Es una de las operaciones empresariales más relevantes de la bolsa española en los últimos años y a falta de confirmación se están produciendo movimientos destacados en ambas compañías. A continuación vamos a analizar los puntos clave para cada compañía:
BBVA
Principales ventajas:
-Obtener un mayor tamaño y convertirse junto a BNP Paribas y Santander en una de las tres mayores entidades europeas con más de 100 millones de clientes.
-Reforzar su posición en España, uno de sus principales mercados, lo que serviría para acercarse a CaixaBank como la primera entidad por volumen de activos. También ampliará su negocio en Reino Unido con TBS.
-Las sinergias de esta operación le permitirá ser más solvente y rentable en el futuro.
Principales amenazas
-La operación se realizará a través de una ampliación de capital, lo que supone un efecto dilutivo para el accionista. Más acciones en circulación, reducen el valor del accionista.
-Igual que se esperan sinergias en el medio plazo, en el corto plazo hay que asumir costes de reestructuración, lo que afecta a la rentabilidad en el corto plazo.
-Respecto a la prima, hay accionistas que pueden considerar que es demasiada la valoración de Sabadell.
Banco Sabadell
Principales ventajas:
-Prima del 30% sobre el precio del pasado lunes.
-Integración en uno de los principales bancos a nivel europeo.
Principales amenazas
-Aprobación regulatoria
-Problemas con la integración
-En el caso de que no salga la operación, podría sufrir una fuerte caída.
Las dos entidades acumulan una fuerte subida desde principios de año, Sabadell ya venía subiendo más de un 40% antes de la propuesta de fusión y BBVA más de un 20%. Aunque se espera que sigan registrando muy buenos resultados impulsados por los altos márgenes de intereses, también se espera que el inicio de los recortes en los tipos de interés enfríe sus perspectivas.
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