Semana clave en los mercados financieros con un protagonismo claro de los bancos centrales. Mientras que en caso de Reino Unido o Japón, no se han notificado cambios en la política monetaria actual, la Reserva Federal de EEUU, ha decidido recortar los tipos por primera vez en lo que llevamos de año, con un mensaje de unión entre sus miembros que ha despejado las dudas sobre su independencia, aunque Trump volverá a la carga en los próximos meses.
Los índices en EEUU superan máximos de nuevo
De momento la debilidad del mercado laboral se antepone a los riesgos de inflación, y durante los próximos meses seguiremos viendo nuevas medidas para estimular la economía. La reacción de los mercados fue inmediata: los principales índices estadounidenses marcaron máximos, liderados por las tecnológicas, mientras los bonos se movieron en dirección opuesta, reflejando escepticismo respecto a las proyecciones actuales. No fue un gran movimiento pero la dirección del mismo habla por sí solo. Más deuda, más consumo y más estímulos suelen apuntar en una dirección conocida: alivio en el presente, dudas para el futuro.
En Wall Street, a nivel corporativo Intel ha sido como un fantasma durante gran parte del auge de la inteligencia artificial, pero la inversión de Nvidia valorada en 5.000 millones de dólares, ha hecho que los inversores finalmente hayan encontrado una razón para cargarse de acciones.
El Ibex 35 entre los peores de Europa esta semana
En España, el Ibex 35 se ha quedado rezagado del resto de sus homólogos europeos. Las utilities han activado el freno ante el crecimiento en la rentabilidad de los bonos, mientras el financiero consolida niveles, cotizando a unos múltiplos por encima de sus medias históricas que deberían limitar su potencial alcista hasta conocer sus próximos resultados trimestrales, lo cual también perjudica al selectivo nacional que corre el riesgo de quedarse rezagado respecto al resto de índices en lo que queda de año.
La atención de la industria se ha centrado una vez más en la OPA de BBVA sobre Sabadell. El mercado parece estar dándole pocas posibilidades de éxito, pero un ajuste de la prima en las próximas sesiones y una mejora de la oferta a última hora, podrían revertir la situación.
Aena ha sido la empresa con mayores caídas de la semana, acumulando en la sesión del jueves un desplome de más del 5%, provocado por el discurso de Pedro Sánchez acerca de las inversiones de la compañía para los próximos años. De los 12.888 millones de euros a invertir en el periodo 2027-2031, casi el 80% tiene que ser financiado por las tasas que pagan las aerolíneas a los aeropuertos. Esto puede provocar tensiones como las ya vividas con Ryanair, además de que podría suponer un deterioro de la generación en el corto plazo.
En el lado opuesto encontramos a Indra, que ha liderado los avances de la semana apoyada por el creciente interés en nuevas soluciones de defensa ante la intensificación del uso de drones en la guerra de Ucrania.
El oro y el euro acaban retrocediendo
En otros activos la semana ha sido de grandes altibajos. Un ejemplo de ello ha sido el euro, que ha llegado a tocar sus máximos de los últimos cuatro años con el dólar, pero el mensaje de unidad de los miembros de la FED ha rebajado su tendencia. Otro activo con movimiento a lo largo de la semana ha sido el oro, que ha llegado a superar el nivel de los 3.700 dólares perdiéndolos poco a poco días después. Sin embargo, la previsible subida de la inflación de cara a los próximos meses y el fin del mandato de Jerome Powell, son motivos suficientes para seguir confiando en su crecimiento.
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