Resumen:
- Reserve Bank of New Zealand recorta tipos por primera vez desde noviembre de 2016
- Los datos comerciales de China para abril muestran un superávit más bajo, ya que tanto las exportaciones como las importaciones no cumplieron con las expectativas
- Las acciones estadounidenses se desplomaron el martes después de los comentarios de Lighthizer, Asia ha seguido hasta cierto punto
RBNZ - ¿Uno y listo o algo más en el horizonte?
El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda optó por ofrecer un recorte de tipos en mayo, reduciendo el tipo de interés principal a un 1,5% desde el 1,75%, el primer movimiento de este tipo desde noviembre de 2016. Si se corta la declaración, se puede llegar a la conclusión de que los riesgos externos jugaron el papel principal de este mes. El banco señaló una desaceleración en la economía global mayor a la anticipada, particularmente en China y Australia, los principales socios comerciales de Nueva Zelanda. A este respecto, las últimas noticias sobre un posible aumento de los aranceles estadounidenses (las represalias de China deberían ser solo una cuestión de tiempo) podrían aumentar estos riesgos. En términos de la economía doméstica, el banco central admitió que el gasto era más débil y apuntaba a algunas dificultades en el empleo, todo eso actuó a favor de un nuevo estímulo monetario.
El RBNZ redujo tipos y modificó sus proyecciones macroeconómicas en mayo. Fuente: RBNZ
Aunque el banco afirmó que las expectativas de inflación permanecían bien ancladas en el punto medio del rango objetivo, sí recortó sus proyecciones de inflación para este año y se levantó para el año siguiente. Actualmente, el banco prevé un IPC general del 1,5% en 2019, frente al 1,6% y del 1,9% en 2020, frente al 1,7%. De cualquier manera, es poco probable que el crecimiento de los precios supere el objetivo de inflación de RBNZ en forma notable en el horizonte de proyección. También hay que decir que el banco central ahora prevé menores costos laborales en este y el próximo año, principalmente debido a una mayor productividad. Las previsiones del PIB también se redujeron en cierta medida y ahora se observa una tasa de crecimiento del 2,6% en 2019 y 2020, por debajo del 2,8% y el 2,9%, respectivamente. En lo que respecta a la OCR, el RBNZ no pronostica otro recorte de la tasa en el horizonte de proyección, ya que la tasa bajará a 2021 en el 2021. Sin embargo, al mismo tiempo, no vemos un caso sólido pintado por el banco para tipos más altos en el futuro previsible. En cambio, el banco podría incluso ofrecer el segundo recorte de tipos una vez que la actividad económica, particularmente en el extranjero, se deteriore nuevamente. El dólar de Nueva Zelanda se redujo inmediatamente después de la decisión, pero ha logrado recuperar parte de sus pérdidas desde entonces (un aumento en las importaciones chinas podría haber ayudado, escribimos sobre este tema a continuación). Finalmente, recordemos que el RBA mantuvo las tasas en suspenso ayer, sin embargo, después de un recorte entregado por el RBNZ, uno puede esperar que el banco central australiano pueda ser presionado a hacer lo mismo para evitar una apreciación indebida del AUD frente al NZD.
El AUDNZD apareció después de la decisión de tipos de interés de la noche a la mañana, pero la presión a la baja ha disminuido desde entonces. Como resultado, el cruce se está negociando ligeramente por debajo de su resistencia crucial en 1.0680. Fuente: xStation5
Datos comerciales chinos sorprenden
Después de un aumento en las exportaciones en marzo, obtuvimos una reversión de dicho patrón el mes pasado, ya que las exportaciones, en términos de dólares estadounidenses, disminuyeron 2.7% A/A, quedando por debajo de la estimación promedio de un aumento de 3% A/A. Simultáneamente, las importaciones también revirtieron su 7.9% interanual, disminuyeron en marzo y aumentaron un 4% interanual en abril, superando el consenso de una disminución interanual del 2.1%. En general, un superávit comercial en abril fue de $ 13.8 mil millones, en comparación con $ 32.7 mil millones en marzo. Por otro lado, un superávit con los Estados Unidos se amplió a $ 21 mil millones de $ 20.5 mil millones. Al observar las tendencias subyacentes, uno puede notar que desde el inicio de 2018, el superávit comercial chino global disminuyó ligeramente, pero aumentó más del 17% frente a los EE. UU. En general, los datos mostraron una mejora en la demanda interna china a pesar de los efectos de base desfavorables. Sin embargo, los últimos desarrollos relacionados con la guerra comercial podrían agravar estas tendencias pronto.
En las otras noticias:
- Las acciones estadounidenses se redujeron notablemente el martes, con el NASDAQ cayendo un 2% tras los comentarios del Representante de Comercio de los Estados Unidos, Robert Lighthizer, quien señaló que los aranceles serían eliminados el viernes; Las acciones asiáticas cotizan a la baja y el NIKKEI japonés produce la mayor caída del 1.7%.
- La agencia Xinhua dijo que el enfoque de las negociaciones comerciales de Estados Unidos es "lamentable".
- El informe de API mostró un aumento de 2,8 millones de barriles en las reservas de petróleo de Estados Unidos
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