Petróleo
- El petróleo gana en medio del debilitamiento del dólar estadounidense
- Potencial de recuperación de la demanda de combustible en los Estados Unidos
- Los datos de movilidad global siguen siendo fundamentales, el tráfico aéreo sigue deprimido
- La producción de petróleo en Libia cayó por debajo de 1 millón de barriles por día luego del bloqueo de puertos domésticos
- La OPEP + planea saltarse la reunión ministerial la próxima semana. Se espera que tenga lugar la reunión de JMMC
- Esto muestra que la OPEP confía en su estrategia y sigue asumiendo una recuperación significativa de la demanda en un futuro próximo.
- Hoy se conmemora el aniversario de que los precios del petróleo se volvieron negativos
- A pesar de una mejora en la situación de la pandemia, la pandemia está lejos de terminar. El gran salto en nuevos casos en India ha llevado a un recorte del 15% en la capacidad de las refinerías
La situación actual en los Estados Unidos parece similar a un pico del año pasado. La movilidad en el Reino Unido está mejorando. Sin embargo, la movilidad sigue siendo mediocre en otros países europeos, como por ejemplo Alemania o Italia. Fuente: Apple
Los inventarios de petróleo se acercan a un pico estacional, lo que puede brindar soporte a los precios. Fuente: Bloomberg
Cobre
- El dólar estadounidense más débil respalda las ganancias del precio del cobre
- Récord de importaciones chinas en marzo, datos estelares del primer trimestre de China
- La prima del precio del cobre en China está disminuyendo, lo que se puede explicar con mayores inventarios. Los altos niveles de inventario disminuyen las preocupaciones sobre la disponibilidad del producto.
- Sin embargo, la disminución de la prima puede deberse al "agotamiento" de los compradores chinos y la falta de cambios de política del BPC desde mayo de 2020
Los inventarios de cobre se encuentran cerca de los niveles del otoño de 2020. No hay preocupaciones sobre la disponibilidad del producto. Fuente: Bloomberg
El sobreprecio del cobre en China se redujo significativamente. Un punto a tener en cuenta es que la prima superó los $ 100 por tonelada el año pasado. La mayor disminución en el sobreprecio se produjo en el período de junio a septiembre, cuando los precios del cobre se negociaban por debajo de los 7.000 USD por tonelada. Los precios del cobre comenzaron a subir en septiembre. Fuente: Bloomberg
El comportamiento actual de los precios del cobre se asemeja al de 2011, cuando los precios alcanzaron máximos históricos. Fuente: xStation5
Oro
- El precio del oro se retiró de una zona de resistencia clave cerca de $ 1,800
- Los metales preciosos se encontraron bajo presión después de que los rendimientos reanudaran el movimiento alcista
- EURUSD por encima de 1,20 debería respaldar las ganancias del precio del oro
- Las tenencias de ETF de oro cayeron por debajo de los 100 millones de onzas. Sin embargo, el ritmo de las ventas de ETF se ha desacelerado y la situación de 2018 y 2019 sugiere que podría ser un punto de inflexión para el oro.
- En caso de que continúe la liquidación en el mercado de criptomonedas, los ETF de metales preciosos pueden beneficiarse de un aumento de las entradas
El ritmo de venta de oro por parte de los ETF se ha desacelerado, lo que puede ser una señal importante para el oro. Fuente: Bloomberg
El oro continúa el retroceso lanzado después de un intento fallido de superar el área de $ 1,790. El soporte a corto plazo a observar está marcado con la línea de tendencia ascendente y el límite inferior de la estructura de sobrebalance en $ 1,755. Por un lado, la recuperación de los rendimientos estadounidenses está presionando a la baja el precio del oro, mientras que, por el otro, las ganancias en el mercado EURUSD deberían respaldar la reanudación del movimiento alcista. Fuente: xStation5
Maíz
- Las fuertes ganancias regresan a los mercados de granos: el maíz prueba los 600 centavos por bushel
- Los últimos datos de EE. UU. Sobre la siembra de maíz muestran una situación relativamente buena pero peor de lo esperado
- La superficie cultivada de maíz en EE. UU. Aumentó de 4 a 8% (exp. 8%)
- El regreso esperado de temperaturas ligeramente negativas en los Estados Unidos, respalda las ganancias en los mercados de granos
- Fitch impulsó la perspectiva de precios para el maíz, pero permanece por debajo del precio actual del mercado hasta 2025. Fitch espera que los precios bajen después de la temporada actual.
- Las enfermedades que afectan a los cerdos magros en China pueden provocar una reducción de las importaciones de los Estados Unidos y los países de América del Sur
- El posicionamiento de la CFTC se asemeja a la situación de 2011, lo que indicaría que los precios se mantendrían en niveles elevados durante la mayor parte del año (probablemente hasta la cosecha).
La siembra de maíz en los Estados Unidos se mantiene por encima del promedio de 5 años pero por debajo de las estimaciones del mercado. Las bajas temperaturas previstas para esta semana pueden retrasar el proceso de siembra. Fuente: Bloomberg
El posicionamiento especulativo en maíz comienza a parecerse a la situación de 2011, especialmente cuando observamos un número muy bajo de posiciones cortas abiertas. Tal situación sugiere que los precios elevados pueden llegar para quedarse durante unos meses. Fuente: Bloomberg
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