Las acciones de Novartis se desploman un 9% firmando una semana negra

Las acciones de Novartis se hunden casi un 10% en la sesión de hoy en la Bolsa suiza, después de que la farmacéutica confirmara que su fármaco experimental del-desiran, dirigido a una enfermedad rara de desgaste muscular, no alcanzó su objetivo principal en un ensayo de fase avanzada. Se trata del tercer varapalo en el desarrollo de fármacos que sufre la compañía en apenas siete días, lo que ha desatado una intensa oleada de ventas sobre el valor.

El detonante: el fracaso de del-desiran

Novartis anunció este martes que el estudio de fase III HARBOR, que evaluaba del-desiran para la distrofia miotónica tipo 1 (DM1), no logró una mejora estadísticamente significativa frente a placebo en su variable principal, el tiempo de apertura de la mano, una medida clave de la rigidez muscular en esta enfermedad neuromuscular progresiva que carece de tratamientos aprobados. El estudio, de alcance global, incluyó a alrededor de 150 pacientes durante 54 semanas.

El golpe es especialmente sensible porque del-desiran era la pieza central de la compra de Avidity Biosciences por parte de Novartis por 12.000 millones de dólares, una adquisición con la que la suiza pretendía compensar la pérdida de ingresos por la caducidad de patentes de sus grandes éxitos comerciales. La acción cae un 9% en estos momentos, con mínimos cerca de los 112-113 francos suizos. En el premercado estadounidense, los títulos de Novartis han llegado a desplomarse más de un 13%.

Pese al fracaso, Novartis mantuvo su previsión de crecimiento de ventas a una tasa anual compuesta del 5-6% hasta 2030, y señaló que el fármaco mostró señales de actividad clínica en variables secundarias, aunque no las suficientes para justificar por ahora un avance regulatorio inmediato.

Una semana negra para el pipeline de Novartis

El desplome de hoy no llega de forma aislada, sino que corona una racha de tres decepciones consecutivas para la farmacéutica suiza:

1.      24 de agosto — Pausa de ensayos con rap-cel. Novartis detuvo ocho ensayos clínicos de una terapia celular experimental para enfermedades autoinmunes y neurológicas después de que tres pacientes murieran por una reacción inmunitaria grave y potencialmente mortal. La compañía trabaja con comités de seguridad independientes para revisar los casos.

2.      4 de septiembre — Fracaso de pelacarsen. El fármaco cardiovascular pelacarsen, desarrollado junto a Ionis Pharmaceuticals para reducir la lipoproteína(a) —un factor de riesgo cardiovascular de origen genético—, no logró disminuir la incidencia de infartos, ictus u otros eventos cardiovasculares graves en el ensayo de fase III Lp(a)HORIZON, pese a haber reducido eficazmente los niveles de Lp(a) en más de 8.300 pacientes estudiados durante más de seis años. Los analistas habían proyectado ventas máximas de entre 3.000 y 6.000 millones de dólares para este fármaco. Las acciones cotizadas en EE. UU. cayeron un 5% y las de su socia Ionis un 12% en el mercado fuera de horario.

3.      7 de septiembre — Réplica bursátil de pelacarsen. Ya con los mercados europeos abiertos, el valor recogió con retraso el impacto del fracaso de pelacarsen y cerró la sesión con una caída del 3,3%, hasta unos 125 francos suizos, tras un mínimo intradía del 3,9%.

4.      8 de septiembre — Fracaso de del-desiran, que ha desencadenado la mayor caída de las cuatro, con el título rondando el 9-10% de descenso intradía.

Precio de las acciones de Novartis

Gráfica de Novartis con velas horarias

Fuente: Plataforma de XTB

Pese al retroceso de hoy, durante el 2026 las acciones de Novartis mantienen una revalorización del 3,8%. Barclays advirtió que el segundo compuesto de la firma dirigido a la Lp(a), denominado DII235, “no parece que vaya a aportar ningún beneficio significativo”.

El fracaso de del-desiran es un contratiempo importante para el pipeline, que no ayuda a la confianza en el resto de terapias adquiridas a través de Avidity.

El telón de fondo: el mayor acantilado de patentes de Novartis

Estos tropiezos clínicos llegan en un momento especialmente delicado para Novartis, que afronta lo que la propia compañía describe como el mayor acantilado de patentes de su historia. En el primer trimestre de 2026, la farmacéutica ya había decepcionado al mercado con unos ingresos netos de 13.110 millones de dólares (un 1% menos interanual) y un beneficio operativo core que cayó un 12%, hasta 4.900 millones, lastrado por la pérdida de exclusividad de patentes de fármacos como Entresto (ventas -42%), Promacta (-66%) y Tasigna (-59%), con un agujero de ingresos estimado en unos 4.000 millones de dólares para todo 2026.

En este contexto, fármacos como pelacarsen y del-desiran representaban piezas clave de la estrategia de Novartis para relanzar su crecimiento futuro, lo que explica la dureza del castigo bursátil ante sus respectivos fracasos. La atención del mercado se desplaza ahora hacia los resultados de fase avanzada de la terapia de ARN del-desiran restante y otros programas de la plataforma AOC de Avidity que avanzan hacia revisión regulatoria, así como a nuevos datos sobre remibrutinib, el fármaco oral contra la esclerosis múltiple que sí ha cosechado éxitos recientes para la compañía.