El fabricante estadounidense de automóviles eléctricos Tesla (TSLA.US) informó resultados financieros después de la sesión de ayer, lo que decepcionó a los analistas por la desaceleración del crecimiento de los ingresos. La caída de las acciones de Tesla puede afectar el sentimiento general de los índices bursátiles, con las acciones perdiendo casi un 6% antes de la apertura del mercado.
Los resultados de Tesla en números:
Ingresos: 21.450$ millones frente a 21.960$ millones previstos y 13.760$ millones en el segundo trimestre de 2021
Beneficio por acción (EPS): $1.05 vs $0.99 estimado
Beneficio neto: 3.330$ millones frente a 1.650$ millones en el tercer trimestre de 2021
Ingresos automotrices: 18.690$ millones (un aumento del 55% interanual)
Costes variables: 13.480$ millones frente a 10.520$ millones en el segundo trimestre
Margen bruto 27,9% (k/k plano)
Entregas: 343.000 Producción: 365.000
Las entregas del primer camión de Tesla, el modelo SEMI fabricado en Nevada, comenzarán en diciembre. La compañía no ha indicado ninguna fecha concreta con respecto al inicio de las entregas de los modelos de camionetas Cybertruck, que son particularmente populares en EE. UU.; los autos serán producidos por una fábrica en Texas;
Según Tesla, un cuello de botella en la cadena de suministro debilitó los resultados. Al final del trimestre, más de 20.000 modelos de automóviles estaban en tránsito. Los ejecutivos de la compañía también revelaron que los desafíos logísticos están impulsando a la gerencia a buscar una nueva estrategia para reducir costes. Según la empresa, las grandes entregas están haciendo que los servicios de logística para la empresa sean más caros y más difíciles de asegurar. Tesla tiene la intención de pasar a un ritmo más fluido de entregas y, según la gerencia, la sistematización de la logística mejorará los costes reportados trimestralmente;
Según el anuncio de la empresa, el principal factor que limitará las oportunidades de crecimiento en el mercado de los coches eléctricos serán las continuas interrupciones en la cadena de suministro de paquetes de baterías, "tanto a medio como a largo plazo". Esto significa que la mejora en este campo no se vislumbra en el horizonte. El segmento de automóviles eléctricos de Tesla compite por el suministro de celdas con otros fabricantes de vehículos eléctricos y su propia división de "almacenamiento de energía".
¿Víctima de su propio éxito?
La compañía reportó un beneficio operativo récord, flujo de caja e ingresos. Este último, sin embargo, llegó en $ 500 millones por debajo de las expectativas de Wall Street, lo que fue suficiente para hacer que la confianza cayera. La compañía invariablemente espera mantener una tasa de crecimiento del 50 % en los envíos anuales a largo plazo, pero esto tampoco fue suficiente para detener las caídas. Las acciones de la compañía parecen extremadamente sensibles a cualquier tipo de noticia negativa. Según los analistas de Wedbush Securities, la presión para "probar" el valor que afirma Tesla está comenzando a pesar sobre Musk y su equipo. Muchos inversores, a pesar del sólido desempeño de Tesla, están comenzando a creer que la "fase eufórica" de crecimiento de la compañía ha terminado y que el crecimiento de los ingresos de varias decenas de por ciento ya no "sorprende positivamente al mercado". La acción ha perdido más del 35% desde el comienzo del año frente a una caída de casi el 22% en el índice S&P 500, significativamente la caída se produce después de dos años de enormes beneficios. La creciente competencia en el mercado de los coches eléctricos, el interés de Musk en la adquisición de Twitter por 44.000 millones de dólares y la probable financiación de la adquisición con acciones de Tesla, la prensa negativa en torno al modelo de conducción automatizada de los coches y finalmente la controvertida presentación del robot Optimus son los responsables de la caída en el sentimiento alrededor de las acciones de la compañía.
¿Salvará Tesla su valoración bursátil?
Elon Musk ha anunciado un programa masivo de 'recompra' de acciones de Tesla por un valor de entre 5.000$ millones y 10.000$ millones, una iniciativa que espera la aprobación formal de la junta directiva de la compañía. La recompra de acciones se llevaría a cabo el próximo año y podría salvar gran parte del sentimiento en torno a las acciones del formulario. Por lo general, se piensa que las empresas recompran sus propias acciones cuando creen que están infravaloradas. Según el informe de Musk en una conferencia telefónica con analistas, la junta está tentativamente de acuerdo para llevar a cabo la recompra, y Tesla podrá desempeñarse bien en un entorno de recesión, lo que hace que el programa parezca un movimiento estratégico sensato. El programa de recompra de acciones comenzaría el próximo año.
Predicciones mágicas de Elon Musk
El multimillonario comentó con optimismo los resultados, destacando las fábricas que operan a plena capacidad y la continua y fuerte demanda de autos eléctricos. Señaló las difíciles circunstancias macroeconómicas en Europa y China, que están lastradas por la crisis, y las comparó con la todavía saludable economía de EE. retirarse del ciclo de ajuste monetario. Musk enfatizó que, en su opinión, Tesla es capaz de generar una cantidad significativa de efectivo incluso frente a una recesión dolorosa. Por supuesto, había una parte para los fanáticos de la fantasía en lo familiar; El multimillonario afirmó que, en última instancia, Tesla valdrá más que Apple y Saudi Aramco juntos, pero el camino para lograrlo no será fácil al mismo tiempo.... recalcó que su estimación no incluye la producción prevista de robots Optimus. Tesla tendría que aumentar 8 veces su capitalización de mercado para igualar el valor del gigante saudí y Silicon Valley en la actualidad. Si a esto le siguieran 8 veces más entregas (y ventas) de automóviles, Tesla tendría que entregar volúmenes al mercado cercanos a los 9 millones de automóviles por año, lo que es comparable al desempeño actual del Grupo Volkswagen (8,9 millones de entregas en 2021).
Robot Tesla en cada hogar
Combinando las predicciones con la visión de Musk de la reciente conferencia 'AI Days', parece que no se trata de autos eléctricos, pero... los robots humanoides ayudarían a Tesla a saltar su valor, así lo afirmó el propio Musk, cuya opinión es que el potencial de ventas de los robots es mucho mayor que los coches eléctricos. Sin embargo, la presentación del robot insignia de Tesla, 'Optimus', resultó estar lejos de ser ideal, por decir lo menos. Al comentar sobre el evento, los fanáticos de las nuevas tecnologías estaban disgustados por la vista del robot, que tuvo que ser llevado al escenario por varias personas y parecía una estructura torpe conectada por cables. El Tesla Bot dio la impresión de ser el hermano mayor de una década de las impresionantes máquinas suministradas por Boston Scientific. Convencer a miles de millones de personas para que compren los robots, valorados en 20.000 dólares, puede resultar un desafío mucho mayor para la empresa de lo que al propio Musk le hubiera gustado, aunque los resultados de Tesla siguen siendo impresionantes. Sin embargo, no pudieron estar a la altura de las crecientes expectativas de Wall Street de un trimestre a otro, ya que la compañía no logró sorprender positivamente a los analistas después de una larga racha alcista.
Tesla ha derivado continuamente la mayor parte de sus ingresos de las ventas de automóviles. Los servicios y el almacenamiento de energía representan alrededor del 10% de los ingresos. En el tercer trimestre del año, Tesla agregó otras 41 nuevas ubicaciones en forma de instalaciones de servicio y tiendas, un aumento trimestral del 6%. La empresa cuenta con 728 locales donde brinda servicios mecánicos y una flota de 1.532 automóviles utilizados por técnicos de servicio móvil. Las ventas de mercadería, reparaciones de automóviles y cargos de energía de la marca Tesla en las estaciones de Supercarga de Tesla aumentaron a 1.650$ millones. La unidad de almacenamiento y suministro de energía de Tesla fue responsable de 1.120$ millones en ingresos (baterías de respaldo, paneles solares). Tesla se jactó de una gran demanda de servicios de almacenamiento de energía que supera la capacidad logística de la empresa, y la empresa instaló sistemas con una capacidad de almacenamiento de 2100 mWh en el tercer trimestre. Fuente: CNBC
Gráfico de Tesla (TSLA.US), intervalo H4. El precio de las acciones ha estado en una dinámica tendencia a la baja desde la segunda quincena de septiembre. La intersección de la media de 50 sesiones por debajo de la SMA200, conocida como la "cruce de la muerte", a menudo presagia una debilidad prolongada. La apertura indica niveles cercanos a los $200 desde donde es probable que los bajistas quieran aprovechar la oportunidad y romper niveles psicológicos clave. Sin embargo, el desempeño de Tesla todavía es difícil de calificar de débil, y la demanda puede despertar tan pronto como pase la tendencia bajista a corto plazo. La empresa continúa siendo arrastrada hacia abajo por índices fundamentales sobrevaluados como precio-beneficios y precio-valor contable, que están varias veces por encima de la media del índice y reflejan las expectativas del mercado para el crecimiento de Tesla. Fuente: xStation5
Research XTB
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