Bitcoin se disparó desde alrededor de los 63.000 dólares hasta aproximadamente los 82.000 dólares a principios de septiembre, pero el fuerte aumento de los rendimientos de los bonos, el precio del petróleo acercándose a los 100 dólares por barril, la incertidumbre sobre la futura política de la Fed y la creciente preocupación por los ciclos de subidas de tipos de otros bancos centrales siguen lastrando sus perspectivas.
El precio de Bitcoin se contiene antes de la publicación del IPC del viernes
Como resultado, BTC ha vuelto a retroceder hasta los 78.000 dólares, poco después de recuperar la zona de los 80.000 dólares. El sentimiento en el resto de las criptomonedas sigue siendo más débil. La actividad en cadena ha mejorado, pero las entradas de capital en los ETF se han ralentizado durante las últimas sesiones.
Una prueba clave para las criptomonedas serán los datos del IPC de Estados Unidos correspondientes a agosto, que se publicarán el viernes a las 14:30 CEST. Una lectura superior a la esperada podría hacer que Bitcoin volviera a situarse por debajo de los 70.000 dólares, mientras que un dato inferior a las previsiones probablemente ayudaría a Bitcoin a estabilizarse por encima de los 80.000 dólares, convirtiendo ese nivel de resistencia en un importante soporte.
Por ahora, la posibilidad de una regulación favorable a las criptomonedas en Estados Unidos ha pasado a un segundo plano, ya que los republicanos están por detrás de los demócratas en las encuestas de cara a las elecciones legislativas de mitad de mandato. El futuro de la Crypto Clarity Act parece incierto, y es posible que la legislación no se convierta en ley hasta mediados de 2027.
Si los precios del petróleo caen y el Tesoro estadounidense continúa comprando activamente títulos de deuda, esto podría favorecer a Bitcoin, así como al oro y, en términos más generales, a los activos que presentan una correlación negativa con el dólar.
Cotización del Bitcoin
La mayor criptomoneda mantiene su impulso, aunque el RSI se ha enfriado hasta alrededor de 61 y el MACD muestra un posible cruce bajista.
La media móvil exponencial de 200 días (EMA200) se encuentra cerca de los 74.000 dólares, pero el rango de 60.000–70.000 dólares parece ser una zona de soporte más «natural» en caso de que el rebote pierda fuerza.
La principal resistencia se sitúa en torno a los 81.500–82.000 dólares, donde se frenó el último avance y donde las fuertes reacciones del precio marcaron máximos locales esta primavera.
Mientras tanto, la zona de los 77.000 dólares constituye un soporte importante a corto plazo.
Fuente: xStation5
Bitcoin se acerca a los 80.000 dólares sin un aumento en los grandes depósitos en exchanges
Curiosamente, a pesar del considerable rebote, los grandes depósitos en los exchanges de contado no han mostrado un aumento comparable en las últimas semanas. Según CryptoQuant, el volumen combinado de los 10 mayores depósitos en exchanges de contado alcanzó los 5.442 BTC el 8 de septiembre, apenas un 5 % por encima de la media de los 30 días anteriores. La media de siete días se situó en aproximadamente 4.670 BTC.
Hasta el momento, la recuperación del precio no ha coincidido con una actividad inusualmente elevada de grandes depósitos. Conviene vigilar si las entradas medias comienzan a aumentar de forma persistente mientras los precios se debilitan.
Fuente: CryptoQuant
Los tenedores a largo plazo están vendiendo a pérdidas
Los periodos en los que incluso los inversores a medio y largo plazo vendieron Bitcoin de forma constante con pérdidas han demostrado, en la mayoría de los casos, ser buenas oportunidades para acumular a largo plazo. Se trata de los periodos en los que el SOPR cayó por debajo de 1.
En la mayoría de los casos, el interés de los participantes del mercado también tocó fondo al mismo tiempo. Si consideramos esta métrica como un indicador significativo del sentimiento del mercado, Bitcoin todavía parece relativamente barato.
Fuente: CryptoQuant
Bitcoin todavía no ha alcanzado ni un nivel que históricamente haya marcado el inicio de los mercados alcistas ni uno que haya señalado su final. La métrica on-chain conocida como MVRV Z-Score se está acercando a uno de los niveles clave utilizados para identificar el régimen de mercado: su media móvil de un año. Históricamente, los movimientos sostenidos de vuelta por encima de esta media han señalado una transición desde una fase de recuperación hacia un mercado alcista.
Según CryptoQuant, la recuperación de este nivel en 2015–2016 precedió al mercado alcista de 2017, mientras que un movimiento similar en 2020 precedió al rally de 2020–2021. Además, el regreso por encima de la media móvil en 2023 coincidió con el último mercado alcista.
El MVRV continúa por debajo de su media móvil de 365 días, por lo que el mercado todavía no ha confirmado el regreso a una tendencia alcista. Un rechazo en esta zona sugeriría que la rentabilidad agregada de los inversores de Bitcoin es demasiado baja para sostener un rebote. Un movimiento sostenido de vuelta por encima de la media apuntaría a una recuperación de las ganancias no realizadas.
Existe otra diferencia importante: en ciclos anteriores, los suelos del mercado coincidieron con una caída del Z-Score por debajo de cero, entrando en la zona de infravaloración, mientras que el actual mercado bajista no ha experimentado un movimiento de este tipo.
En resumen, o bien Bitcoin está atravesando una corrección estructuralmente menos profunda, o bien todavía no ha experimentado una capitulación de la magnitud observada en los anteriores mínimos de largo plazo.
Fuente: CryptoQuant
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