Resumen de materias primas - petróleo, oro, cobre, café

Petróleo

• Los precios del petróleo aumentaron tras la llegada del huracán Ida a la costa del Golfo de Estados Unidos. Se han cerrado casi 2 millones de barriles de producción diaria. Por supuesto, el cierre es temporal y las operaciones ya han comenzado a reanudarse.
• Simultáneamente, la actividad de las refinerías se redujo aproximadamente a la mitad, mucho menos que la caída de la producción. Esto sugiere que los inventarios de petróleo deberían caer drásticamente en las próximas semanas.
• La OPEP + está contenta con los niveles actuales de precios del petróleo (Brent cerca de $ 70 por barril), lo que sugiere que se puede mantener la política de impulsar la producción en 400k bpd cada mes.
• La reunión de la OPEP + está programada para el 1 de septiembre de 2021 (este miércoles)
• Se podría haber detectado cierta incertidumbre en el mercado del petróleo al comienzo de la semana, ya que los inversores no estaban seguros de si la OPEP + reaccionará ante una perspectiva de demanda más débil y cómo reaccionará.
• El WTI continúa operando en una estructura de tendencia bajista incluso a pesar de la debilidad del dólar estadounidense
• Además, el petróleo se dirige a la mayor caída mensual desde octubre de 2020

La estructura de la tendencia bajista del petróleo sigue siendo clara incluso a pesar del reciente repunte. El crudo continúa cotizando por debajo de la línea de tendencia bajista. Fuente: xStation5

Curiosamente, los especuladores recortan sus apuestas sobre el petróleo. El número de posiciones largas abiertas se redujo drásticamente, mientras que el número de posiciones cortas abiertas aumentó ligeramente. Como resultado, el posicionamiento especulativo neto cayó. Fuente: Bloomberg

Oro

• El oro se benefició de un discurso relativamente moderado de Powell el viernes
• Curiosamente, los rendimientos estadounidenses no cayeron tanto como lo hizo el dólar estadounidense. El USD puede ser un factor clave para el oro en el futuro
• El informe de empleos de EE. UU. Que se publicará este viernes puede cambiar las perspectivas para el USD, los rendimientos y, por supuesto, el oro. La adición de más de 800.000 puestos de trabajo podría hacer que los mercados vuelvan a empezar a preocuparse por la reducción
• Echando un vistazo al rendimiento de los precios en los últimos 3 meses, la zona que oscila entre $ 1,827 y $ 1,833 parece ser una resistencia clave.
• La historia muestra que el precio del oro ha experimentado una fuerte reacción negativa a los anuncios de taper. Esto hace que la reunión del FOMC de septiembre sea clave para los comerciantes de oro
• Los especuladores continúan impulsando las apuestas alcistas sobre los futuros del oro, mientras que los ETF desaceleraron el ritmo de las ventas de oro.

El oro cotiza ligeramente por debajo de la primera resistencia técnica importante: zona de $ 1,827-1,833. La línea de tendencia a la baja marca la próxima gran resistencia. Fuente: xStation5

El posicionamiento especulativo neto sobre el oro se encuentra en los niveles más altos desde mayo. El ritmo de las ventas de oro ETF se ha ralentizado recientemente. Fuente: Bloomberg

Cobre

• El cobre comenzó la semana con una brecha alcista como resultado del debilitamiento del USD.
• Además, se rumorea que el Banco Popular de China podría decidir recortar aún más el coeficiente de reservas obligatorias para estimular la demanda interna.
• BMO Capital Markets dice que la chatarra de cobre no está disponible en China, lo que puede llevar a un aumento en la demanda de cobre refinado.
• Los altos precios del aluminio sugieren que la demanda de cobre también debería mejorar (principalmente del sector de la construcción)
• Por otro lado, las perspectivas 2022-2023 parecen menos favorables para los toros debido al gran aumento esperado en la oferta.

El precio de la chatarra de cobre no experimentó caídas similares a las de los futuros del cobre refinado. Se puede esperar que aumente la demanda de cobre refinado dado que la chatarra de cobre actualmente no está disponible en China. Fuente: Bloomberg

Los inventarios de cobre en la bolsa de Shanghai continúan cayendo, lo que puede respaldar la recuperación de precios a corto plazo (asumiendo que el USD no se fortalecerá significativamente). Fuente: Bloomberg

Café

• El último salto en el precio del café y el regreso a 200 centavos por libra de área se puede razonar en cierta medida con el fortalecimiento del real brasileño.
• Las estrictas restricciones impuestas en Vietnam pueden obstaculizar no solo la demanda sino también la oferta. Cabe señalar que Vietnam es el mayor productor de café robusto del mundo.
• Rabobank dice que las restricciones de viaje recientes pueden dificultar el transporte del café a los puertos de exportación
• Los precios del café Robusta subieron por encima de los $ 2,000 por tonelada, el nivel más alto desde principios de 2018
• Las perspectivas para las cosechas de café brasileñas dependerán de cómo avance la temporada de lluvias (principios de septiembre). Las plantas que han sobrevivido a sequías y heladas recientes necesitan lluvias. En caso de que no lleguen las lluvias, las perspectivas para la producción brasileña podrían reducirse aún más

El último salto de precio del CAFÉ se puede justificar en cierta medida con el fortalecimiento del real brasileño. Los posibles problemas de suministro en Vietnam, así como la continua incertidumbre sobre la producción brasileña, pueden ayudar a elevar aún más los precios. Los aumentos de precios pueden ser especialmente rápidos en caso de que no lleguen lluvias a Brasil a principios de septiembre. Fuente: xStation5