La reacción inicial del mercado ante la sugerencia de Trump de imponer un arancel del 50 % a los productos de la UE llevó a los inversores a adoptar una estrategia de aversión al riesgo (risk-off), lo que provocó fuertes caídas tanto en el mercado de renta variable como en el mercado de criptomonedas. Simultáneamente, los instrumentos de deuda registraron un crecimiento dinámico. En particular, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años y de los Bunds alemanes a 10 años experimentaron una caída notable.
Sin embargo, ahora se observa una pérdida parcial de impulso en el mercado de bonos estadounidense. Al mismo tiempo, el descenso de los rendimientos de los bonos alemanes sigue siendo más acusado. Es importante recordar que los rendimientos de los bonos estadounidenses no están determinados únicamente por los inversores que buscan activos de refugio seguro (safe haven), sino también por las preocupaciones sobre la estabilidad de la deuda de EE. UU. La incertidumbre relacionada con las políticas del Presidente de EE. UU., junto con la presión adicional generada por el proyecto de ley aprobado ayer que incrementa aún más el déficit presupuestario estadounidense y el ritmo récord de endeudamiento, están limitando parcialmente nuevas caídas en los rendimientos de los bonos estadounidenses.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se están recuperando parcialmente de las caídas provocadas por el anuncio de Trump. Fuente: Bloomberg Finance L.P.
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