El nuevo desafío de Qualcomm a Nvidia: chips de IA para AWS y hasta 60.000 millones en juego

Además de los chips de inferencia, Qualcomm y Amazon desarrollarán de forma conjunta tecnología de conectividad óptica de alta velocidad, con soluciones que podrán alcanzar hasta 1,6 terabits por segundo, pensadas para aliviar el cuello de botella de ancho de banda que sufren los centros de datos con cargas intensivas de IA. Como parte del acuerdo, Qualcomm también ampliará su uso de los servicios de inteligencia artificial e infraestructura de AWS para acelerar sus propios ciclos de diseño de chips.

La acción de Qualcomm se dispara un 5% intradía

El mercado ha premiado la noticia, con las acciones de Qualcomm apuntándose una subida del 5% hasta los 176,7 dólares. En cambio, los títulos de Amazon retroceden ligeramente, un 1,3% intradía.

El fuerte movimiento se explica por varios factores combinados: el tamaño potencial del contrato (hasta 60.000 millones de dólares), la validación que supone contar con un segundo gran hiperescalador como cliente de silicio personalizado, y la confirmación de que Qualcomm avanza con paso firme en su plan de diversificación hacia los centros de datos, un negocio en el que hasta ahora apenas tenía presencia frente a gigantes como Nvidia.

¿Por qué es tan relevante para Qualcomm?

Qualcomm ha sido durante décadas sinónimo de chips para smartphones, un mercado que representó cerca de dos tercios de los ingresos por productos de la compañía en los últimos trimestres, pero que lleva años estancado y sometido a presiones como la pérdida de clientes como Huawei o el desarrollo de chips propios por parte de Apple. Ante ese escenario, la compañía ha ido construyendo en el último año una hoja de ruta ambiciosa para entrar en el negocio de los centros de datos de IA:

• En octubre de 2025 presentó sus primeros chips específicos para IA en centros de datos, el AI200 y el AI250, orientados a inferencia y disponibles comercialmente en 2026 y 2027.
• En junio de 2026, durante su Día del Inversor, Qualcomm presentó su CPU para centros de datos Dragonfly C1000, con Meta como primer cliente confirmado a partir de 2028, y elevó su objetivo de ingresos fuera del negocio de smartphones a 40.000 millones de dólares para el ejercicio fiscal 2029, con 15.000 millones procedentes específicamente del negocio de centros de datos
• Ese mismo mes cerró la compra de la start-up de software de IA Modular por cerca de 3.900 millones de dólares, para reforzar su pila de software frente al ecosistema CUDA de Nvidia.
• Microsoft se sumó como cliente de sus chips de arquitectura “High Bandwidth Compute” (HBC), pensados para abaratar costes frente a las soluciones de memoria de alto ancho de banda que emplea Nvidia.

El acuerdo con Amazon supone la segunda gran alianza de Qualcomm con un hiperescalador global, después de la firmada con Meta, y llega en un momento en que compañías como Amazon están elevando su gasto de capital en infraestructura de IA hasta cifras de cientos de miles de millones de dólares anuales. Para Qualcomm, contar con AWS como cliente valida su tecnología ante el resto del sector y le da visibilidad de ingresos recurrentes en un mercado de más rápido crecimiento que el de los teléfonos móviles.

El reto: competir con Nvidia y el auge de la CPU en la IA

Nvidia sigue siendo, con diferencia, el actor dominante de la infraestructura de IA gracias a su liderazgo en GPU, los chips especializados en entrenar y ejecutar los modelos más exigentes. Sin embargo, cada vez más fabricantes están entrando en el negocio de los centros de datos aprovechando la creciente relevancia de las CPU para las cargas de trabajo de IA agéntica. Dion Harris, responsable de infraestructura de IA de Nvidia, reconocía recientemente a CNBC que “las CPU se están convirtiendo en el cuello de botella para hacer crecer estos flujos de trabajo de IA agéntica”.

Bank of America calcula que el mercado de CPU podría más que duplicarse, pasando de unos 27.000 millones de dólares en 2025 a 60.000 millones en 2030, un terreno en el que además de Qualcomm compiten ya Intel, AMD y la propia Nvidia, así como especialistas en chips a medida (ASIC) como Broadcom y Marvell, que se han beneficiado del auge de los diseños personalizados para hiperescaladores.

No todo son ventajas para los actuales accionistas de Qualcomm. Si Amazon acaba ejerciendo la totalidad del warrant, la compañía tendría que emitir hasta 25 millones de nuevas acciones, lo que diluiría la participación de los accionistas actuales y podría limitar el crecimiento del beneficio por acción incluso si los ingresos del acuerdo cumplen las expectativas. De momento, sin embargo, la emisión no implica una dilución inmediata, ya que Amazon no ostenta derechos de accionista hasta que ejerza efectivamente sus opciones.

En cualquier caso, el mercado ha optado hoy por poner el foco en la oportunidad de negocio: hasta 60.000 millones de dólares en compras potenciales, un cliente de la talla de AWS y la confirmación de que la estrategia de diversificación hacia la inteligencia artificial y los centros de datos empieza a materializarse en contratos concretos, más allá de las promesas realizadas en sus últimos días del inversor.

¿Cómo comprar acciones de Qualcomm?

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