por la moderación monetaria y las rentabilidades de la deuda continuaron al alza, con mayor repunte en el tramo corto de la curva.
El Ibex 35 pierde fuerza y termina la sesión con leves caídas a pesar de que los primeros compases fueron buenos. Finalmente el selectivo ha cedido a las presiones del mercado europeo, que desde el inicio de la jornada cotizaba en rojo. Sin embargo, el dato más importante lo hemos tenido en Estados Unidos, con el informe de ADP dejando cifras por debajo de las esperadas.
Mercado Español e Ibex 35
La parte alta de la tabla del Ibex 35 ha estado copada por el sector financiero, con Sabadell o Santander subiendo alrededor de un 1% y Mapfre siguiendo el ritmo. El sector se beneficia de los aumentos de la curva de rendimientos, ya que de momento la demanda de crédito sigue siendo muy sólida. En julio el crecimiento del crédito concedido a familias residentes en España creció un 5,2% interanual, mientras que el concedido a empresas un 1,1% interanual. Aunque la tasa de crecimiento sea bastante similar a meses anteriores, destaca que esto se produce en un contexto de tipos de interés al alza. Otros valores como Telefónica o Naturgy también han tenido una buena sesión.
Solaria ha tenido un descenso superior al 3% y ha copado la parte baja del Ibex 35. La compañía se ve perjudicada por el aumento de los rendimientos de la deuda pública, ya que la compañía tiene una ratio deuda neta/EBITDA de 4,3 veces y compromisos pendientes por valor de más de 170 millones de euros para este 2026. ACS o Acciona también se han dejado más de un 2%.
Macroeconomía de EE. UU. e Impacto en Wall Street
En Europa la sesión ha sido negativa, con el DAX alemán dejándose medio punto porcentual. Sin embargo, tenemos que destacar a Estados Unidos. Hemos conocido el informe de ADP de empleo privado, donde tan solo se han creado 38.000 puestos de trabajo frente a los 48.000 esperados y 46.000 del mes anterior. Sin embargo, Wall Street se anota alzas porque esto podría facilitar a Kevin Warsh la decisión de no subir tipos de interés con la excusa de proteger al mercado laboral. En cualquier caso, el dato más importante será el del viernes, con el informe de nóminas no agrícolas. Dicho esto, si Warsh no sube los tipos en la próxima reunión, se enfrenta a perder credibilidad frente al mercado, después del tono hawkish de Jackson Hole.
Materias Primas y Mercado de Deuda
El oro ha repuntado medio punto porcentual, beneficiado por la reducción de las expectativas de subidas de tipos por parte de la FED. El petróleo brent ha roto los 95 dólares por barril. Por su parte, los rendimientos de la deuda siguen repuntando, aunque en esta ocasión la parte corta de la curva lo hace con más fuerza que la larga.
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