Café:
- El precio del café está en máximos de varios años debido al riesgo muy alto de una cosecha débil en Brasil debido a las bajas temperaturas.
- Cabe recordar que los inventarios de café cayeron significativamente en los dos años anteriores, pero al mismo tiempo se recuperaron claramente a fines del año pasado, principalmente debido a los mayores niveles de inventarios de Brasil.
- Cuando la oferta es limitada en Brasil, los inventarios en los puertos pueden estar expuestos a caídas significativas, lo que puede resultar en un potencial aumento de los precios en las bolsas globales.
- Se espera que otra ola de heladas esta semana dañe aún más los cultivos de café
- Las bajas temperaturas pueden causar la muerte total de los cafetos, lo que requiere nuevas plantaciones. Los árboles nuevos dan a luz al café solo después de 3 años. Debido a este factor, el suministro en Brasil puede estar bajo presión durante los próximos 2-3 años.
- CONAB señala que las heladas han afectado hasta ahora alrededor de 150.000-200.000 hectáreas de cultivos, lo que representa el 11% de los cultivos de Arábica de Brasil.
- Las expectativas de una disminución de la oferta oscilan entre 5,5 millones y 9 millones de sacos en la región. Las estimaciones se refieren a la temporada 2022, ya que la mayor parte del café de esta temporada ya se ha cosechado.
- En cuanto al precio del café a largo plazo, los aumentos se han limitado más o menos a $ 2.5 por libra.
- La tabla y el gráfico a continuación muestran cómo respondió el precio a las bajas temperaturas y otros factores importantes relacionados con el clima.
En 1994 y 1999 se produjeron pérdidas muy importantes en la producción de café. La mayor reacción de precios tuvo lugar después de la ola de heladas de 1975. Fuente: coffeeresearch.org, ICO
El gráfico anterior muestra (marcado en amarillo) los movimientos de precios durante las heladas severas. Vale la pena señalar que anteriormente el movimiento ascendente después de las heladas nunca comenzó desde niveles tan altos. Fuente: macrotrends.net
Azúcar:
- El azúcar responde positivamente a los cambios en los precios del café, aunque estos mercados no están interconectados por el momento
- El azúcar se cultiva en niveles mucho más bajos que el café, por lo que las temperaturas no deberían dañar los cultivos de caña de azúcar
- El factor clave para el azúcar, sin embargo, es el precio del petróleo crudo que determina la demanda de biocombustibles.
- Sin embargo, los fundamentos del mercado del azúcar tanto en Brasil como en India son los más tensos en años, lo que podría conducir a nuevos aumentos de precios.
- Como curiosidad, cabe señalar que los precios del azúcar están subiendo con mucha fuerza en los países asiáticos. El precio en Irán se ha duplicado en las últimas semanas.
Actualmente, la correlación entre azúcar y el petróleo es muy alta, lo que se debe a que la oferta de azúcar está limitada principalmente por la demanda de caña de los productores de etanol. Fuente: xStation5
Petróleo:
- El petróleo crudo puede ser sensible a la información sobre las próximas oleadas de coronavirus
- Se espera que las importaciones de petróleo de China disminuyan significativamente
- Las refinerías en China están operando actualmente a una capacidad ligeramente menor que el año pasado, lo que muestra que la demanda no se está recuperando con tanta fuerza como se esperaba. Por otro lado, desde principios de este año hasta la actualidad, la capacidad de producción es mayor que en el período correspondiente hace un año.
- Los precios de importación en Shandong (la principal región con refinerías privadas en China) están cayendo
- India planea "comercializar" sus reservas estratégicas de petróleo. Tienen la intención de arrendar almacenes y asignar parte del petróleo para el comercio (disposición a aprovechar los altos precios y beneficiarse de precios de compra más bajos en el futuro).
- Los productores estadounidenses están explotando rápidamente pozos previamente inacabados para aumentar la producción y las ventas.
El uso de la energía en las refinerías chinas. Fuente: S&P Platts
Los precios del petróleo crudo continúan repuntando en un intento por borrar las pérdidas desde el comienzo de la semana, lo que estuvo asociado con un retroceso en los precios de las acciones. No obstante, los aumentos de precios pueden verse limitados por preocupaciones sobre una menor recuperación de la demanda. Fuente: xStation5
Gas Natural:
- Los precios de la gasolina están rompiendo el nivel de $ 4 MMBTU
- Con fuertes aumentos en los precios del gas en los EE. UU., También observamos un fuerte aumento en los precios en Europa. ¡Los precios del gas NBP en el Reino Unido alcanzaron los niveles más altos en 15 años! Los precios del gas TTF holandés se acercan a los récords históricos
- Los altos precios del gas en Europa pueden desencadenar un aumento en la demanda de GNL de EE. UU. Y Australia
- La demanda de gas en Estados Unidos crecerá debido al regreso del Acuerdo de París y al deseo de reducir las emisiones de CO2. Gracias al uso de gas, en 2020 las emisiones de CO2 relacionadas con la producción de electricidad en EE. UU. Fueron las más bajas en 40 años. Por supuesto, la propia demanda de electricidad también disminuyó a lo largo de 2020 debido a la pandemia.
¡Los precios del gas en el Reino Unido están en los niveles más altos en 15 años! Fuente: Bloomberg
Los inventarios de gas están aumentando, aunque se mantienen por debajo del promedio de 5 años. Fuente: EIA
El posicionamiento neto está cayendo, aunque al mismo tiempo crece el número de posiciones, tanto cortas como largas, aunque a diferente ritmo. Se puede ver que la estacionalidad indica el comienzo de una tendencia alcista. Fuente: xStation5
Este material es una comunicación publicitaria tal y como se entiende en el artículo 24.3 de la Directiva 2014/65/UE (MiFID II). La presente comunicación publicitaria no es una recomendación de inversión o información que recomiende o sugiera una estrategia de inversión en el sentido del Reglamento (EU) Nº 596/2014 sobre el abuso de mercado y el Reglamento Delegado (EU) 2016/958 por el que se completa el Reglamento (EU) nº 596/2014, ni se incluye en el ámbito del asesoramiento en materia de inversión recogido en la Ley de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión (artículo 125.1 g). La presente comunicación publicitaria se ha preparado con la mayor diligencia, transparencia y objetividad posible, presentando los hechos conocidos por el autor en el momento de su creación y está exento de cualquier elemento de análisis. Esta comunicación publicitaria se ha preparado sin tener en cuenta las necesidades del cliente ni su situación financiera individual, y no representa ninguna estrategia de inversión ni recomendación. En caso de que la comunicación publicitaria contenga información sobre el rendimiento o comportamiento del instrumento financiero al que se refiere, esto no constituye ninguna garantía o previsión de resultados futuros. El rendimiento pasado no es necesariamente indicativo de resultados futuros y cualquier persona que actúe sobre esta información lo hace bajo su propio riesgo. Los CFDs son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 76% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero en la negociación de CFDs con este proveedor. Debe considerar si comprende el funcionamiento de los CFDs y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero.
