- Los inversores se centrarán principalmente en los ingresos relacionados con las soluciones en la nube (Intelligent Cloud) y Azure, que son actualmente los principales motores de la compañía.
- Las expectativas para el informe son bastante alcistas y la compañía se encuentra entre las 6 principales empresas de Wall Street que se espera que reporten ganancias de 100 mil millones para el cuarto trimestre del año fiscal 2023.
- El consenso para las EPS es de 2,78 dólares (casi un 20% de crecimiento interanual) y para los ingresos de 61.100 millones de dólares (casi un 16% de crecimiento interanual).
- Además de los resultados en sí, se proporcionará información clave por la compañía durante la conferencia telefónica posterior a los resultados, donde se darán orientaciones para los próximos trimestres.
- El mercado de opciones sugiere una subida tras la publicación del informe de Microsoft de hasta unos 425 dólares por acción.
La IA, clave en el crecimiento de Microsoft
Uno de los productos estrella de Microsoft, la nube Azure, ha tenido problemas durante varios trimestres e incluso tras este último trimestre, la compañía mostró malas perspectivas. Ahora se espera que esto cambie. Se espera que las ventas de la nube de Azure hayan crecido un 29% según la estimación de Blomberg, frente a un consenso del mercado del 27% (el trimestre anterior fue un crecimiento del 28%). Se espera que el reciente interés en la inteligencia artificial sea en gran medida responsable de este crecimiento. La atención de los inversores también se centrará en otro nuevo producto de nube inteligente, Copilot. Vale la pena mencionar que el segmento de la nube fue responsable del 41% de los ingresos y el 43% de la utilidad operativa en el año fiscal 23.
Adquisición de Activision Blizzard
It is worth noting that the acquisition of gaming company Activision Blizzard was completed on October 13, and is expected to bring in $1.6 billion in revenue in the second fiscal quarter (Q4 23 calendar year). For the entire 2024 calendar year, Activision Blizzard is expected to bring $5-6 billion to the company. The acquisition may have reduced margins for the past quarter, but later in the year we should see a significant improvement in this regard, which may also be announced at the conference.
Su mayor competidor
En términos de su negocio en la nube, Microsoft no tiene mayor competidor que Amazon, que también publicará sus resultados el jueves. El crecimiento de los ingresos de la nube se ha desacelerado en Amazon en 2023 y la empresa puede introducir medidas para recuperar más participación de mercado. Según datos de Synergy Research Group del año pasado, la nube AWS de Amazon tenía aproximadamente el 32% de la cuota de mercado, con el 22% de Azuer y el 11% con Google Cloud de Alphabet.
¿Las valoraciones están demasiado altas?
Tras la publicación de los datos financieros del trimestre anterior en octubre de 2023, las acciones de la empresa subieron algo menos del 5%, justo antes de una corrección de poco más del 5%. Sin embargo, la acción volvió rápidamente a crecer, siguiendo la tendencia asociada a la inteligencia artificial. Los picos de precios de julio fueron superados en noviembre, y desde el informe financiero anterior, las acciones de Microsoft han superado los 400 dólares por acción y han subido aproximadamente un 18%. La empresa tiene actualmente una valoración P/E (BPA a 12 meses) de aproximadamente 38-39 puntos y una P/E (ganancias proyectadas) de 35-36 puntos. Estas valoraciones se acercan a los niveles más altos de la época del crecimiento "covid" y algunas apuntan a un exceso de optimismo sobre el potencial de un mayor crecimiento del negocio de la nube. Por otro lado, se comenta que el informe y las perspectivas futuras deberían defender las "altas valoraciones" de la empresa. La empresa tiene actualmente 60 recomendaciones de compra, 5 de retención y 0 de venta. El precio objetivo medio de la empresa es de 432 dólares por acción, y el precio actual ronda los 409 dólares. El mercado de opciones, por otro lado, indica un posible movimiento a 425 dólares por acción si el informe se recibe positivamente.
Las acciones de Microsoft están en una clara tendencia alcista. No hemos visto una corrección importante en la empresa desde el 8 de enero.
Fuente: xStation5
Datos financieros clave para la compañía.
Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB
Comparación entre empresas que trabajan en la nube.
Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB
Cambios en el precio de las acciones desde el inicio del cuarto trimestre del año 2023.
Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB
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