Coca-Cola publicará sus resultados del segundo trimestre de 2025 mañana antes de la apertura del mercado. Se espera un crecimiento moderado de los ingresos y una leve caída en el beneficio por acción. Estos resultados se presentarán en un contexto interesante, tras el sólido informe de beneficios de PepsiCo la semana pasada (cuyas acciones subieron más de un 7,5 % tras la publicación y actualmente se mantienen aproximadamente un 4,4 % por encima de los niveles previos al informe). Además, se ha ejercido presión desde la administración de Donald Trump para que Coca-Cola vuelva a endulzar su bebida insignia con azúcar.
Previo a la publicación de resultados, la valoración de Coca-Cola se mantiene cerca de su promedio histórico de tres años. Sin embargo, en comparación con su sector y con el índice S&P 500 en general, actualmente cotiza por debajo de las tendencias históricas. Fuente: Bloomberg Finance L.P.
Perspectivas para el 2T 2025
Los analistas prevén una leve disminución del beneficio por acción (EPS), estimado en 0,83 USD (frente a 0,84 USD en el mismo trimestre del año anterior). En cuanto a los ingresos, el consenso anticipa un crecimiento moderado hasta los 12.550 millones de dólares (+1 % interanual). Cabe destacar que Coca-Cola ha superado las expectativas de ingresos en cada uno de los últimos ocho trimestres. Este historial, combinado con el sólido desempeño de PepsiCo, aumenta la presión sobre los resultados de ventas del segundo trimestre.
Desde la perspectiva de márgenes, la reciente debilidad del dólar representa una señal positiva para los mercados internacionales. Sudamérica y Asia siguen siendo regiones clave para Coca-Cola, y los movimientos favorables en los tipos de cambio podrían reforzar aún más el crecimiento de las ventas.
Resultados estimados para el 2T 2025 Fuente: Bloomberg Finance L.P.
Resultados estimados para el 2T 2025
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Beneficio por acción comparable estimado: 0,83 USD
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Crecimiento orgánico ajustado estimado: +4,55 %
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Gasto de capital estimado: 490,9 millones USD
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Margen operativo comparable estimado: 33,2 %
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Margen bruto ajustado comparable estimado: 61,4 %
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Variación estimada de precio/mezcla: +5,48 %
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Variación estimada en ventas de concentrado: -0,61 %
¿Un posible cambio de fórmula?
Los inversores estarán muy atentos durante la llamada de resultados a cualquier información sobre una posible decisión respecto al tipo de endulzante en la bebida de Coca-Cola en Estados Unidos. La semana pasada, Trump indicó a través de sus redes sociales que la compañía debería volver a utilizar azúcar estadounidense en lugar del jarabe de maíz con alto contenido de fructosa que emplea desde los años 80.
Aunque la empresa no ha anunciado oficialmente si introducirá cambios en su bebida principal, una modificación de este tipo podría abrir la puerta al lanzamiento de una edición especial con azúcar en el mercado estadounidense.
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