📆 ¡La decisión del FOMC se publicará a las 20:00h CEST y es el evento clave de la semana!
Durante las últimas semanas, el tema número uno entre los inversores ha sido sin duda los bancos centrales, que están aún más decididos a endurecer la política monetaria. Los inversores han estado descontando el giro agresivo del BCE y los firmes comentarios de Christine Lagarde. Ahora es el momento de la Reserva Federal. El FOMC tomará su decisión sobre los tipos de interés hoy a las 20:00h CEST, y las decisiones y comentarios de este evento proyectarán el sentimiento del mercado durante las próximas semanas. Veamos los puntos clave para prepararnos mejor para el evento.
El FOMC subirá los tipos de interés
Una caminata en la reunión de hoy es más que segura. El mercado está descontando actualmente un aumento de 75 puntos básicos en la reunión del FOMC de hoy. Sin embargo, los swaps indican una probabilidad de casi el 18% de un aumento de 100 puntos básicos. ¿Qué significa esto? El mercado está listo para una acción decisiva de la Fed, con una posibilidad mínima de un giro más agresivo. Sin embargo, los analistas encuestados por Bloomberg apuntan casi unánimemente a un alza de 75 puntos.
Las predicciones de los analistas. Fuente: Bloomberg
Valoración actual de la trayectoria futura de los tipos de interés en EE.UU. Fuente: Bloomberg
El mercado parece convencido de que un aumento de 75 pb ya está totalmente descontado, por lo que la atención de los inversores se centrará principalmente en la conferencia de Powell a las 20:30h CEST, que hará todo lo posible por equilibrar la retórica agresiva con una narrativa relajada relacionada con la economía.
Tenga en cuenta, sin embargo, que las expectativas de inflación en los EE. UU. muestran los primeros signos de una desaceleración de la economía, por lo que el aumento de hoy puede imponer un límite superior en lo que respecta a la cantidad de aumentos en el ciclo actual (a menos que la situación macroeconómica se deteriore aún más por sorpresas en la inflación subyacente).
¿El diagrama de puntos (Dot Plot) mostrará unos tipos extremos más altos?
También vale la pena mencionar el punto de red, que representa la predicción de cada miembro de la Fed de la ruta de los tipos de interés. En la reunión de junio, la expectativa media mostró que los tipos alcanzaron su punto máximo en 2023, alcanzando el 3.75%. Se espera que la nueva trama de puntos muestre una revisión ascendente, y se espera que los tipos máximos alcancen el 4.5%. Los inversores también estarán interesados en la mediana después de 2023, que puede proporcionar más información sobre los planes a largo plazo de la Fed. Los escenarios son dos: "Aumentamos los tipos y las reducimos rápidamente" o "aumentamos los tipos y los dejamos altos durante un período prolongado".
¿Cómo reaccionará el mercado?
Estadísticamente, septiembre es el peor mes para las valoraciones de los activos globales. Mirando la forma en que el índice S&P500 se movió 10 días antes de la decisión de tipos y 10 días después de la decisión, observamos que el índice parece confirmar el dicho no escrito entre los inversores: "Compre con el rumor y venda con la noticia".
Fuente: Bloomberg
Una mirada a los mercados antes de la decisión
Al inicio de la sesión de hoy, el dólar domina el mercado de divisas. El par EURUSD está perdiendo dinámicamente hoy y está probando el soporte en el nivel de 0,9900$. Los inversores deben prestar mucha atención a los comentarios de Powell después de la decisión del FOMC, que pueden indicar la dirección de la política futura de la Fed.
Fuente: xStation5
La referencia en el mercadod americano, el US500 (S&P500) está bajo presión hoy, pero logró borrar la mayoría de las primeras pérdidas causadas por el anuncio del presidente Putin de la movilización parcial en Rusia. A pesar del sentimiento negativo, los compradores han logrado defender un apoyo importante cerca de 3.855 pts, y mientras el stock permanezca por encima de este nivel, podría activarse otro impulso ascendente hacia la resistencia clave a 3.900 pts. Sin embargo, se espera una mayor volatilidad en la noche. Si la Reserva Federal sigue siendo agresiva en su lucha contra la inflación, el reciente movimiento descendente podría profundizarse. El soporte más cercano está en el nivel de 3.800 puntos, donde el límite inferior de la estructura 1: 1 y el 38.2% de retroceso de Fibonacci de la onda ascendente iniciada en marzo de 2020 ha funcionado anteriormente.
Fuente: xStation5
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