Las acciones de Repsol suben con fuerza por un margen de refino que sorprende

Las acciones de Repsol están repuntando en la jornada de hoy y por momentos lidera al selectivo español. Todo ello, después de que ayer al cierre de la jornada española reportara su informe de datos operativos y dejó un gran sabor de boca. ¿Cómo de bien le está yendo a Repsol en esta "crisis" del petróleo?

Repsol dispara su margen de refino hasta los 36,2$ por barril en el tercer trimestre

Las acciones de Repsol suben con fuerza después de que ayer la compañía informara de que su producción total de hidrocarburos alcanzó los 574.000 barriles diarios, impulsada por América del Norte. La cifra refleja un crecimiento del 2,9% frente al trimestre previo (558.000 bep/d) y un ascenso del 4,2% en tasa interanual. Además, registró un significativo repunte en su margen de refino en España, que se situó en los 36,2$ por barril. Esta cifra supone un incremento del 158,6% respecto a los 14,0 dólares alcanzados en el segundo trimestre de este mismo año y más que cuadruplica los 8,8$ registrados en el tercer trimestre de 2025.

Entorno de precios y mercado eléctrico

El periodo estuvo marcado por variaciones heterogéneas en el entorno macroeconómico:

• Pool eléctrico en España: El indicador medio repuntó hasta los 122,1 €/MWh, lo que representa un fuerte aumento del 120,4% respecto al 2T26 (55,4 €/MWh) y del 83,6% en comparación con el 3T25 (66,5 €/MWh).

• Petróleo (Brent): Cotizó en un promedio de 97,0 dólares por barril, lo que supone una caída del 6,6% frente al trimestre anterior, pero un incremento del 40,4% en relación con los 69,1 dólares del mismo periodo de 2025. Por su parte, el crudo WTI cotizó a 85,7 USD/bbl (+31,8% interanual).

• Gas natural en Europa: El indicador NBP ICE se elevó a 18,4 USD/MBtu, experimentado un avance interanual del 70,4%.

Opinión del Equipo de Análisis de XTB España sobre las cifras operativas de Repsol

Las cifras de Repsol muestran solidez y aunque el mercado daba por hecho unos buenos resultados, estaba por ver si la compañía iba a ser capaz de incrementar la producción en un periodo en el que es clave capturar los aumentos de los precios del crudo. Además, se ha conseguido más que doblar el margen de refino con respecto al 2T2026 a pesar de que el precio medio del crudo fue inferior, gracias a un aumento de la eficiencia y el incremento de la utilización tanto de destilación como de conversión. 

Nosotros pensamos que Repsol sigue siendo una de las empresas que van a liderar el crecimiento en beneficios del Ibex 35, por lo que esperamos un anuncio positivo en su presentación de resultados del 29 de octubre con respecto a su programa de recompra de acciones. 

Las acciones de Repsol suben un 75% en este 2026.

¿Cómo puedo comprar acciones de Repsol?

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