Resumen de la mañana: Wall Street y los metales preciosos estables. El petróleo sube casi un 2 %

Los índices bursátiles de EE. UU. se vieron presionados ayer tras haber alcanzado recientemente máximos históricos, mientras que los futuros de Wall Street cotizan prácticamente planos hoy. La subida del precio del petróleo hacia los 100 USD por barril ha reavivado los temores sobre la inflación y las expectativas de un mayor endurecimiento monetario por parte de la Reserva Federal, lo que pesa sobre el apetito por el riesgo de los inversores.

El calendario económico de hoy es relativamente ligero. Las principales publicaciones a seguir son las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. (12:30 GMT) y las actas de la última reunión de política monetaria del Banco Central Europeo (11:30 GMT). A primera hora de esta mañana, el índice de la encuesta Economy Watchers de Japón subió a 47, superando las expectativas de 46,7 y mejorando desde la lectura previa de 46,4.

El S&P 500 ha retrocedido desde máximos históricos, mientras que el crudo Brent cerró la sesión de ayer cerca de los 100 USD por barril y gana casi un 2% hoy, superando los 102 USD. Los precios del petróleo se ven respaldados por la escalada de las tensiones en Oriente Medio, incluidos los ataques a petroleros cerca del estrecho de Ormuz, junto con las persistentes interrupciones en el suministro regional de crudo.

Según se informa, la Casa Blanca está considerando nuevos ataques contra objetivos iraníes antes de las elecciones de medio mandato en EE. UU., a pesar de un periodo de relativa calma militar en las últimas semanas. De acuerdo con The Atlantic, el Pentágono ha recibido instrucciones de preparar posibles opciones militares, incluso mientras la administración Trump busca reducir los precios del combustible y limitar el impacto político de un conflicto impopular antes de la votación.

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años ha caído desde el máximo de ayer del 5,35%, su nivel más alto desde 2002. La presión sobre el mercado de renta fija persistió a pesar de la sólida demanda registrada en una subasta del Tesoro de 39 000 millones de USD. Mientras tanto, Bitcoin ha caído por debajo de los 83 000 USD, lo que refleja una actitud más cautelosa hacia los activos de riesgo.

Los índices bursátiles asiáticos se han visto presionados tras las caídas de ayer en Wall Street. El índice MSCI All Country World baja en torno a un 0,2%, retrocediendo desde máximos históricos tras haber subido un 1,5% a principios de semana. Los inversores están reduciendo su exposición a los activos de riesgo en un contexto de encarecimiento de la energía y una renovada escalada en Oriente Medio.

El oro se recupera gradualmente tras haber caído hasta los 4 070 USD por onza, rebotando por encima de los 4 130 USD. El platino y el paladio también registran avances, subiendo un 1,8% y un 2,3%, respectivamente.

Los mercados descuentan cada vez más la posibilidad de otra subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal antes de que finalice 2026. Los precios de la energía persistentemente elevados, el aumento de los costes de financiación empresarial y la notable inversión en infraestructuras de inteligencia artificial podrían mantener las presiones inflacionistas y limitar el margen de la Fed para flexibilizar la política monetaria.

Las actas de la reunión de septiembre de la Fed confirmaron que los 19 miembros apoyaron el incremento de los tipos de interés. Muchos participantes consideraron la subida como una medida de precaución frente a un posible repunte de la inflación, lo que refuerza las expectativas de que la Fed mantenga una política monetaria restrictiva durante más tiempo.

SpaceX estaría negociando con bancos e inversores para captar aproximadamente 40 000 millones de USD con el fin de adquirir chips de Nvidia. Esta posible financiación se situaría entre las mayores transacciones vinculadas a la expansión de infraestructuras de IA, lo que aporta más evidencias de una demanda sostenida de procesadores avanzados para centros de datos.

Irán y Omán mantienen conversaciones sobre la navegación segura a través del estrecho de Ormuz, incluyendo las coordenadas geográficas de las rutas de tránsito y el modo de presentar sus acuerdos a nivel internacional. El portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores de Irán, Esmail Baghaei, declaró que Teherán mantiene su compromiso de restablecer la seguridad en la región, y añadió que la respuesta de Irán a las propuestas de EE. UU. se remitirá a través de intermediarios.

La United Kingdom Maritime Trade Operations (UKMTO) informó de un ataque a un petrolero a unas 51 millas náuticas al norte de Madinat Ash Shamal, Catar. Según informes preliminares, el buque fue alcanzado por varios proyectiles y se notificaron víctimas entre la tripulación, lo que suscita una renovada inquietud en torno a la seguridad marítima y los envíos de energía desde el golfo Pérsico.

Washington está redoblando sus esfuerzos para proteger tecnologías estratégicas mientras amplía su cooperación con el sector de la inteligencia artificial. Tras un incidente con componentes de cazas F-35 presuntamente enviados a China a través de UPS, han surgido dudas sobre los controles de exportación, mientras un responsable de la administración estadounidense reveló conversaciones en curso con 20-25 empresas de IA y planes para que la FAA supervise las aplicaciones de IA en la aviación.

Las tarifas de flete para superpetroleros de crudo han alcanzado nuevos máximos, lo que podría encarecer el transporte de petróleo y añadir presiones inflacionistas a las cadenas de suministro. Las tensiones en Oriente Medio siguen siendo elevadas tras nuevos ataques a infraestructuras estratégicas: los rebeldes hutíes respaldados por Irán atacaron dos aeropuertos en Arabia Saudí, dejando tres fallecidos, mientras continúan los enfrentamientos con fuerzas respaldadas por Arabia Saudí en Yemen.

El encarecimiento de la energía está complicando las perspectivas de inflación tras la subida de tipos de la Fed en septiembre, mientras los inversores centran cada vez más su atención en la próxima temporada de resultados empresariales en EE. UU. Los mercados buscarán evidencias de que la inversión récord en infraestructuras de IA se traduce en ingresos tangibles y en un crecimiento de los beneficios suficiente para justificar las elevadas valoraciones bursátiles.

El euro se mantiene relativamente estable frente al dólar estadounidense, aunque los inversores prestan más atención al deterioro de la situación fiscal en Francia. La creciente preocupación por las finanzas públicas eleva el riesgo de tensiones en los mercados europeos de renta fija y de una posible confrontación con el BCE, mientras que el Ministerio de Finanzas galo ha indicado que no tiene planes de modificar su estrategia de emisión de deuda a pesar de la mayor incertidumbre.

Las importaciones alemanas aumentaron un 0,9% m/m, frente a las expectativas de un incremento del 2,8% y tras una caída previa del 5,7% (datos ajustados estacionalmente), mientras que las exportaciones cayeron un 0,8% m/m, frente a las previsiones del mercado de un alza del 0,9% y tras un descenso del 0,8% el mes anterior (ajustado estacionalmente). El superávit comercial de Alemania se situó en 19 500 millones de EUR, frente a las estimaciones de 19 000 millones de EUR y los 21 300 millones de EUR anteriores (ajustado estacionalmente).

Gráfico del petróleo (intervalo H1)

Fuente: XTB