- Nvidia cae un 7,5% en preapertura tras las informaciones sobre la posible destitución de su consejero delegado.
- Los índices Nasdaq 100 y S&P 500 registran descensos ante la incertidumbre en torno al sector tecnológico y de inteligencia artificial.
- El par EURUSD rompe a la baja el nivel de 1,11 debido a la fortaleza del dólar estadounidense.
- Los mercados descuentan una subida de tipos de la Reserva Federal en diciembre impulsada por el dato de inflación.
- El oro cotiza por debajo de los 4 000 USD por onza presionado por la fortaleza del dólar y las expectativas de tipos.
- Nvidia cae un 7,5% en preapertura tras las informaciones sobre la posible destitución de su consejero delegado.
- Los índices Nasdaq 100 y S&P 500 registran descensos ante la incertidumbre en torno al sector tecnológico y de inteligencia artificial.
- El par EURUSD rompe a la baja el nivel de 1,11 debido a la fortaleza del dólar estadounidense.
- Los mercados descuentan una subida de tipos de la Reserva Federal en diciembre impulsada por el dato de inflación.
- El oro cotiza por debajo de los 4 000 USD por onza presionado por la fortaleza del dólar y las expectativas de tipos.
El sentimiento del mercado es marcadamente negativo esta mañana. En la negociación previa a la apertura, el Nasdaq 100 cae alrededor de un 1%, mientras que el S&P 500 retrocede un 0,5%. Los índices se ven arrastrados principalmente por un nuevo descenso de las acciones de Nvidia (-7,5%), que representan más del 10% del principal índice tecnológico (y aproximadamente un 5% del S&P 500). La venta masiva está impulsada por informes que indican que el consejo de administración de la compañía se prepara para destituir a Jensen Huang de su cargo de consejero delegado.
Gráfico 1: Panel de Nvidia (2021 - 2026)
Fuente: XTB Research, 12.11.2026
La incertidumbre en torno al mercado alcista impulsado por la IA, en el que Nvidia desempeña un papel central, se ve agravada por las preocupaciones sobre una posible regulación más estricta de la construcción de centros de datos, tras que los demócratas se hicieran con el control de ambas cámaras del Congreso.
Más allá de las novedades relacionadas con la IA, la fortaleza del dólar estadounidense está atrayendo la atención. El EURUSD ha roto por debajo del nivel de 1,11 desde medianoche, tocando su nivel más bajo desde mayo de 2025.
Gráfico 2: EUR/USD (2024 - 2026)
Fuente: XTB Research, 12.11.2026
📈 Renta variable
Como se ha mencionado anteriormente, el consejo de administración de Nvidia está considerando destituir a Huang. Según los informes, la compañía está trabajando con una empresa de búsqueda de ejecutivos para identificar a un sucesor y contempla nombrar a un consejero delegado interino mientras se lleva a cabo la búsqueda de un sustituto permanente.
La crisis estalló el domingo cuando Huang admitió tener una aventura con Alice Huang, una mujer sospechosa de actuar en nombre de la inteligencia china. Ayer surgieron nuevos informes sobre otra aventura del consejero delegado, esta vez con Kimberly Powell, vicepresidenta de Sanidad de Nvidia.
La acción cerró ayer en USD 173,73 y actualmente cotiza aproximadamente un 7,5% más baja en la negociación previa a la apertura. Si las pérdidas persisten tras el cierre, la capitalización bursátil de la compañía caerá por debajo de USD 4 billones. Bernstein rebajó su recomendación a market perform desde outperform, Baird redujo su calificación a neutral, y Morgan Stanley eliminó la acción de su lista de valores preferidos.
Los competidores están aprovechando la crisis. AMD y Broadcom suben entre un 1% y un 2% en la negociación posterior al cierre.
Gráfico 3: Panel de AMD (2021 - 2026)
Fuente: XTB Research, 12.11.2026
La crisis también conlleva ramificaciones políticas. La compañía podría enfrentarse a investigaciones gubernamentales por preocupaciones de espionaje, además de indagaciones sobre cómo sus chips llegan a China a través de Singapur.
Mirando el panorama general, el Nasdaq 100 se encuentra ahora un 9% por debajo de su máximo de octubre. Su ratio P/E a futuro ha caído a alrededor de 17 veces, situándose por debajo del nivel del S&P 500 (aprox. 18 veces).
La magnitud de la venta masiva en los mercados asiáticos se mantiene contenida, aunque dista de ser insignificante. Las mayores caídas se registraron en el Hang Seng (-1,2%), el Kospi (-0,6%) y el Nikkei 225 (-0,7%).
Gráfico 4: Nikkei 225 (2026)
Fuente: XTB Research, 12.11.2026
📈 Política monetaria y datos macroeconómicos
Las expectativas de subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal están aumentando. Los mercados vuelven a descontar por completo una subida de tipos en diciembre, sin descartar un posible movimiento de 50 puntos básicos (aunque consideramos esto último muy poco probable). Como recordatorio, los datos de inflación de octubre resultaron significativamente más altos de lo esperado, con el IPC general aumentando un 0,4% intermensual frente al 0,3% previsto, y el IPC subyacente subiendo un 0,3% frente al 0,2% anticipado.
Gráfico 5: Momento del IPC subyacente en EE. UU. (2024 - 2026)
Fuente: XTB Research, 12.11.2026
Christopher Waller expresó su apoyo a una subida de 25 puntos básicos en diciembre, pero añadió que, con una inflación subyacente igual o superior al 0,3%, debería considerarse una subida de 50 puntos básicos. Austan Goolsbee, presidente de la Fed de Chicago, calificó el dato de octubre como "al límite de lo inquietante".
Gráfico 6: Trayectoria de tipos implícita en el mercado en EE. UU. (2026 - 2027)
Fuente: XTB Research, 12.11.2026
En cuanto a los datos, ya se han publicado las cifras de crecimiento del PIB del Reino Unido del tercer trimestre. Los datos se ajustaron en gran medida a las expectativas, mostrando una impresionante expansión del 0,7% trimestral. De cara al futuro, las solicitudes semanales de subsidio por desempleo en EE. UU. están previstas para las 14:30; sin embargo, su impacto probablemente será moderado tras la publicación del informe de empleo (NFP) de la semana pasada.
Gráfico 7: NFP y tasa de desempleo en EE. UU. (2024 - 2026)
Fuente: XTB Research, 12.11.2026
🛢️ Materias primas energéticas
El crudo Brent, tras haber tocado un mínimo de casi dos meses (USD 91,6 por barril), repunta ligeramente hasta USD 93. El WTI también sube hasta USD 86,8.
Gráfico 8: Petróleo Brent y WTI (2026)
Fuente: XTB Research, 12.11.2026
🪙 Metales preciosos
El oro cae por tercera sesión consecutiva, cotizando en torno a USD 3.960 por onza, por debajo de la barrera psicológica clave de USD 4.000. El metal precioso está bajo presión por un dólar estadounidense más fuerte y mayores expectativas de subidas de tipos por parte de la Fed. Una sorpresa al alza en la publicación del IPP de EE. UU. del viernes podría profundizar la corrección.
Gráfico 9: Oro (2024 - 2026)
Fuente: XTB Research, 12.11.2026
💱 Divisas
El EUR/USD cayó a su nivel más bajo desde mayo de 2025 (1,107). El dólar se beneficia de las crecientes expectativas de subidas de tipos de la Fed. El euro está lastrado por las preocupaciones sobre las finanzas públicas francesas y un creciente consenso de que el BCE se mostrará poco dispuesto a endurecer aún más la política monetaria después de diciembre.
Gráfico 10: Panel de divisas del G10 [frente al USD] (06.11.2026 - 12.11.2026)
Fuente: XTB Research, 12.11.2026
El USD/JPY también atrae atención al acercarse al nivel de 160, un umbral que ha desencadenado la intervención del BoJ en los últimos meses.
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