Resumen de materias primas: OIL, ORO, PLATINO, CAFÉ

Petróleo:

• El petróleo crudo Brent superó los 75 dólares el barril a pesar del aumento del dólar estadounidense
• La demanda mundial se está recuperando, también debido a la estacionalidad del verano.
• Sin embargo, la OPEP + sabe que no puede cometer el mismo error que cometió en el pasado, que es mantener la producción demasiado baja durante mucho tiempo o aumentarla muy rápidamente.
• En este punto, la OPEP + ya está discutiendo un nuevo aumento de la producción a partir de agosto. Por el momento, el acuerdo sobre incrementos moderados de la producción se extiende hasta finales de julio. Por lo tanto, se debe tomar una decisión en las próximas semanas.
• Rusia ha estado presionando para un mayor aumento de la producción desde agosto
• Bank of America dice que un repunte de los viajes en 2022 elevará los precios del petróleo hasta 100 dólares el barril. Sin embargo, hay predicciones de que el precio podría alcanzar los 130 dólares el barril a mediados de la década.
• Sin embargo, vale la pena recordar lo de Irán. Deberíamos ver más petróleo iraní en el mercado en agosto, lo que podría limitar el movimiento alcista. Aún así, el nivel de $ 80 está al alcance
• Retroceso cada vez más pronunciado en el extremo corto de la curva, curva cada vez más plana en el extremo largo. Brent por encima de $ 60 para 2029 a tiempo.

El petróleo crudo Brent se mantendrá por encima de los 60 dólares el barril hasta 2029, ¡según la curva forward! Fuente: Bloomberg

El petróleo crudo Brent retrocedió de 75 dólares el barril. Fuente: xStation5

Oro:

• El oro se ha desplomado bruscamente en respuesta a algunas medidas adoptadas por la Fed hacia la normalización.
• Bullard, miembro con derecho a voto del FOMC, señala el inicio de las conversaciones de reducción
• Sin embargo, los rendimientos en EE. UU. Siguen bajos y el dólar es responsable de la debilidad del oro.
• La cantidad de oro en poder de los ETF se mantiene sin cambios, pero hay una reducción en las posiciones largas por parte de los especuladores. Sin embargo, estos no son movimientos tan fuertes como, por ejemplo, en el mercado del cobre.

Los ETF mantienen sin cambios la cantidad de oro en sus bóvedas. Fuente: Bloomberg

El oro se cotiza en una secuencia descendente. Si prevalece el sentimiento actual, entonces el movimiento a la baja podría incluso alcanzar el soporte en 1,600 USD por onza. Por otro lado, también se debe observar el comportamiento de los rendimientos de los bonos. Recientemente, los vendedores intentaron romper por debajo del 1,4%. El futuro destino del oro dependerá del dólar y los rendimientos de los bonos, aunque actualmente en menor medida. Fuente: xStation5

Platino

• Una caída masiva en los precios del platino, principalmente relacionada con los precios del oro.
• Las recientes caídas de los precios también están vinculadas a los intentos del gobierno chino de limitar el aumento de los precios de los metales industriales, que es claramente visible en los precios del cobre.
• Además, también ha habido una reducción en la producción de automóviles debido a la escasez de otras partes: chips de computadora. El resto del año debería ser mejor en términos de demanda
• La perspectiva a largo plazo sigue siendo muy positiva debido al uso de platino en celdas de hidrógeno.

Mirando hacia atrás en 2008, se puede observar que el platino a veces se comportó como un metal industrial en un período de recuperación económica significativa. Si la recuperación económica continúa, los precios de los metales preciosos utilizados en la industria deberían comenzar a subir nuevamente. Fuente: xStation5

Café:

• El ICO señaló en su último informe los niveles de precios más altos desde 2017. Los precios al contado están en el nivel más alto desde finales de 2016
• La ICO todavía espera un exceso de oferta en 2020/2021, aunque en una escala menor que antes. Actualmente, la organización ve un exceso de oferta de 2,01 millones de sacos en comparación con los 3,28 millones anteriores.
• Sin embargo, el ICO apunta a un nivel creciente de inventarios certificados que han ido aumentando cada mes desde septiembre del año pasado. Los inventarios de Arábica en las bolsas de valores de Nueva York y Londres ascienden a 2,21 millones de sacos, mientras que en el caso de Robusta es de 2,67 millones de sacos.
• El café tiene un buen precio en reales brasileños. El real tiene mayores perspectivas de crecimiento gracias a las subidas de tipos de interés. No obstante, el factor clave para el café será un nuevo repunte de la demanda. Actualmente, el mercado está cada vez más preocupado por la vuelta de un gran exceso de oferta en las próximas temporadas.​​​​​​​

El café parece estar bien cotizado por el real brasileño, aunque los movimientos de los últimos meses también han sido impulsados por otros factores. Fuente: xStation5